招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）
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              招商中證大宗商品股票指數證券投資基金

（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第

三號）

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

重要提示

招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金（以下簡稱“本基金”）經中國證券監督

管理委員會2012年3月5日《關于核準招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金募集

的批復》（證監許可〔2012〕283號）核準公開募集。本基金的基金合同于2012年6月28

日正式生效。根據《基金合同》的有關規定，招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金

基金合同生效滿五年后，即分級運作期屆滿，本基金已自動轉換為上市開放式基金（LOF），

基金名稱變更為“招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”，中證商品A、中證

商品B的基金份額已轉換為上市開放式基金（LOF）份額。本基金運作方式為契約型開放式。

招商基金管理有限公司（以下稱“本基金管理人”或“管理人”）保證招募說明書的內

容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，

并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保

證基金一定盈利，也不保證最低收益。當投資人贖回時，所得或會高于或低于投資人先前

所支付的金額。如對本招募說明書有任何疑問，應尋求獨立及專業的財務意見。

本基金為股票型指數基金，具有較高風險、較高預期收益的特征。本基金基金合同生

效之日起五年內為分級運作期，本基金分離為預期收益與風險不同的兩種份額類別，招商

中證商品A份額具有低風險、收益相對穩定的特征；招商中證商品B份額具有高風險、高

預期收益的特征。本基金基金合同生效滿五年后，即分級運作期屆滿，本基金直接轉換為

上市開放式基金（LOF），基金名稱變更為“招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”。

投資有風險，過往業績并不預示其未來表現?；鸸芾砣怂芾淼钠渌鸬臉I績并

不構成對本基金業績表現的保證。投資人在認購（或申購）本基金時應認真閱讀本招募說

明書。

本基金的投資范圍包括存托憑證，可能面臨存托憑證價格大幅波動甚至出現較大虧損

的風險，以及與存托憑證發行機制相關的風險。

本基金的投資范圍包括債券回購，債券回購為提升基金組合收益提供了可能，但也存

在一定的風險。如發生債券回購交收違約，質押券可能面臨被處置的風險，因處置價格、

數量、時間等的不確定，可能會給基金資產造成損失。投資者不得使用貸款、發行債券等

籌集的非自有資金投資本基金。

基金份額持有人投資于本基金的資金應當來源合法，不得利用本基金開展洗錢、恐怖

融資等違法犯罪活動。中國有權機關發布或認可的制裁名單內的企業、組織或個人，以及

位于中國有權機關發布或認可的制裁的國家和地區的企業、組織或個人，不得投資于本基

金。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

《基金合同》生效后，基金招募說明書信息發生重大變更的，基金管理人應當在三個工

作日內，更新招募說明書，并登載在指定網站上。基金招募說明書其他信息發生變更的，基

金管理人至少每年更新一次。基金終止運作的，基金管理人可以不再更新基金招募說明書。

本基金標的指數為中證大宗商品股票指數。

（1）樣本空間

中證800指數樣本。

（2）選樣方法

（1）在樣本空間內選取有色金屬、鋼鐵、煤炭、化學原料、農用化工、其他非金屬材

料、紙類與林業產品、種植業、飼料、畜牧產品、漁業產品、綜合性石油與天然氣企業、燃

油煉制、天然氣加工等行業的上市公司證券列為大宗商品證券；

（2）在上述待選樣本中,按照過去一年的日均總市值由高到低排名，選取排名在前100

的證券作為指數樣本。

有關標的指數具體編制方案及成份券信息詳見中證指數有限公司網站，網址：

www.csindex.com.cn。

本基金本次更新招募說明書主要根據基金經理變更事項對相關信息進行了更新，更新截

止日為2025年11月13日。除非另有說明，本招募說明書其他所載內容截止日為2025年6

月19日，有關財務和業績表現數據截止日為2025年3月31日，財務和業績表現數據未經

審計。

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目錄

§1緒言..............................................................................................................................................5

§2釋義..............................................................................................................................................6

§3基金管理人................................................................................................................................13

§4基金托管人................................................................................................................................23

§5相關服務機構............................................................................................................................27

§6基金份額的分類與凈值計算規則............................................................................................29

§7基金的募集與基金合同的生效................................................................................................32

§8招商中證商品份額的申購和贖回............................................................................................33

§9招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的上市交易..................................................42

§10基金份額的登記、系統內轉托管和跨系統轉托管等其他相關業務.................................44

§11基金的份額配對轉換..............................................................................................................46

§12基金的投資..............................................................................................................................48

§13基金的業績..............................................................................................................................60

§14基金的財產..............................................................................................................................61

§15基金資產的估值......................................................................................................................62

§16基金的收益分配......................................................................................................................67

§17基金的費用與稅收..................................................................................................................68

§18基金份額折算..........................................................................................................................70

§19基金合同生效滿五年后的基金份額轉換..............................................................................80

§20基金的會計和審計..................................................................................................................82

§21基金的信息披露......................................................................................................................83

§22風險揭示與管理......................................................................................................................89

§23基金合同的變更、終止與基金財產的清算..........................................................................96

§24基金合同的內容摘要..............................................................................................................99

§25基金托管協議的內容摘要....................................................................................................117

§26對基金份額持有人的服務....................................................................................................131

§27其他應披露事項....................................................................................................................133

§28招募說明書的存放及查閱方式............................................................................................134

§29備查文件................................................................................................................................135

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§1緒言

本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）等相關

法律法規和《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金基金合同》（以下簡稱“基金合

同”）編寫。

基金管理人承諾本招募說明書不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其

真實性、準確性、完整性承擔法律責任。本基金是根據本招募說明書所載明的資料申請募集

的。本基金管理人沒有委托或授權任何其他人提供未在本招募說明書中載明的信息，或對本

招募說明書作任何解釋或者說明。

本招募說明書根據本基金的基金合同編寫，并經中國證監會核準?；鸷贤羌s定基金

當事人之間權利、義務的法律文件?；鹜顿Y人自依基金合同取得基金份額，即成為基金

份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承

認和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務?；鹜顿Y

人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

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§2釋義

在本基金合同中，除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：

依據基金合同所募集的招商中證大宗商品股票指數證券投

基金或本基金

資基金（LOF）

《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金》及對本合

基金合同

同的任何有效的修訂和補充

招募說明書《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金》及其更新

托管協議基金管理人與基金托管人簽訂的《招商中證大宗商品股票指

數分級證券投資基金》及其任何有效修訂和補充

基金產品資料概要指《招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）基金

產品資料概要》及其更新

《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金份額發售

發售公告

公告》

《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金之招商中

證商品A份額與招商中證商品B份額上市交易公告書》、《招

上市交易公告書

商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）上市交易公

告書》

中華人民共和國(僅為基金合同目的不包括香港特別行政

中國

區、澳門特別行政區及臺灣地區)

中國現時有效并公布實施的法律、行政法規、部門規章及規

法律法規

范性文件

《基金法》《中華人民共和國證券投資基金法》

《銷售辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》

《運作辦法》《公開募集證券投資基金運作管理辦法》

《信息披露辦法》《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》

《流動性風險規定》《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》

《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數基金指

《指數基金指引》

引》

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元中國法定貨幣人民幣元

招商中證商品份額招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金之基礎份額

招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金之穩健收益

招商中證商品A份額

類份額

招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金之積極收益

招商中證商品B份額

類份額

本基金的基金份額包括招商中證大宗商品股票指數證券投

資基金之基礎份額、招商中證大宗商品股票指數證券投資基

金之穩健收益類份額與招商中證大宗商品股票指數證券投

基金份額分級

資基金之積極收益類份額。其中，招商中證商品A份額、招

商中證商品B份額的基金份額配比始終保持1：1的比率不

變

招商中證商品A份額約定年基準收益率為“同期銀行人民幣

一年期定期存款利率（稅后）+3.5%”，同期銀行人民幣一

年期定期存款利率以當年1月1日中國人民銀行公布的金融

機構人民幣一年期存款基準利率為準。基金合同生效日所在

年度的年基準收益率為“基金合同生效日中國人民銀行公布

年基準收益率的金融機構人民幣一年期存款基準利率（稅后）+3.5%”。

每份招商中證商品A份額年基準收益均以1.00元為基準進

行計算，但基金管理人并不承諾或保證招商中證商品A份額

持有人的該等收益，如在某一會計年度內本基金資產出現極

端損失情況下，招商中證商品A份額的基金份額持有人可能

會面臨無法取得約定應得收益的風險甚至損失本金的風險

中國證監會中國證券監督管理委員會

銀行監管機構中國銀行保險監督管理委員會或其他經國務院授權的機構

基金管理人招商基金管理有限公司

基金托管人中國工商銀行股份有限公司

根據基金合同及相關文件合法取得本基金基金份額的投資

基金份額持有人

者

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符合《銷售辦法》和中國證監會規定的其他條件，取得基金

代銷業務資格，并與基金管理人簽訂基金銷售與服務代理協

基金代銷機構

議，代為辦理本基金發售、申購、贖回和其他基金業務的代

理機構

會員單位指深圳證券交易所會員單位

銷售機構基金管理人及基金代銷機構

基金銷售網點基金管理人的直銷網點及基金代銷機構的代銷網點

基金登記、存管、清算和交收業務，具體內容包括投資者基

注冊登記業務金賬戶管理、基金份額注冊登記、清算及基金交易確認、發

放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等

指辦理注冊登記業務的機構。本基金的注冊登記機構為中國

基金注冊登記機構

證券登記結算有限責任公司

受基金合同約束，根據基金合同享受權利并承擔義務的法律

基金合同當事人

主體，包括基金管理人、基金托管人和基金份額持有人

符合法律法規規定的條件可以投資開放式證券投資基金的

個人投資者

自然人

符合法律法規規定可以投資開放式證券投資基金的在中國

機構投資者合法注冊登記并存續或經政府有關部門批準設立的并存續

的企業法人、事業法人、社會團體和其他組織

符合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及相關

法律法規規定的可投資于中國境內合法募集的證券投資基

合格境外機構投資者

金的中國境外的基金管理機構、保險公司、證券公司以及其

他資產管理機構

個人投資者、機構投資者、合格境外機構投資者和法律法規

投資者或中國證監會允許購買開放式證券投資基金的其他投資者

的總稱

基金募集達到法律規定及基金合同約定的條件，基金管理人

基金合同生效日聘請法定機構驗資并辦理完畢基金備案手續，獲得中國證監

會書面確認之日

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募集期自基金份額發售之日起不超過3個月的期限

基金存續期基金合同生效后合法存續的不定期之期間

日/天公歷日

月公歷月

工作日上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日

開放日銷售機構辦理本基金份額申購、贖回等業務的工作日

T日申購、贖回或辦理其他基金業務的申請日

T+n日自T日起第n個工作日（不包含T日），n為自然數

銷售場所場外銷售場所和場內銷售場所，分別簡稱“場外”和“場內”

通過深圳證券交易所交易系統外的銷售機構辦理本基金基

場外金份額的認購（場外認購的全部份額將確認為招商中證商品

份額）、招商中證商品份額的申購和贖回的場所

通過深圳證券交易所內具有相應業務資格的會員單位利用

深圳證券交易所交易系統辦理本基金基金份額的認購（場內

認購的全部份額將按1∶1的比率確認為招商中證商品A份

場內

額與招商中證商品B份額）、招商中證商品A份額與招商中

證商品B份額上市交易、招商中證商品份額的申購和贖回的

場所

在本基金募集期內投資者通過場內或場外購買本基金基金

認購

份額的行為

在本基金募集期內，銷售機構向投資者銷售本基金份額的行

發售

為

基金投資者根據基金銷售網點規定的手續，通過場內或場外

申購購買招商中證商品份額的行為。招商中證商品份額的日常申

購自基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理

基金份額持有人根據基金銷售網點規定的手續，通過場內或

場外向基金管理人賣出招商中證商品份額的行為。招商中證

贖回

商品份額的日常贖回自基金合同生效后不超過3個月的時間

開始辦理

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在單個開放日，招商中證商品份額的基金份額凈贖回申請

（贖回申請份額總數加上基金轉換中轉出申請份額總數后

扣除申購申請份額總數及基金轉換中轉入申請份額總數后

巨額贖回

的余額）超過上一開放日本基金總份額（包括招商中證商品

份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額）的10%

時的情形

投資者通過場內會員單位以集中競價的方式買賣招商中證

上市交易

商品A份額、招商中證商品B份額的行為

基金注冊登記機構給投資者開立的用于記錄投資者持有基

基金賬戶

金管理人管理的開放式基金份額情況的賬戶

各銷售機構為投資者開立的記錄投資者通過該銷售機構辦

交易賬戶

理基金交易所引起的基金份額的變動及結余情況的賬戶

中國證券登記結算有限責任公司開放式基金注冊登記系統，

注冊登記系統通過場外銷售機構認購、申購的基金份額登記在注冊登記系

統

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司證券登記結算

證券登記結算系統系統，通過場內會員單位認購、申購或買入的基金份額登記

在證券登記結算系統

場外份額登記在注冊登記系統下的基金份額

場內份額登記在證券登記結算系統下的基金份額

基金份額持有人將其持有的基金份額在注冊登記系統內不

系統內轉托管同銷售機構（網點）之間或證券登記結算系統內不同會員單

位（席位）之間進行轉托管的行為

基金份額持有人將其持有的基金份額在注冊登記系統和證

跨系統轉托管

券登記結算系統之間進行轉登記的行為

根據基金合同的約定，本基金的招商中證商品份額與招商中

份額配對轉換證商品A份額、招商中證商品B份額之間的配對轉換，包括

分拆與合并兩個方面

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根據基金合同的約定，基金份額持有人將其持有的每兩份招

分拆商中證商品份額的場內份額申請轉換成一份招商中證商品A

份額與一份招商中證商品B份額的行為

根據基金合同的約定，基金份額持有人將其持有的每一份招

合并商中證商品A份額與一份招商中證商品B份額進行配對申請

轉換成兩份招商中證商品份額的場內份額的行為

標的指數中證大宗商品股票指數

基金投資所得紅利、股息、債券利息、證券投資收益、證券

基金收益

持有期間的公允價值變動、銀行存款利息以及其他收入

基金所擁有的各類證券及票據價值、銀行存款本息和本基金

基金資產總值

應收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和

基金資產凈值基金資產總值扣除負債后的凈資產值

指基金合同生效日至基金合同生效日滿五年的對應日之期

間，如該對應日為非工作日，則順延至下一個工作日。分級

分級運作期

運作期內，本基金分離為預期收益與風險不同的兩種份額類

別，招商中證商品A份額和招商中證商品B份額

基金份額凈值指計算日基金資產凈值除以計算日基金份額總數

即假定T日為本基金在分級運作期內的提前終止日，本基金

虛擬清算按照基金合同約定的份額收益分配和資產分配規則進行資

產分配從而計算得到T日本基金兩級基金份額的估算價值

在T日基金資產凈值計算的基礎上，采用“虛擬清算”原則

計算得到T日本基金兩級基金份額的估算價值?；鸱蓊~參

基金份額參考凈值

考凈值是對兩類基金份額價值的一個估算，并不代表基金份

額持有人可獲得的實際價值

計算評估基金資產和負債的價值，以確定基金資產凈值的過

基金資產估值

程

現金；一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單；剩余

貨幣市場工具期限在三百九十七天以內(含三百九十七天)的債券；期限在

一年以內(含一年)的債券回購；期限在一年以內(含一年)的

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中央銀行票據；中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有

良好流動性的金融工具

指由于法律法規、監管、合同或操作障礙等原因無法以合理

價格予以變現的資產，包括但不限于到期日在10個交易日

以上的逆回購與銀行定期存款（含協議約定有條件提前支取

流動性受限資產

的銀行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公開發行股

票、資產支持證券、因發行人債務違約無法進行轉讓或交易

的債券等

指中國證監會指定的用以進行信息披露的全國性報刊及指

指定媒介定互聯網網站（包括基金管理人網站、基金托管人網站、中

國證監會基金電子披露網站）等媒介

不可抗力本合同當事人不能預見、不能避免且不能克服的客觀事件

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§3基金管理人

3.1基金管理人概況

公司名稱：招商基金管理有限公司

注冊地址：深圳市福田區深南大道7088號

設立日期：2002年12月27日

注冊資本：人民幣13.1億元

法定代表人：鐘文岳（代為履行法定代表人職責）

辦公地址：深圳市福田區深南大道7088號

電話：（0755）83199596

傳真：（0755）83076974

聯系人：賴思斯

股權結構和公司沿革：

招商基金管理有限公司于2002年12月27日經中國證監會證監基金字[2002]100號文

批準設立，是中國第一家中外合資基金管理公司。目前公司注冊資本金為人民幣十三億一千

萬元（RMB1,310,000,000元），股東及股權結構為：招商銀行股份有限公司（以下簡稱“招

商銀行”）持有公司全部股權的55%，招商證券股份有限公司（以下簡稱“招商證券”）持

有公司全部股權的45%。

2002年12月，公司由招商證券、ING Asset Management B.V.（荷蘭投資）、中國電

力財務有限公司、中國華能財務有限責任公司、中遠財務有限責任公司共同投資組建，成立

時注冊資本金人民幣一億元，股東及股權結構為：招商證券持有公司全部股權的40%，ING

Asset Management B.V.（荷蘭投資）持有公司全部股權的30%，中國電力財務有限公司、

中國華能財務有限責任公司、中遠財務有限責任公司各持有公司全部股權的10%。

2005年4月，經公司股東會審議通過并經中國證監會批復同意，公司注冊資本金由人

民幣一億元增加至人民幣一億六千萬元，股東及股權結構不變。

2007年5月，經公司股東會審議通過并經中國證監會批復同意，招商銀行受讓中國電

力財務有限公司、中國華能財務有限責任公司、中遠財務有限責任公司及招商證券分別持有

的公司10％、10％、10％及3.4%的股權；ING Asset Management B.V.（荷蘭投資）受讓

招商證券持有的公司3.3％的股權。上述股權轉讓完成后，公司的股東及股權結構為：招商

銀行持有公司全部股權的33.4%，招商證券持有公司全部股權的33.3%，ING Asset

Management B.V.（荷蘭投資）持有公司全部股權的33.3%。同時，公司注冊資本金由人民

幣一億六千萬元增加至人民幣二億一千萬元。

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2013年8月，經公司股東會審議通過并經中國證監會批復同意，INGAssetManagement

B.V.（荷蘭投資）將其持有的公司21.6%股權轉讓給招商銀行、11.7%股權轉讓給招商證券。

上述股權轉讓完成后，公司的股東及股權結構為：招商銀行持有全部股權的55％，招商證

券持有全部股權的45％。

2017年12月，經公司股東會審議通過并經報備中國證監會，公司股東招商銀行和招商

證券按原有股權比例向公司同比例增資人民幣十一億元。增資完成后，公司注冊資本金由人

民幣二億一千萬元增加至人民幣十三億一千萬元，股東及股權結構不變。

公司主要股東招商銀行股份有限公司成立于1987年4月8日。招商銀行始終堅持“因

您而變”的經營服務理念，已成長為中國境內最具品牌影響力的商業銀行之一。2002年4

月9日，招商銀行在上海證券交易所上市（股票代碼：600036）；2006年9月22日，招商

銀行在香港聯合交易所上市（股份代號：3968）。

招商證券股份有限公司是百年招商局集團旗下的證券公司，經過多年創業發展，已成為

擁有證券市場業務全牌照的一流券商。2009年11月17日，招商證券在上海證券交易所上

市（代碼600999）；2016年10月7日，招商證券在香港聯合交易所上市（股份代號：6099）。

公司以“為投資者創造更多價值”為使命，秉承誠信、理性、專業、協作、成長的核心

價值觀，努力成為中國資產管理行業具有差異化競爭優勢、一流品牌的資產管理公司。

3.2主要人員情況

3.2.1董事會成員

李俐女士，北京大學世界經濟學碩士。1994年7月加入招商銀行，曾任總行統計信息

中心副主任、計劃財務部副總經理、資產負債管理部副總經理、全面風險管理辦公室副總經

理兼操作風險管理部總經理、風險管理部副總經理、財務會計部副總經理、財務會計部總經

理，兼任采購管理部總經理等職務。2023年11月起任招商銀行總行資產負債管理部總經理

（2024年6月起兼任投資管理部總經理、境外分行管理部總經理）。兼任招商永隆銀行有

限公司董事、招銀金融租賃有限公司董事、招銀國際金融控股有限公司董事、招銀國際金融

有限公司董事、招聯消費金融股份有限公司董事、招商信諾人壽保險有限公司董事?，F任公

司董事。

繆新瓊先生，武漢大學金融學碩士。2004年7月加入招商證券，曾任青島即墨市藍鰲

路證券營業部負責人、深圳益田路免稅商務大廈證券營業部副總經理、深圳深南大道車公廟

證券營業部負責人、財富管理及機構業務總部機構業務部負責人。2022年12月至2025年3

月任招商證券財富管理及機構業務總部財富管理部負責人（其中，2024年6月至2025年3

月兼任財富管理及機構業務總部機構業務部負責人）。2025年3月起任招商證券財富管理

及機構業務總部機構業務部負責人?，F任公司董事。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

鐘文岳先生，廈門大學經濟學碩士。曾在中農信福建集團公司、申銀萬國證券股份有限

公司、廈門海發投資實業股份有限公司、二十一世紀科技投資有限責任公司、新江南投資有

限公司、招商銀行股份有限公司工作。2015年6月至2023年6月在招商基金管理有限公司

工作，曾任公司黨委副書記、常務副總經理、財務負責人、深圳分公司及成都分公司總經理。

2023年7月至2025年5月在招銀理財有限責任公司工作，曾任黨委副書記、總裁。2025

年5月加入招商基金管理有限公司，任公司黨委副書記、董事、總經理。2025年7月起任

公司黨委書記、董事、總經理。2025年9月起代為履行公司董事長職務。

張思寧女士，中國人民銀行金融研究所金融學博士研究生。1989年8月至1992年11

月歷任中國金融學院國際金融系助教、講師。1992年11月至2012年6月歷任中國證監會

發行監管部副處長、處長、副主任，中國證監會上市公司監管部副主任、正局級副主任，中

國證監會創業板部主任。2012年6月至2014年6月任上海證監局黨委書記、局長。2014

年6月至2017年4月歷任中國證監會創新部主任、打非局局長。2017年5月起任證通股份

有限公司董事長。目前兼任百聯集團有限公司外部董事?，F任公司獨立董事。

陳宏民先生，上海交通大學工學博士研究生。1982年9月至1985年9月擔任上海新聯

紡織品進出口公司職工大學教師。1991年3月加入上海交通大學安泰經濟與管理學院，歷

任講師、副教授、教授，系主任、研究所所長、副院長。1993年4月至1994年6月于加拿

大不列顛哥倫比亞大學作博士后研究。2009年2月至2015年3月兼任摩根士丹利華鑫基金

管理有限公司獨立董事。1994年12月起任上海交通大學安泰經管學院教授，目前兼任上海

交通大學行業研究院副院長、中國管理科學與工程學會副理事長、上海市人民政府參事、《系

統管理學報》雜志主編、上海唯賽勃環?？萍脊煞萦邢薰惊毩⒍隆，F任公司獨立董事。

梁上坤先生，南京大學會計學博士研究生。2013年7月起在中央財經大學工作，曾任

講師、副教授、教授?，F任中央財經大學科研處副處長，兼任常州百瑞吉生物醫藥股份有限

公司獨立董事、上海同達創業投資股份有限公司獨立董事?，F任公司獨立董事。

3.2.2公司高級管理人員

鐘文岳先生，總經理，簡歷同上。

歐志明先生，副總經理，華中科技大學經濟學及法學雙學士、投資經濟碩士。2002年

加入廣發證券深圳業務總部任機構客戶經理；2003年4月至2004年7月于廣發證券總部任

風險控制崗從事風險管理工作；2004年7月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合規部

高級經理、副總監、總監、督察長，現任公司副總經理、首席信息官、董事會秘書，兼任招

商財富資產管理有限公司董事及博時基金（國際）有限公司董事。

潘西里先生，督察長，法學碩士。1998年加入大鵬證券有限責任公司法律部，負責法

務工作；2001年10月加入天同基金管理有限公司監察稽核部，任職主管；2003年2月加入

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

中國證券監督管理委員會深圳監管局，歷任副主任科員、主任科員、副處長及處長；2015

年加入招商基金管理有限公司，現任公司督察長。

譚智勇先生，副總經理，工商管理碩士、國際貿易學碩士。2004年7月至2025年7月

曾在招商銀行股份有限公司、招商信諾人壽保險有限公司工作。2025年7月加入招商基金

管理有限公司，現任公司副總經理。

孫明霞女士，副總經理，工學碩士。曾在人力資源和社會保障部工作，2016年6月加

入招商基金管理有限公司任總經理助理，現任招商基金管理有限公司黨委委員、副總經理、

財務負責人、北京分公司總經理，兼任招商財富資產管理有限公司董事。

王景女士，公司首席（副總經理級），產業經濟學碩士。1991年8月至2010年8月曾

在中國石油烏魯木齊石化公司物資裝備公司、北京許繼電氣有限公司、中綠實業有限公司、

金鷹基金管理有限公司、中信基金管理有限責任公司、華夏基金管理有限公司、東興證券股

份有限公司工作。2010年8月加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投資部基金經理，

投資管理三部基金經理、副總監，投資管理一部副總監(主持工作)、總監，公司總經理助理，

現任公司首席（副總經理級）。

朱紅裕先生，公司首席（副總經理級），化學工程與技術碩士。2005年8月至2021年

5月曾在華夏證券股份有限公司、中信建投證券有限責任公司、銀河基金管理有限公司、華

安基金管理有限公司、國投瑞銀基金管理有限公司、紅杉資本中國基金、上海弘尚資產管理

中心（有限合伙）、招銀理財有限責任公司工作。2021年5月加入招商基金管理有限公司

任首席研究官，現任公司首席（副總經理級）兼投資管理四部總監。

陳方元先生，公司首席（副總經理級），工商管理碩士。2004年7月至2007年4月在

北京甲骨文軟件系統有限公司上海辦事處工作，2010年4月至2015年6月在國泰基金管理

有限公司工作。2015年7月加入招商基金管理有限公司，曾任戰略客戶部總監、機構資產

管理部總監、機構業務總監、公司首席機構業務官，現任公司首席（副總經理級）兼機構業

務總部總監。

于立勇先生，公司首席（副總經理級），管理科學與工程博士。2004年8月至2022年

3月曾在中國人保資產管理有限公司工作。2022年3月加入招商基金管理有限公司，曾任公

司首席配置官兼投資管理四部總監，現任公司首席（副總經理級）。

3.2.3基金經理

鄧童先生，碩士。2012年7月加入招商基金管理有限公司量化投資部，曾任研究員，

現任招商中證500指數增強型證券投資基金基金經理（管理時間：2021年11月23日至今）、

招商中證煤炭等權指數證券投資基金基金經理（管理時間：2021年12月2日至今）、招商

中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）基金經理（管理時間：2021年12月2日至今）、

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招商北證50成份指數型發起式證券投資基金基金經理（管理時間：2022年12月22日至今）、

招商中證500增強策略交易型開放式指數證券投資基金基金經理（管理時間：2023年3月

29日至今）、招商中證有色金屬礦業主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理（管理

時間：2023年6月21日至今）、招商國證2000指數增強型證券投資基金基金經理（管理

時間：2023年8月1日至今）、招商安和債券型證券投資基金基金經理（管理時間：2023

年9月12日至今）、招商安康債券型證券投資基金基金經理（管理時間：2024年1月23

日至今）、招商中證紅利低波動100指數型發起式證券投資基金基金經理（管理時間：2024

年3月26日至今）、招商上證科創板50成份增強策略交易型開放式指數證券投資基金基金

經理（管理時間：2024年5月6日至今）、招商上證綜合指數增強型發起式證券投資基金

基金經理（管理時間：2025年1月16日至今）、招商中證2000增強策略交易型開放式指

數證券投資基金基金經理（管理時間：2025年4月23日至今）、招商中證A500指數增強

型發起式證券投資基金基金經理（管理時間：2025年4月23日至今）、招商中證500增強

策略交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金基金經理（管理時間：2025年9月2

日至今），兼任投資經理。

竇福成先生，碩士。2017年7月至2025年4月在宏利基金管理有限公司工作，歷任策

略投資部量化研究員、投資經理；2025年4月加入招商基金管理有限公司，現任招商中證

煤炭等權指數證券投資基金基金經理（管理時間：2025年11月13日至今）、招商中證全

指紅利質量交易型開放式指數證券投資基金基金經理（管理時間：2025年11月13日至今）、

招商中證物聯網主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理（管理時間：2025年11月13

日至今）、招商中證滬港深消費龍頭交易型開放式指數證券投資基金基金經理（管理時間：

2025年11月13日至今）、招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）基金經理（管

理時間：2025年11月13日至今）、招商中證A100交易型開放式指數證券投資基金基金經

理（管理時間：2025年11月13日至今）。

本基金歷任基金經理包括：王平先生，管理時間為2012年6月28日至2016年12月3

日；陳劍波先生，管理時間為2016年2月3日至2017年9月5日；侯昊先生，管理時間為

2017年9月5日至2025年11月13日。

3.2.4投資決策委員會成員

公司的投資決策委員會由如下成員組成：鐘文岳、王景、朱紅裕、于立勇。

鐘文岳先生，簡歷同上。

王景女士，簡歷同上。

朱紅裕先生，簡歷同上。

于立勇先生，簡歷同上。

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3.2.5上述人員之間均不存在近親屬關系。

3.3基金管理人職責

根據《基金法》，基金管理人必須履行以下職責：

1、依法募集基金，辦理或者委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理

基金份額的發售、申購、贖回和登記事宜；

2、辦理基金備案手續；

3、對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資；

4、按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；

5、進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；

6、編制季度報告、中期報告和年度報告；

7、計算并公告基金凈值信息，確定基金份額申購、贖回及轉換價格；

8、辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項；

9、召集基金份額持有人大會；

10、保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；

11、以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；

12、國務院證券監督管理機構規定的其他職責。

3.4基金管理人的承諾

1、本基金管理人承諾不得從事違反《中華人民共和國證券法》、《基金法》、《運作

辦法》、《銷售辦法》、《信息披露管理辦法》等法律法規及規章的行為，并承諾建立健全

的內部控制制度，采取有效措施，防止違法行為的發生。

2、基金管理人的禁止行為：

（1）將其固有財產或者他人財產混同于基金財產從事證券投資；

（2）不公平地對待其管理的不同基金財產；

（3）利用基金財產為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；

（4）向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失；

（5）依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他行為。

3、基金管理人禁止利用基金財產從事以下投資或活動：

（1）承銷證券，但是法律法規或監管部門另有規定的除外；

（2）向他人貸款或者提供擔保；

（3）從事承擔無限責任的投資；

（4）買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

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（5）向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股

票或者債券；

（6）買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金

托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

（7）從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

（8）依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他活動。

上述禁止行為中的（1）-（6）項為引用當時有效的相關法律法規或監管部門的有關禁

止性規定，如法律法規或監管部門取消上述禁止性規定，本基金在履行適當程序后可不受上

述規定的限制。

4、本基金管理人承諾加強人員管理，強化職業操守，督促和約束員工遵守國家有關法

律、法規及行業規范，誠實信用、勤勉盡責，不從事以下活動：

（1）越權或違規經營；

（2）違反基金合同或托管協議；

（3）故意損害基金份額持有人或其他基金相關機構的合法利益；

（4）在向中國證監會報送的資料中弄虛作假；

（5）拒絕、干擾、阻撓或嚴重影響中國證監會依法監管；

（6）玩忽職守、濫用職權；

（7）泄露在任職期間知悉的有關證券、基金的商業秘密，尚未依法公開的基金投資內

容、基金投資計劃等信息；

（8）除為公司進行基金投資外，直接或間接進行其他股票交易；

（9）協助、接受委托或以其它任何形式為其它組織或個人進行證券交易；

（10）其他法律、行政法規以及中國證監會禁止的行為。

5、本基金管理人承諾履行誠信義務，如實披露法規要求的披露內容。

6、基金經理承諾

（1）依照有關法律、法規和基金合同的規定，本著謹慎的原則為基金份額持有人謀取

最大利益；

（2）不利用職務之便為自己、其代理人、代表人、受雇人或任何第三人謀取利益；

（3）不泄露在任職期間知悉的有關證券、基金的商業秘密，尚未依法公開的基金投資

內容、基金投資計劃等信息；

（4）不協助、接受委托或以其它任何形式為其它組織或個人進行證券交易。

3.5內部控制制度

1、內部控制的原則

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健全性原則、有效性原則、獨立性原則、相互制約原則、成本效益原則。

2、內部控制的組織體系

公司的內部控制組織體系是一個權責分明、分工明確的組織結構，以實現對公司從決策

層到管理層和操作層的全面監督和控制。具體而言，包括如下組成部分：

（1）董事會風險控制委員會：風險控制委員會作為董事會下設的專門委員會之一，負

責決定公司各項重要的內部控制制度并檢查其合法性、合理性和有效性，負責決定公司風險

管理戰略和政策并檢查其執行情況，審查公司關聯交易和檢查公司的內部審計和業務稽查情

況等。

（2）督察長：督察長負責監督檢查基金和公司運作的合法合規情況及公司內部風險控

制情況，并負責組織指導公司監察稽核工作。督察長發現基金和公司存在重大風險或隱患，

或發生督察長依法認為需要報告的其他情形以及中國證監會規定的其他情形時，應當及時向

公司董事會和中國證監會報告。

（3）風險管理委員會：風險管理委員會是總經理辦公會下設的負責風險管理的專業委

員會，主要負責對公司經營管理中的重大問題和重大事項進行風險評估并作出決策，并針對

公司經營管理活動中發生的重大突發性事件和重大危機情況，實施危機處理機制。

（4）監察稽核部門：監察稽核部門負責對公司內部控制制度和風險管理政策的執行情

況進行合規性監督檢查，向公司風險管理委員會和總經理報告。

（5）各業務部門：風險控制是每一個業務部門和員工最首要的責任。各部門的主管在

權限范圍內，對其負責的業務進行檢查監督和風險控制。員工根據國家法律法規、公司規章

制度、道德規范和行為準則、自己的崗位職責進行自律。

3、內部控制制度概述

（1）內控制度概述

公司內控制度由內部控制大綱、公司基本制度、部門管理辦法和業務管理辦法組成。

其中，公司內控大綱包括《內部控制大綱》和《法規遵循政策（風險管理制度）》，它

們是各項基本管理制度的綱要和總覽，是對公司章程規定的內控原則的細化和展開。

公司基本制度包括投資管理制度、基金會計核算制度、信息披露制度、監察稽核制度、

公司財務制度、資料檔案管理制度、業績評估考核制度、人力資源管理制度和危機處理制度

等。部門管理辦法在公司基本制度基礎上，對各部門的主要職責、崗位設置、崗位責任進行

了規范。業務管理辦法對公司各項業務的操作進行了規范。

（2）風險控制制度

內部風險控制制度由一系列的具體制度構成，具體包括內部控制大綱、法規遵循政策、

崗位分離制度、業務隔離制度、標準化作業流程制度、集中交易制度、權限管理制度、信息

披露制度、監察稽核制度等。

（3）監察稽核制度

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公司設立相對獨立的內部控制組織體系和監察稽核部門。監察稽核部門的職責是依據國

家的有關法律法規、公司內部控制制度在所賦予的權限內按照所規定的程序和適當的方法對

監察稽核對象進行公正客觀的檢查和評價，包括調查評價公司內控制度的健全性、合理性和

有效性、檢查公司執行國家法律法規和公司規章制度的情況、進行日常風險控制的監控工作、

執行公司內部定期不定期的內部審計、調查公司內部的違法案件等。

4、內部控制的五個要素

內部控制的基本要素包括控制環境、風險評估、控制活動、信息溝通、內部監控。

（1）控制環境

公司致力于樹立內控優先和風險控制的理念，培養全體員工的風險防范意識，營造一個

濃厚的風險控制的文化氛圍和環境，使全體員工及時了解相關的法律法規、管理層的經營思

想、公司的規章制度并自覺遵循，使風險意識貫穿到公司各個部門、各個崗位和各個業務環

節。

（2）風險評估

公司對組織結構、業務流程、經營運作活動進行分析，發現風險，并將風險進行分類，

找出風險分布點，并對風險進行分析和評估，找出引致風險產生的原因，采取定性定量的手

段分析考量風險的高低和危害程度。落實責任人，并不斷完善相關的風險防范措施。

（3）控制活動

公司控制活動主要包括組織結構控制、操作控制和會計控制等。

1）組織結構控制

各部門的設置體現部門之間職責有分工，但部門之間又相互合作與制衡的原則?；鹜?
資管理、基金運作、市場營銷部等業務部門有明確的授權分工，各部門的操作相互獨立、相

互牽制并且有獨立的報告系統，形成了權責分明、嚴密有效的三道監控防線：

①以各崗位目標責任制為基礎的第一道監控防線：各部門內部工作崗位合理分工、職責

明確，并有相應的崗位說明書和崗位責任制，對不相容的職務、崗位分離設置，使不同的崗

位之間形成一種相互檢查、相互制約的關系，以減少舞弊或差錯發生的風險。

②各相關部門、相關崗位之間相互監督和牽制的第二道監控防線：公司在相關部門、相

關崗位之間建立標準化的業務操作流程、重要業務處理憑據傳遞和信息溝通制度，后續部門

及崗位對前一部門及崗位負有監督和檢查的責任。

③以督察長、監察稽核部門對各崗位、各部門、各機構、各項業務全面實施監督反饋的

第三道監控防線。

2）操作控制

公司設定了一系列的操作控制的制度手段，如標準化業務流程、業務、崗位和空間隔離

制度、授權分責制度、集中交易制度、保密制度、信息披露制度、檔案資料保全制度、客戶

投訴處理制度等，控制日常運作和經營中的風險。

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3）會計控制

公司確保基金資產與公司自有財產完全分開，分帳管理，獨立核算；公司會計核算與基

金會計核算在業務規范、人員崗位和辦公區域上進行嚴格區分。公司對所管理的不同基金以

及本基金下分別設立賬戶，分帳管理，以確保每只基金和基金資產的完整和獨立。

（4）信息溝通

即指及時地實現信息的流動，如自下而上的報告和自上而下的反饋。

公司建立了內部辦公自動化信息系統與業務匯報體系，通過建立有效的信息交流渠道，

保證公司員工及各級管理人員可以充分了解與其職責相關的信息，保證信息及時送達適當的

人員進行處理。

公司制定管理和業務報告制度，包括定期報告制度和不定期報告制度。定期報告制度按

照每日、每月、每年度等不同的時間頻次進行報告。

1）執行體系報告路線：各業務人員向部門負責人報告；部門負責人向分管領導、總經

理報告；

2）監督體系報告路線：公司員工、各部門負責人向監察稽核部門報告，監察稽核部門

向總經理、督察長分別報告；

3）督察長定期出具監察報告，報送董事會及其下設的風險控制委員會和中國證監會；

如發現重大違規行為，應立即向董事會和中國證監會報告。

（5）內部監控

督察長和監察稽核部門人員負責日常監督工作，促使公司員工積極參與和遵循內部控制

制度，保證制度有效地實施。董事會風險控制委員會、督察長、風險管理委員會、監察稽核

部門對內部控制制度持續地進行檢驗，檢驗其是否符合規定要求并加以充實和改善，及時反

映政策法規、市場環境、技術等因素的變化趨勢，保證內控制度的有效性。

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§4基金托管人

4.1基金托管人基本情況

名稱：中國工商銀行股份有限公司

注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

成立時間：1984年1月1日

法定代表人：廖林

注冊資本：人民幣35,640,625.7089萬元

聯系電話：010-66105799

聯系人：郭明

4.2主要人員情況

截至2024年12月，中國工商銀行資產托管部共有員工208人，平均年齡38歲，99%

以上員工擁有大學本科以上學歷，高管人員均擁有研究生以上學歷或高級技術職稱。

4.3基金托管業務經營情況

作為中國大陸托管服務的先行者，中國工商銀行自1998年在國內首家提供托管服務以

來，秉承“誠實信用、勤勉盡責”的宗旨，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規范

的管理模式、先進的營運系統和專業的服務團隊，嚴格履行資產托管人職責，為境內外廣大

投資者、金融資產管理機構和企業客戶提供安全、高效、專業的托管服務，展現優異的市場

形象和影響力。建立了國內托管銀行中最豐富、最成熟的產品線。擁有包括證券投資基金、

信托資產、保險資產、社會保障基金、基本養老保險、企業年金基金、QFI資產、QDII資產、

股權投資基金、證券公司集合資產管理計劃、證券公司定向資產管理計劃、商業銀行信貸資

產證券化、基金公司特定客戶資產管理、QDII專戶資產、ESCROW等門類齊全的托管產品體

系，同時在國內率先開展績效評估、風險管理等增值服務，可以為各類客戶提供個性化的托

管服務。截至2024年12月，中國工商銀行共托管證券投資基金1442只。自2003年以來，

中國工商銀行連續二十一年獲得香港《亞洲貨幣》、英國《全球托管人》、香港《財資》、

美國《環球金融》、內地《證券時報》、《上海證券報》等境內外權威財經媒體評選的105

項最佳托管銀行大獎；是獲得獎項最多的國內托管銀行，優良的服務品質獲得國內外金融領

域的持續認可和廣泛好評。

4.4基金托管人的內部控制制度

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中國工商銀行資產托管部在風險管理的實操過程中根據國際公認的內部控制COSO準則

從內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監督與評價五個方面構建起了托管業務內

部風險控制體系，并納入統一的風險管理體系。

中國工商銀行資產托管部從成立之日起始終秉持規范運作的原則，將建立系統、高效的

風險防范和控制體系視為工作重點。隨著市場環境的變化和托管業務的快速發展，新問題新

情況的不斷出現，資產托管部自始至終將風險管理置于與業務發展同等重要的位置，視風險

防范和控制為托管業務生存與發展的生命線。資產托管部實施全員風險管理，將風險控制責

任落實到具體業務部門和相關業務崗位，每位員工均有義務對自己崗位職責范圍內的風險負

責。從2005年至今，中國工商銀行資產托管部共十八次順利通過評估組織內部控制和安全

措施最權威的ISAE3402審閱，全部獲得無保留意見的控制及有效性報告，充分表明獨立第

三方對中國工商銀行托管服務在風險管理、內部控制方面的健全性和有效性的全面認可，也

證明中國工商銀行托管服務的風險控制能力已經與國際大型托管銀行接軌，達到國際先進水

平。

1.內部控制目標

（1）資產托管業務經營管理合法合規；

（2）促進實現資產托管業務發展戰略和經營目標；

（3）資產托管業務風險管理的有效性和資產安全；

（4）提高資產托管經營效率和效果；

（5）業務記錄、會計信息和其他經營管理相關信息的真實、準確、完整、及時。

2.內部控制的原則

（1）全面性原則。資產托管業務內部控制應貫穿決策、執行和監督全過程，覆蓋資產

托管業務各項業務流程和管理活動，覆蓋所有機構、部門和從業人員。

（2）重要性原則。資產托管業務內部控制應在全面控制基礎上，關注重要業務事項、

重點業務環節和高風險領域。

（3）制衡性原則。資產托管業務內部控制應在機構設置、權責分配及業務流程等方面

形成相互制約、相互監督的機制，同時兼顧運營效率。

（4）適應性原則。資產托管業務內部控制應當與經營規模、業務范圍和風險特點相適

應，并進行動態調整，以合理成本實現內部控制目標。

（5）審慎性原則。資產托管業務內部控制應堅持風險為本、審慎經營的理念，設立機

構或開展各項經營管理活動均應堅持內控優先。

（6）成本效益原則。資產托管業務內部控制應權衡實施成本與預期效益，以合理成本

實現有效控制。

3.內部控制組織結構

資產托管業務內部控制納入全行統一的內部控制體系。

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（1）總行資產托管部根據內部控制基本規定建立健全資產托管業務內部控制體系，作

為全行托管業務的牽頭管理部門，根據行內內部控制基本規定建立健全內部控制體系，建立

與托管業務條線相適應的內部控制運行機制，確定各項業務活動的風險控制點，制定標準統

一的業務制度；采取適當的控制措施，合理保證托管業務流程的經營效率和效果，組織開展

資產托管業務內部控制措施的執行、監督和檢查，督促各機構落實控制措施。

（2）總行內控合規部負責指導托管業務的內控管理工作，根據年度工作重點，定期或

不定期在全行開展相關業務監督檢查，將托管業務檢查項目整合到全行業務監督檢查工作中，

將全行托管業務納入內控評價體系。

（3）總行內部審計局負責對資產托管業務的審計與評價工作。

（4）一級（直屬）分行資產托管業務部門作為內部控制的執行機構，負責組織開展本

機構內部控制的日常運行及自查工作，及時整改、糾正、處理存在的問題。

4.內部控制措施

工商銀行資產托管部重視內部控制制度的建設，堅持把風險防范和控制的理念和方法融

入崗位職責、制度建設和工作流程中，建立了一整套內部控制制度體系，包括《資產托管業

務管理規定》、《資產托管業務內部控制管理辦法》、《資產托管業務全面風險管理辦法》、

《資產托管業務營運管理辦法》、《資產托管業務合同管理辦法》、《資產托管業務檔案管

理辦法》、《資產托管業務系統管理辦法》、《資產托管業務重大突發事件應急預案》、《資

產托管業務從業人員管理辦法》等，在環境、制度、流程、崗位職責、人員、授權、創新、

合同、印章、服務質量、收費、反洗錢、防止利益沖突、業務連續性、考核、信息系統等全

方面執行內部控制措施。

5.風險控制

資產托管業務切實履行風險管理第一道防線的主體職責，按照“主動防、智能控、全面

管”的管理思路，主動將資產托管業務的風險管理納入全行全面風險管理體系，以“管住人、

管住錢、管好防線、管好底線”為管理重點，搭建適應資產托管業務特點的風險管理架構，

通過推進托管業務體制機制與完善集約化營運改革、建立資產托管風險管理委員會機制、完

善資產托管業務制度體系、加強資產托管業務隊伍建設、科技賦能、建立健全應急災備體系、

建立審計發現問題整改臺賬、加強人員管理等措施，有效控制操作風險、合規風險、聲譽風

險、信息科技風險和次生風險。

6.業務連續性保障

中國工商銀行制訂了完善的資產托管業務連續性工作計劃和應急預案，具備行之有效的

災備恢復方案、充足的移動辦公設備、同城異城相結合的備份辦公場所、必要的工作人員、

科學清晰的AB崗位設置及定期演練機制。在重大突發事件發生后，可根據突發事件的對托

管業務連續性營運影響程度的評估，適時選擇或依次啟動“原場所現場+居家”、“部分同

城異地+居家”、“部分異城異地+居家”、“異地全部切換”四種方案，由“總部+總行級

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營運中心+托管分部+境外營運機構”形成全球、全天候營運網絡，向客戶提供連續性服務，

確保托管產品日常交易的及時清算和交割。

4.5基金托管人對基金管理人運作基金進行監督的方法和程序

根據《基金法》、基金合同、托管協議和有關基金法規的規定，基金托管人對基金的投

資范圍和投資對象、基金投融資比例、基金投資禁止行為、基金參與銀行間債券市場、基金

資產凈值的計算、基金份額凈值計算、應收資金到賬、基金費用開支及收入確定、基金收益

分配、相關信息披露、基金宣傳推介材料中登載基金業績表現數據等進行監督和核查。

基金托管人發現基金管理人違反《基金法》、基金合同、基金托管協議或有關基金法律

法規規定的行為，應及時以書面形式通知基金管理人限期糾正，基金管理人收到通知后應及

時核對，并以書面形式對基金托管人發出回函確認。在限期內，基金托管人有權隨時對通知

事項進行復查，督促基金管理人改正?；鸸芾砣藢鹜泄苋送ㄖ倪`規事項未能在限期

內糾正的，基金托管人應報告中國證監會。

基金托管人發現基金管理人有重大違規行為，應立即報告中國證監會，同時通知基金管

理人限期糾正。

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§5相關服務機構

5.1基金份額銷售機構

5.1.1場外銷售機構

5.1.1.1直銷機構

直銷機構：招商基金管理有限公司

招商基金客戶服務熱線：400-887-9555

招商基金官網交易平臺

交易網站：www.cmfchina.com

客服電話：400-887-9555

電話：（0755）83076995

傳真：（0755）83199059

聯系人：李璟

招商基金直銷交易服務聯系方式

地址：廣東省深圳市福田區深南大道7028號時代科技大廈7層招商基金客戶服務部直

銷柜臺

電話：（0755）83196359 83196358

傳真：（0755）83196360

備用傳真：（0755）83199266

聯系人：馮敏

5.1.1.2代銷機構

本基金代銷機構信息請詳見基金管理人官網公示的銷售機構信息表?；鸸芾砣丝筛鶕?
有關法律法規規定調整銷售機構，并在基金管理人網站公示。

5.1.2場內銷售機構

本基金的場內銷售機構為具有基金代銷資格的深圳證券交易所會員單位（具體名單可在

深圳證券交易所網站查詢）。

5.2注冊登記機構

名稱：中國證券登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區太平橋大街17號

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辦公地址：北京市西城區太平橋大街17號

法定代表人：于文強

電話：（010）50938782

傳真：（010）50938828

聯系人：趙亦清

5.3律師事務所和經辦律師

名稱：上海源泰律師事務所

注冊地址：上海市浦東新區浦東南路256號華夏銀行大廈14樓

負責人：廖海

電話：（021）51150298

傳真：（021）51150398

經辦律師：劉佳、張雯倩

聯系人：劉佳

5.4會計師事務所和經辦注冊會計師

名稱：畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）

注冊地址：北京市東長安街1號東方廣場畢馬威大樓8層

執行事務合伙人：鄒俊

電話：（0755）2547 1000

傳真：（0755）2547 3366

經辦注冊會計師：葉云暉劉西茜

聯系人:蔡正軒

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§6基金份額的分類與凈值計算規則

6.1基金份額結構

本基金的基金份額包括招商中證大宗商品股票指數證券投資基金之基礎份額（簡稱“招

商中證商品份額”）、招商中證大宗商品股票指數證券投資基金之穩健收益類份額（簡稱“招

商中證商品A份額”）與招商中證大宗商品股票指數證券投資基金之積極收益類份額（簡稱

“招商中證商品B份額”）。其中，招商中證商品A份額、招商中證商品B份額的基金份額

配比始終保持1：1的比率不變。

6.2基金份額的自動分離與分拆規則

基金發售結束后，本基金將投資者在場內認購的全部招商中證商品份額按照1：1的比

例自動分離為預期收益與風險不同的兩種份額類別，即招商中證商品A份額和招商中證商品

B份額。

根據招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的基金份額比例，招商中證商品A份額

在場內基金初始總份額中的份額占比為50%，招商中證商品B份額在場內基金初始總份額中

的份額占比為50%，且兩類基金份額的基金資產合并運作。

基金合同生效后，招商中證商品份額設置單獨的基金代碼，只可以進行場內與場外的申

購和贖回，但不上市交易。招商中證商品A份額與招商中證商品B份額交易代碼不同，只可

在深圳證券交易所上市交易，不可單獨進行申購或贖回。

投資者可在場內申購和贖回招商中證商品份額，投資者可選擇將其場內申購的招商中證

商品份額按1：1的比例分拆成招商中證商品A份額和招商中證商品B份額。投資者可按1：

1的配比將其持有的招商中證商品A份額和招商中證商品B份額申請合并為招商中證商品份

額后贖回。

投資者可在場外申購和贖回招商中證商品份額。場外申購的招商中證商品份額不進行分

拆，但基金合同另有規定的除外。投資者可將其持有的場外招商中證商品份額跨系統轉托管

至場內并申請將其分拆成招商中證商品A份額和招商中證商品B份額后上市交易。投資者可

按1：1的配比將其持有的招商中證商品A份額和招商中證商品B份額合并為招商中證商品

份額后贖回。

6.3招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的參考凈值計算規則

本基金份額所分離的兩類基金份額招商中證商品A份額和招商中證商品B份額具有不同

的參考凈值計算規則，即招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的風險和收益特性不同。

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在本基金的分級運作期內，本基金將在每個工作日按基金合同約定的凈值計算規則對招

商中證商品A份額和招商中證商品B份額分別進行參考凈值計算，招商中證商品A份額為低

風險且預期收益相對穩定的基金份額，本基金凈資產優先確保招商中證商品A份額的本金及

招商中證商品A份額累計約定日應得收益；招商中證商品B份額為高風險且預期收益相對較

高的基金份額，本基金在優先確保招商中證商品A份額的本金及累計約定日應得收益后，將

剩余凈資產計為招商中證商品B份額的凈資產。

在本基金的分級運作期內，招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的參考凈值計算

規則如下：

1、招商中證商品A份額約定年基準收益率為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率（稅

后）+3.5%”，同期銀行人民幣一年期定期存款利率以當年1月1日中國人民銀行公布的金

融機構人民幣一年期存款基準利率為準。同期利息稅率以當年1月1日時點執行的利息稅率

為準。基金合同生效日所在年度的年基準收益率為“基金合同生效日中國人民銀行公布的金

融機構人民幣一年期存款基準利率（稅后）+3.5%”。年基準收益均以1.00元為基準進行計

算；

2、本基金每個工作日對招商中證商品A份額和招商中證商品B份額進行參考凈值計算。

在進行招商中證商品A份額和招商中證商品B份額各自的參考凈值計算時，本基金凈資產優

先確保招商中證商品A份額的本金及招商中證商品A份額累計約定日應得收益，之后的剩余

凈資產計為招商中證商品B份額的凈資產。招商中證商品A份額累計約定日應得收益按依據

招商中證商品A份額約定年基準收益率計算的每日收益率和截至計算日招商中證商品A份額

應計收益的天數確定；

3、每2份招商中證商品份額所代表的1份招商中證商品A份額和1份招商中證商品B

份額分別計入招商中證商品A份額總額和招商中證商品B份額總額進行參考凈值計算，并將

分別按分離后的招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的份額數享有獲得份額折算的權

利，每2份招商中證商品份額所代表的資產凈值等于1份招商中證商品A份額和1份招商中

證商品B份額的參考凈值之和；

4、在本基金的基金合同生效日所在會計年度或分級運作期的某一完整會計年度內，若

未發生基金合同規定的不定期份額折算，則招商中證商品A份額在參考凈值計算日應計收益

的天數按自基金合同生效日至計算日或該會計年度年初至計算日的實際天數計算；若發生基

金合同規定的不定期份額折算，則招商中證商品A份額在參考凈值計算日應計收益的天數應

按照最近一次該會計年度內不定期份額折算日至計算日的實際天數計算。

基金管理人并不承諾或保證招商中證商品A份額的基金份額持有人的約定應得收益，如

在某一會計年度內本基金資產出現極端損失情況下，招商中證商品A份額的基金份額持有人

可能會面臨無法取得約定應得收益甚至損失本金的風險。

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6.4本基金基金份額凈值的計算

本基金作為分級基金，按照招商中證商品份額凈值計算規則以及招商中證商品A份額

和招商中證商品B份額的參考凈值計算規則依據以下公式分別計算T日各基金份額的單位凈

值和參考凈值：

1、招商中證商品份額的基金份額凈值計算

基金資產凈值是指基金資產總值減去負債后的價值。

T日招商中證商品份額的基金份額凈值＝T日閉市后的基金資產凈值／T日本基金基金

份額的總數

T日本基金基金份額的總數為招商中證商品A份額、招商中證商品B份額和招商中證商

品份額的份額數之和。

2、招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的基金份額參考凈值計算

設T日為基金份額凈值計算日，T=1,2,3……N；N為當年實際天數；T=Min{自年初至T

日，自基金合同生效日至T日，自最近一次會計年度內份額折算日至T日}；為T

日每份招商中證商品份額的基金份額凈值；為T日招商中證商品A份額的基金份額參

考凈值；為T日招商中證商品B份額的基金份額參考凈值；為招商中證商品A份

額約定年基準收益率。

招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的基

金份額參考凈值的計算，均保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入，由此產生的誤

差計入基金財產。

T日的各基金份額的單位凈值和參考凈值在當天收市后計算，并在T+1日公告。如遇特

殊情況，經中國證監會同意，可以適當延遲計算或公告。

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§7基金的募集與基金合同的生效

本基金由基金管理人依照《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》、《信息披露辦法》、

《業務規則》等有關法律、法規、規章及基金合同，并經中國證券監督管理委員會證監許可

〔2012〕283號文核準公開募集。募集期從2012年5月21日起到2012年6月21日止，共

募集1,063,256,320.96份基金份額，有效認購總戶數為4,752戶。

本基金的基金合同已于2012年6月28日正式生效。

基金合同生效后，基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5,000萬元的，

基金管理人應當及時報告中國證監會；連續20個工作日出現前述情形的，基金管理人應當

向中國證監會說明原因并報送解決方案。

法律法規另有規定時，從其規定。

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§8招商中證商品份額的申購和贖回

本基金合同生效后，投資人可通過場外或場內兩種方式對招商中證商品份額進行申購與

贖回。招商中證商品A份額、招商中證商品B份額只上市交易，不接受申購與贖回。

8.1申購與贖回場所

招商中證商品份額的場外申購與贖回的場所包括基金管理人和基金管理人委托的場外

代銷機構，投資者可使用中國證券登記結算有限責任公司開放式基金賬戶，通過基金管理人、

場外代銷機構辦理場外申購、贖回業務。

招商中證商品份額的場內申購與贖回的場所為具有基金代銷業務資格且符合深圳證券

交易所風險控制要求的深圳證券交易所會員單位，投資者可使用深圳證券賬戶（即投資者在

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立的深圳證券交易所人民幣普通股票賬戶或

證券投資基金賬戶）通過深圳證券交易所交易系統辦理場內申購、贖回業務。

基金投資者應當在銷售機構辦理基金銷售業務的營業場所或按銷售機構提供的其他方

式辦理招商中證商品份額的申購與贖回?；鸸芾砣丝筛鶕闆r變更或增減基金代銷機構，

并在管理人網站公示。

8.2申購與贖回的開放日及時間

1、開放日及業務辦理時間

申購和贖回的開放日為證券交易所交易日（基金管理人公告暫停申購或贖回時除外），

投資者應當在開放日辦理申購和贖回申請。開放日的具體業務辦理時間另行公告。場內業務

辦理時間為深圳證券交易所交易日交易時間，場外業務辦理時間以各銷售機構的規定為準，

但基金管理人根據法律法規、中國證監會的要求或本基金合同的規定公告暫停申購、贖回時

除外。

若出現新的證券交易市場或交易所交易時間更改或實際情況需要，基金管理人可對申購、

贖回的開放日及時間進行調整，但此項調整應在實施日2日前在指定媒介公告。

基金管理人不得在基金合同約定之外的日期或者時間辦理招商中證商品份額的申購、贖

回。投資者在基金合同約定之外的日期和時間提出申購、贖回申請的，其招商中證商品份額

申購、贖回的價格為下一開放日招商中證商品份額申購、贖回的價格。

2、申購贖回業務開始的時間

招商中證商品份額的申購、贖回自基金合同生效后不超過3個月的時間內開始辦理，基

金管理人應在開始辦理申購贖回的具體日期前2日在指定媒介公告。

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在確定申購開始與贖回開始時間后，基金管理人應在申購、贖回開放日前依照《信息披

露辦法》的有關規定在指定媒介上公告申購與贖回的開始時間。

8.3申購與贖回的原則

1、“未知價”原則，即申購、贖回價格以申請當日收市后計算的招商中證商品份額凈

值為基準進行計算；

2、“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申請，贖回以份額申請；

3、當日的申購與贖回申請可以在基金管理人規定的時間以內撤銷；

4、投資人通過深圳證券交易所交易系統辦理招商中證商品份額的場內申購、贖回業務

時，需遵守深圳證券交易所的相關業務規則。

5、基金管理人可根據基金運作的實際情況并在不影響基金份額持有人實質利益的前提

下調整上述原則。基金管理人必須在新規則開始實施前按照《信息披露辦法》的有關規定在

指定媒介公告。

8.4申購與贖回的程序

1、申購和贖回的申請方式

基金投資者必須根據基金銷售機構規定的程序，在開放日的業務辦理時間向基金銷售機

構提出申購或贖回的申請。

投資者在申購招商中證商品份額時須按銷售機構規定的方式備足申購資金，投資者在提

交贖回申請時，必須有足夠的招商中證商品份額余額，否則所提交的申購、贖回的申請無效

而不予成交。

投資者辦理申購、贖回等業務時應提交的文件和辦理手續、辦理時間、處理規則等在遵

守基金合同和招募說明書規定的前提下，以各銷售機構的具體規定為準。

2、申購和贖回申請的確認

T日規定時間受理的申請，正常情況下，基金注冊登記機構在T+1日內為投資者對該交

易的有效性進行確認，在T＋2日后（包括該日）投資者可向銷售機構或以銷售機構規定的

其他方式查詢申購與贖回的成交情況，如因申請未得到基金管理人或基金注冊登記機構的確

認而造成的損失，由投資者自行承擔。

基金發售機構申購申請的受理并不代表該申請一定成功，而僅代表發售機構確實接收到

申購申請。申購的確認以基金注冊登記機構或基金管理公司的確認結果為準。

3、申購和贖回的款項支付

申購采用全額繳款方式，若申購資金在規定時間內未全額到賬則申購不成功，若申購不

成功或無效，申購款項將退回投資者賬戶。

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投資者T日贖回申請成功后，基金管理人將通過基金注冊登記機構及其相關基金銷售機

構在T＋7日（包括該日）內將贖回款項劃往基金份額持有人賬戶。在發生巨額贖回的情形

時，款項的支付辦法參照基金合同的有關條款處理。

基金管理人可以在法律法規允許的范圍內，對上述業務辦理時間進行調整，并提前公告。

8.5申購與贖回的數額限制

1、投資者辦理場內申購時，單筆最低申購金額為1元；通過代銷網點和本基金管理人

官網交易平臺首次申購和追加申購的最低金額均為1元；通過本基金管理人直銷中心申購，

首次最低申購金額為50萬元人民幣，追加申購單筆最低金額為10元人民幣。實際操作中，

各銷售機構在符合上述規定的前提下，可根據情況調高首次申購和追加申購的最低金額，

具體以銷售機構公布的為準，投資人需遵循銷售機構的相關規定。

2、基金份額持有人辦理招商中證商品份額場外贖回時，每筆贖回申請的最低份額為1

份基金份額；基金份額持有人辦理招商中證商品份額場內贖回時，每筆贖回申請的最低份

額為1份基金份額，同時贖回份額必須是整數份額。招商中證商品份額持有人每個交易賬

戶的最低份額余額為1份，份額持有人贖回時或贖回后將導致在銷售機構(網點)保留的招

商中證商品份額余額不足1份的，需一并全部贖回。

3、本基金不對單個投資人累計持有的招商中證商品份額上限進行限制；

4、本基金基金合同生效滿五年，本基金轉換為上市開放式基金（LOF）后，投資者在

辦理招商中證商品份額場內申購時，單筆申購的最低金額為1元人民幣。投資人辦理招商

中證商品份額場外申購時，單筆最低金額為1元人民幣（含申購費）。通過直銷中心首次

申購的最低金額為50萬元人民幣（含申購費），追加申購最低金額為10元人民幣（含申

購費）。通過本公司電子商務網上交易系統辦理招商中證商品份額申購，最低申購金額為

單筆1元。本基金直銷中心及電子商務網上交易系統的單筆申購最低金額可由基金管理人

酌情調整。

5、當接受申購申請對存量基金份額持有人利益構成潛在重大不利影響時，基金管理人

應當采取設定單一投資者申購金額上限或基金單日凈申購比例上限、拒絕大額申購、暫停

基金申購等措施，切實保護存量基金份額持有人的合法權益。具體請參見更新的招募說明

書或相關公告。

基金管理人可根據市場情況，在法律法規允許的情況下，調整上述對申購的金額和贖

回的份額的數量限制，基金管理人必須在調整生效前依照《信息披露辦法》的有關規定在

指定媒介公告。

8.6申購費用和贖回費用

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申購費用由基金申購人承擔，并應在投資者申購基金份額時收取，不列入基金財產，主

要用于本基金的市場推廣、銷售、注冊登記等各項費用。

1、申購費率

（1）場外申購費率根據申購金額設定如下：

申購金額（M） 申購費率 

M＜100萬元 1.2% 

100萬元≤M＜500萬元 0.7% 

500萬元≤M＜1000萬元 0.2% 

M≥1000萬元 每筆1000元 



（2）場內申購費率由基金代銷機構比照場外申購費率執行。

2、贖回費率

（1）場外贖回費率按基金份額持有人持有該部分基金份額的時間分段設定如下：

持有期限 贖回費率 

N＜7天 1.5% 

7天≤N＜365天 0.5% 

365天≤N＜730天 0.25% 

N≥730天 0% 



（2）場內贖回時，對持續持有期少于7天的投資者收取1.5%的贖回費，對其他投資者

的贖回費率為固定0.5%。

贖回費用由基金贖回人承擔，在投資者贖回基金份額時收取。對持續持有期少于7天的

投資者收取的贖回費全額計入基金財產，除此之外，扣除贖回手續費后的余額歸基金財產，

贖回費歸入基金財產的部分不低于贖回費總額的25%。

基金管理人可以根據基金合同的相關約定調整費率或收費方式，基金管理人最遲應于新

的費率或收費方式實施日前在指定媒介公告。

對特定交易方式（如網上交易、電話交易等），基金管理人履行適當程序后可以調低基

金申購費率和基金贖回費率。

基金管理人可以在不違背法律法規規定及基金合同約定的情形下根據市場情況制定基

金促銷計劃，針對投資者定期或不定期地開展基金促銷活動。在基金促銷活動期間，按相關

監管部門要求履行相關手續后基金管理人可以適當調低招商中證商品份額的申購費率和基

金贖回費率。

基金管理人可以針對特定投資人（如養老金客戶等）開展費率優惠活動，詳見基金管理

人發布的相關公告。

8.7申購份額與贖回金額的計算

1、申購份額的計算：

基金的申購金額包括申購費用和凈申購金額，其中：

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）

申購費用=申購金額-凈申購金額

申購份額=凈申購金額/T日招商中證商品份額的份額凈值

申購的有效份額為按實際確認的申購金額在扣除相應的費用后，以當日的基金份額凈值

為基準計算，其中，通過場外方式進行申購的，申購份額計算結果保留到小數點后2位，小

數點后兩位以后的部分四舍五入，由此誤差產生的收益或損失計入基金財產；通過場內方式

申購的，申購份額計算結果采用截尾法保留到整數位，整數位后小數部分的份額對應的資金

返還投資者。

例：某投資者通過場外投資60,000元申購基金份額，對應申購費率為1.2%，假設申購

當日的基金份額凈值為1.0680元，則其可得到的申購份額為：

凈申購金額=60,000/(1+1.2%)=59288.54元

申購費用=60,000-59288.54=711.46元

申購份額=59288.54/1.0680=55513.61份

即：投資者通過場外投資60,000元申購本基金基金份額，假設申購當日基金份額凈值

為1.0680元，則可得到55513.61份基金份額。

2、贖回金額的計算：

采用“份額贖回”方式，贖回價格以T日的基金份額凈值為基準進行計算，計算公式：

贖回總金額=贖回份額×T日的基金份額凈值

贖回費用=贖回總金額×贖回費率

凈贖回金額=贖回總金額-贖回費用

各計算結果均按照四舍五入方法，保留至小數點后2位，由此誤差產生的收益或損失計

入基金財產。

例：某投資者場外贖回10,000份基金份額且持有時間大于7天不滿365天，贖回費率

為0.5%，假設贖回申請當日的基金份額凈值是1.0680元，則可得到的贖回金額為：

贖回總額=10,000×1.0680=10,680.00元

贖回費用=10,680.00×0.5%=53.40元

贖回金額=10,680.00-53.40=10,626.60元

即：投資者場外贖回10,000份基金份額且持有時間大于7天不滿365天，假設贖回當

日的基金份額凈值是1.0680元，則其可得到的贖回金額為10,626.60元。

3、招商中證商品份額份額凈值的計算：

T日的招商中證商品份額份額凈值在當天收市后計算，并按照基金合同的約定進行公告。

遇特殊情況，經中國證監會同意，可以適當延遲計算或公告。招商中證商品份額份額凈值的

計算，保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

8.8申購和贖回的注冊登記

招商中證商品份額的份額采用分系統登記的原則。場外申購的招商中證商品份額登記在

注冊登記系統持有人開放式基金賬戶下；場內申購的招商中證商品份額登記在證券登記結算

系統持有人證券賬戶下。

招商中證商品份額申購與贖回的注冊登記業務，按照中國證券登記結算有限責任公司的

有關規定辦理。通常情況下，投資者申購基金成功后，基金注冊登記機構在T+1日為投資者

登記權益并辦理注冊登記手續，投資者自T+2日（含該日）后有權贖回或轉換轉出該部分基

金份額。

投資者贖回基金成功后，基金注冊登記機構在T+1日為投資者辦理扣除權益的注冊登記

手續。

中國證券登記結算有限責任公司可以在法律法規允許的范圍內，對上述注冊登記辦理時

間進行調整，但不得實質影響投資者的合法權益，基金管理人最遲于開始實施調整前3個工

作日在指定媒介公告。

8.9拒絕或暫停申購的情形及處理方式

除非出現如下情形，基金管理人不得暫停或拒絕基金投資者的申購申請：

（1）不可抗力的原因導致基金無法正常運作；

（2）證券交易場所在交易時間非正常停市，導致當日基金資產凈值無法計算；

（3）發生本基金合同規定的暫?；鹳Y產估值的情況；

（4）因基金收益分配、或基金投資組合內某個或某些證券發生暫停交易或其他重大事

件等原因，使基金管理人認為短期內繼續接受申購可能會影響或損害已有基金份額持有人

利益的；

（5）基金資產規模過大，使基金管理人無法找到合適的投資品種，或可能對基金業績

產生負面影響，從而損害現有基金份額持有人的利益；

（6）法律法規規定或中國證監會認定的其他可暫停申購的情形；

（7）基金管理人認為會有損于現有基金份額持有人利益的某筆申購；

（8）基金管理人接受某筆或者某些申購申請有可能導致單一投資者持有基金份額的比

例達到或者超過50%，或者變相規避50%集中度的情形時；

（9）當前一估值日基金資產凈值50%以上的資產出現無可參考的活躍市場價格且采用

估值技術仍導致公允價值存在重大不確定性時，經與基金托管人協商確認后，基金管理人

應當暫停接受基金申購申請。

發生上述（1）－（6）、（9）項暫停申購情形時，基金管理人應當在指定媒介刊登暫

停申購公告。在暫停申購的情況消除時，基金管理人應及時恢復申購業務的辦理。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

如果投資者的申購申請被拒絕，基金管理人應及時將申購款項退回至投資者賬戶。

8.10暫停贖回或者延緩支付贖回款項的情形及處理方式

若出現如下情形，基金管理人可拒絕接受或暫?；鸱蓊~持有人對招商中證商品份額的

贖回申請或者延緩支付贖回款項：

（1）不可抗力的原因導致基金管理人不能支付贖回款項；

（2）證券交易場所依法決定臨時停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產凈值；

（3）發生本基金合同規定的暫?；鹳Y產估值的情況；

（4）因市場劇烈波動或其他原因而出現連續2個或2個以上開放日巨額贖回，導致本

基金的現金支付出現困難；

（5）當前一估值日基金資產凈值50%以上的資產出現無可參考的活躍市場價格且采用

估值技術仍導致公允價值存在重大不確定性時，經與基金托管人協商確認后，基金管理人應

當延緩支付贖回款項或暫停接受基金贖回申請；

（6）法律法規規定或中國證監會認定的其他情形。

發生上述情形之一的，基金管理人應在按規定向中國證監會備案。已接受的贖回申請，

基金管理人將足額支付；如暫時不能足額支付的，可延期支付部分贖回款項，按每個贖回申

請人已被接受的贖回申請量占已接受贖回申請總量的比例分配給贖回申請人，未支付部分由

基金管理人按照發生的情況制定相應的處理辦法在后續開放日予以支付。

同時，在出現上述第（4）款的情形時，對已接受的贖回申請可延期支付贖回款項，最

長不超過20個工作日，并在指定媒介公告。投資者在申請贖回時可事先選擇將當日可能未

獲受理部分予以撤銷。

暫停招商中證商品份額的贖回，基金管理人應及時在指定媒介刊登暫停贖回公告。

在暫停贖回的情況消除時，基金管理人應及時恢復贖回業務的辦理，并依照有關規定在

指定媒介上公告。

8.11巨額贖回的情形及處理方式

1、巨額贖回的認定

本基金單個開放日，招商中證商品份額凈贖回申請（贖回申請總數加上基金轉換中轉

出申請份額總數后扣除申購申請總數及基金轉換中轉入申請份額總數后的余額）超過上一

日本基金基金總份額（包括招商中證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份

額）的10%時，即認為發生了巨額贖回。

2、巨額贖回的處理方式

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當出現巨額贖回時，基金管理人可以根據本基金當時的資產組合狀況決定全額贖回或

部分順延贖回。

（1）全額贖回：當基金管理人認為有能力支付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回

程序執行。

（2）部分順延贖回：當基金管理人認為支付投資者的贖回申請有困難或認為支付投資

者的贖回申請可能會對基金的資產凈值造成較大波動時，基金管理人在當日接受贖回比例

不低于上一日基金總份額的10%的前提下，對其余贖回申請延期予以辦理。若進行上述延期

辦理，對于單個基金份額持有人當日贖回申請超過上一開放日基金總份額10%以上的部分，

將自動進行延期辦理。對于其余當日非自動延期辦理的贖回申請，應當按單個賬戶非自動

延期辦理的贖回申請量占非自動延期辦理的贖回申請總量的比例，確定當日受理的贖回份

額。投資者未能贖回部分，除投資者在提交贖回申請時選擇將當日未獲辦理部分予以撤銷

外，延遲至下一個開放日辦理，贖回價格為下一個開放日的價格。依照上述規定轉入下一

個開放日的贖回不享有贖回優先權，并以此類推，直到全部贖回為止。部分順延贖回不受

單筆贖回最低份額的限制。

（3）巨額贖回的公告：當發生巨額贖回并順延贖回時，基金管理人應在2日內通過指

定媒介公告。同時以郵寄、傳真或招募說明書規定的其他方式通知基金份額持有人，并說

明有關處理方法。

本基金連續2個或2個以上開放日發生巨額贖回，如基金管理人認為有必要，可暫停

接受贖回申請；已經接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過20個工作日，并

應當在指定媒介公告。

8.12重新開放申購或贖回的公告

如果發生暫停的時間為一天，基金管理人應于重新開放日在指定媒介刊登基金重新開放

申購或贖回的公告并公布最近一個開放日的基金份額凈值。

如果發生暫停的時間超過一天但少于兩周，暫停結束基金重新開放申購或贖回時，基金

管理人應提前2日在指定媒介刊登基金重新開放申購或贖回的公告，并在重新開始辦理申購

或贖回的開放日公告最近一個工作日的基金份額凈值。

如果發生暫停的時間超過兩周，暫停期間，基金管理人應每兩周至少重復刊登暫停公告

一次。暫停結束基金重新開放申購或贖回時，基金管理人應提前2日在指定媒介連續刊登基

金重新開放申購或贖回的公告，并在重新開放申購或贖回日公告最近一個工作日的基金份額

凈值。

8.13基金的轉換

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

為方便基金份額持有人，未來在各項技術條件和準備完備的情況下，投資者可以依照基

金管理人的有關規定選擇在本基金和基金管理人管理的其他基金之間進行基金轉換?；疝D

換的數額限制、轉換費率等具體規定可以由基金管理人屆時另行規定并公告。

8.14定期定額投資計劃

基金管理人可以為投資者辦理定期定額投資計劃，具體規則由基金管理人在屆時發布公

告或更新的招募說明書中確定。

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§9招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的上市交易

本基金基金合同生效后，基金管理人將根據有關規定，申請招商中證商品A份額、招商

中證商品B份額上市交易。

9.1上市交易的地點

深圳證券交易所。

9.2上市交易的時間

本基金《基金合同》生效后三個月內開始在深圳證券交易所上市交易。在確定上市交易

時間后，基金管理人最遲在上市前3個工作日在指定媒介上公告。

9.3上市交易的規則

1、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額分別采用不同的交易代碼上市交易；

2、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市首日的開盤參考價分別為各自前一

交易日的基金份額參考凈值；

3、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，

自上市首日起實行；

4、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額買入申報數量為100份或其整數倍；

5、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額申報價格最小變動單位為0.001元人民

幣；

6、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易遵循《深圳證券交易所證券投

資基金上市規則》、《深圳證券交易所交易規則》及相關規定。

9.4上市交易的費用

招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易的費用按照深圳證券交易所相關規

則及有關規定執行。

9.5上市交易的行情揭示

招商中證商品A份額、招商中證商品B份額在深圳交易所掛牌交易，交易行情通過行情

發布系統揭示。行情發布系統同時揭示前一交易日的基金份額參考凈值。

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9.6上市交易的停復牌、暫停上市、恢復上市和終止上市

招商中證商品A份額、招商中證商品B份額的停復牌、暫停上市、恢復上市和終止上市

按照相關法律法規、中國證監會及深圳證券交易所的相關規定執行。

9.7相關法律法規、中國證監會及深圳證券交易所對基金上市交易的規則等相

關規定內容進行調整的，本基金《基金合同》相應予以修改，且此項修改無須

召開基金份額持有人大會。

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§10基金份額的登記、系統內轉托管和跨系統轉托管等其他相關業

務

10.1基金份額的登記

1、本基金的基金份額采用分系統登記的原則。場外認購或申購的招商中證商品份額登

記在注冊登記系統基金份額持有人開放式基金賬戶下；場內申購的招商中證商品份額、招商

中證商品A份額、招商中證商品B份額登記在證券登記結算系統基金份額持有人證券賬戶下。

2、登記在證券登記結算系統中的招商中證商品份額可以申請場內贖回；登記在注冊登

記系統中的招商中證商品份額可申請場外贖回。

3、登記在證券登記結算系統中的招商中證商品A份額、招商中證商品B份額只能在深

圳證券交易所上市交易，不能直接申請場內贖回，但可按1：1的比例申請合并為招商中證

商品份額后再申請場內贖回。

10.2系統內轉托管

1、系統內轉托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在注冊登記系統內不同銷售機

構（網點）之間或證券登記結算系統內不同會員單位（交易單元）之間進行轉托管的行為。

2、基金份額登記在注冊登記系統的基金份額持有人在變更辦理招商中證商品份額贖回

業務的銷售機構（網點）時，須辦理已持有招商中證商品份額的系統內轉托管。

3、基金份額登記在證券登記結算系統的基金份額持有人在變更辦理招商中證商品A份

額、招商中證商品B份額上市交易或招商中證商品份額場內贖回的會員單位（交易單元）時，

須辦理已持有基金份額的系統內轉托管。

4、基金銷售機構可以按照規定的標準收取轉托管費。

10.3跨系統轉托管

1、跨系統轉托管是指基金份額持有人將持有的招商中證商品份額在注冊登記系統和證

券登記結算系統之間進行轉托管的行為。

2、招商中證商品份額跨系統轉托管的具體業務按照中國證券登記結算有限責任公司的

相關規定辦理。

3、基金銷售機構可以按照規定的標準收取轉托管費。

10.4基金份額的非交易過戶、質押、凍結與解凍

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本基金的非交易過戶、質押、凍結與解凍等，按照中國證券登記結算有限責任公司、深

圳證券交易所等相關機構的規定辦理。如本合同的有關約定與上述規定不一致，以該等規定

為準。

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§11基金的份額配對轉換

本基金基金合同生效后，在分級運作期內，基金管理人將為基金份額持有人辦理份額配

對轉換業務。

11.1份額配對轉換是指本基金的招商中證商品份額與招商中證商品A份額、招

商中證商品B份額之間的配對轉換，包括分拆和合并兩個方面。

1、分拆?；鸱蓊~持有人將其持有的每兩份招商中證商品份額的場內份額申請轉換成

一份招商中證商品A份額與一份招商中證商品B份額的行為。

2、合并?；鸱蓊~持有人將其持有的每一份招商中證商品A份額與一份招商中證商品

B份額進行配對申請轉換成兩份招商中證商品份額的場內份額的行為。

11.2份額配對轉換的業務辦理機構

份額配對轉換的業務辦理機構見招募說明書或基金管理人屆時發布的相關公告。

基金投資者應當在份額配對轉換業務辦理機構的營業場所或按其提供的其他方式辦理

份額配對轉換。深圳證券交易所、基金登記結算機構或基金管理人可根據情況變更或增減份

額配對轉換的業務辦理機構，并予以公告。

11.3份額配對轉換的業務辦理時間

份額配對轉換自招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易后不超過6個月的

時間內開始辦理，基金管理人應在開始辦理份額配對轉換的具體日期前2日在指定媒介公告。

份額配對轉換的業務辦理日為深圳證券交易所交易日（基金管理人公告暫停份額配對轉

換時除外），具體的業務辦理時間見招募說明書或基金管理人屆時發布的相關公告。

若深圳證券交易所交易時間更改或實際情況需要，基金管理人可對份額配對轉換業務的

辦理時間進行調整并公告。

11.4份額配對轉換的原則

1、份額配對轉換以份額申請。

2、申請進行分拆的招商中證商品份額的場內份額必須是偶數。

3、申請進行合并的招商中證商品A份額與招商中證商品B份額必須同時配對申請，且

基金份額數必須同為整數且相等。

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4、招商中證商品份額的場外份額如需申請進行分拆，須跨系統轉托管為招商中證商品

份額的場內份額后方可進行。

5、份額配對轉換應遵循屆時相關機構發布的相關業務規則。深圳證券交易所、基金登

記結算機構或基金管理人可視情況對上述規定作出調整，并在正式實施前2日在指定媒介公

告。

11.5份額配對轉換的程序

份額配對轉換的程序遵循屆時相關機構發布的最新業務規則，具體見相關業務公告。

11.6暫停份額配對轉換的情形

1、深圳證券交易所、基金登記結算機構、份額配對轉換業務辦理機構因異常情況無法

辦理份額配對轉換業務。

2、法律法規、深圳證券交易所規定或經中國證監會認定的其他情形。

發生前述情形的，基金管理人應當在指定媒介刊登暫停份額配對轉換業務的公告。

在暫停份額配對轉換的情況消除時，基金管理人應及時恢復份額配對轉換業務的辦理，

并依照有關規定在指定媒介上公告。

11.7份額配對轉換的業務辦理費用

份額配對轉換業務辦理機構可對轉換業務的辦理酌情收取一定的傭金，具體見相關業務

公告。

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§12基金的投資

12.1投資目標

本基金進行被動式指數化投資，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的風險管理手段，實

現對標的指數的有效跟蹤，獲得與標的指數收益相似的回報。本基金的投資目標是保持基金

凈值收益率與業績基準日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

12.2投資理念

指數化投資可以以較低的成本獲取良好的市場長期回報，投資于具有良好代表性、流動

性與投資性的指數可以有效分享該指數所代表的股票市場中的投資機會。

12.3投資范圍

本基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括中證大宗商品股指數的成份券、備選成

份券、新股（含首次公開發行和增發）、存托憑證、股指期貨、債券、債券回購等固定收益

投資品種以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會

的相關規定）。本基金投資于股票、存托憑證的資產不低于基金資產的90%，投資于中證大

宗商品股票指數成份券和備選成份券的資產不低于股票、存托憑證資產的90%；現金或者到

期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%，其中，現金不包括結算

備付金、存出保證金、應收申購款等。

如法律法規或中國證監會以后允許基金投資其他金融工具，基金管理人在履行適當程序

后，可以將其納入投資范圍。

12.4投資策略

本基金以中證大宗商品股票指數為標的指數，采用完全復制法，按照標的指數成份券組

成及其權重構建基金股票投資組合，進行被動式指數化投資。股票投資組合的構建主要按照

標的指數的成份券組成及其權重來擬合復制標的指數，并根據標的指數成份券及其權重的變

動而進行相應調整，以復制和跟蹤標的指數。本基金的投資目標是保持基金凈值收益率與業

績基準日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

當預期成份券發生調整，成份券發生配股、增發、分紅等行為，以及因基金的申購和贖

回對本基金跟蹤標的指數的效果可能帶來影響，或因某些特殊情況導致流動性不足，導致無

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法有效復制和跟蹤標的指數時，基金管理人可以對投資組合管理進行適當變通和調整，力求

降低跟蹤誤差。

基金管理人將對成份券的流動性進行分析，如發現流動性欠佳的個股將可能采用合理方

法尋求替代?；鸸芾砣诉\用以下策略構造替代股組合：

（1）基本面替代：按照與被替代股票所屬行業，基本面及規模相似的原則，選取一攬

子標的指數成份券票作為替代股備選庫；

（2）相關性檢驗：計算備選庫中各股票與被替代股票日收益率的相關系數并選取與被

替代股票相關性較高的股票組成模擬組合，以組合與被替代股票的日收益率序列的相關系數

最大化為優化目標，求解組合中替代股票的權重，并構建替代股組合。

本基金管理人每日跟蹤基金組合與標的指數表現的偏離度，每月末、季度末定期分析基

金的實際組合與標的指數表現的累計偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因，并優化跟蹤偏離

度管理方案。

本基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金

在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與

股指期貨的投資，以改善組合的風險收益特性。本基金主要通過對現貨和期貨市場運行趨勢

的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，

達到有效跟蹤標的指數的目的。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖特殊情況下的流動性

風險以進行有效的現金管理，如預期大額申購贖回、大量分紅等，以及對沖因其他原因導致

無法有效跟蹤標的指數的風險。

在控制風險的前提下，本基金將根據本基金的投資目標和股票投資策略，基于對基礎證

券投資價值的深入研究判斷，進行存托憑證的投資。

12.5標的指數與業績比較基準

1、標的指數

本基金股票資產的標的指數為中證大宗商品股票指數。

未來若出現標的指數不符合《指數基金指引》要求（因成份券價格波動等指數編制方法

變動之外的因素致使標的指數不符合要求及法律法規、監管機構另有規定的除外）、指數編

制機構退出等情形，基金管理人應當自該情形發生之日起十個工作日向中國證監會報告并提

出解決方案，如更換基金標的指數、轉換運作方式，與其他基金合并、或者終止基金合同等，

并在6個月內召集基金份額持有人大會進行表決，基金份額持有人大會未成功召開或就上述

事項表決未通過的，基金合同終止。

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自指數編制機構停止標的指數的編制及發布至解決方案確定期間，基金管理人應按照指

數編制機構提供的最近一個交易日的指數信息遵循基金份額持有人利益優先原則維持基金

投資運作。

2、業績比較基準

本基金業績比較基準：中證大宗商品股票指數收益率×95％＋商業銀行活期存款利率

（稅后）×5%。

除上述“1、標的指數”中所述情形外，如果今后法律法規發生變化，或者有更權威的、

更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，本基金可以在與本基金托管人協商同意后變更業

績比較基準并及時公告。本基金由于上述原因變更業績比較基準，基金管理人應于變更前在

指定媒介上公告。

12.6風險收益特征

本基金為股票型基金，具有較高風險、較高預期收益的特征。從本基金所分離的兩類

基金份額來看，招商中證商品A份額具有低風險、收益相對穩定的特征；招商中證商品B

份額具有高風險、高預期收益的特征。

12.7投資決策流程

本基金管理人實行投資決策委員會領導下的基金經理團隊制。投資決策委員負責制定基

金投資方面的整體投資計劃與投資原則；決定有關標的指數重大調整應對決策、其他重大組

合調整決策以及重大的單項投資決策；基金經理根據投資決策委員會的決策,負責投資組合

的構建、調整和日常管理等工作。

1、投資決策委員會依據相關研究分析報告,定期召開或遇重大事項時召開投資決策會議,

決策相關事項?；鸾浝砀鶕顿Y決策委員會的決議,進行基金投資管理的日常決策。

2、基金經理依據指數編制單位公布的指數成份券名單及權重，進行投資組合構建；

3、基金經理及風險管理部定期對投資組合的偏離度和跟蹤誤差進行跟蹤和評估，并對

風險隱患提出預警；

4、基金經理根據指數成份券或權重變化情況、基金申購贖回情況、指數成份券派息情

況等，適時進行投資組合調整；

在投資決策過程中，風險管理部負責對各決策環節的事前及事后風險、操作風險等投資

風險進行監控，并在整個投資流程完成后，對投資風險及績效做出評估，提供給投資決策委

員會、投資總監、基金經理等相關人員，以供決策參考。

12.8投資限制

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

本基金的投資組合將遵循以下限制：

1、本基金參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所

申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

2、本基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金資產凈值

的10%；本基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值之和,不得超

過基金資產凈值的100%；其中，有價證券指股票、債券（不含到期日在一年以內的政府債

券）、權證、資產支持證券、買入返售金融資產（不含質押式回購）等；本基金在任何交易

日日終，持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值的20%；本基金在任何交

易日內交易（不包括平倉）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產凈值的

20%；本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價值，合計（軋差計算）不低于

基金資產凈值的90%，且不得超過基金資產凈值的95%；

3、本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應當保持不低

于基金資產凈值5%的現金或到期日在一年以內的政府債券，其中，現金不包括結算備付金、

存出保證金、應收申購款等；

4、本基金投資權證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的

0.5%，基金持有的全部權證的市值不超過基金資產凈值的3%，本基金管理人管理的基金托

管人托管的全部基金持有同一權證的比例不超過該權證10%。投資于其他權證的投資比例，

遵從法律法規或監管部門的相關規定；

5、本基金持有一家公司發行的流通受限證券，其市值不得超過基金資產凈值的2%；本

基金持有的所有流通受限證券，其市值不得超過該基金資產凈值的10%；經基金管理人和托

管人協商，可對以上比例進行調整；

6、本基金主動投資于流動性受限資產的市值合計不得超過本基金資產凈值的15%；

因證券市場波動、上市公司股票停牌、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金

不符合前款所規定比例限制的，基金管理人不得主動新增流動性受限資產的投資；

7、本基金與私募類證券資管產品及中國證監會認定的其他主體為交易對手開展逆回購

交易的，可接受質押品的資質要求應當與基金合同約定的投資范圍保持一致；

8、本基金不得違反基金合同關于投資范圍和投資比例的約定；

9、法律法規、基金合同規定的其他比例限制。

本基金管理人應當按照中國金融期貨交易所要求的內容、格式與時限向交易所報告所交

易和持有的賣出期貨合約情況、交易目的及對應的證券資產情況等；

如法律法規或監管部門取消上述限制性規定，履行適當程序后，本基金不受上述規定的

限制。

基金管理人應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同

的有關約定。基金托管人對基金的投資比例的監督與檢查自本基金合同生效之日起開始。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

除上述第3、6、7項外，由于證券市場波動、上市公司合并或基金規模變動等基金管理

人之外的原因導致的投資組合不符合上述約定的比例不在限制之內，但基金管理人應在10

個交易日內進行調整，以達到標準。法律法規另有規定的從其規定。

12.9禁止行為

為維護基金份額持有人的合法權益，本基金禁止從事下列行為：

1、承銷證券；

2、向他人貸款或者提供擔保；

3、從事承擔無限責任的投資；

4、買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

5、向基金管理人、基金托管人出資或者買賣基金管理人、基金托管人發行的股票或者

債券；

6、買賣與基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與基金管理人、基金托管人

有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

7、從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

8、依照法律、行政法規有關法律法規規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其

他活動。

上述禁止行為屬于引用當時有效的相關法律法規或監管部門的有關禁止性規定，如法律

法規或監管部門取消上述禁止性規定，本基金管理人在履行適當程序后可不受上述規定的限

制。

12.10基金管理人代表基金行使股東權利的處理原則及方法

1、不謀求對上市公司的控股，不參與所投資上市公司的經營管理；

2、有利于基金資產的安全與增值；

3、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使股東權利，保護基金份額持有人的

利益；

4、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使債權人權利，保護基金份額持有人

的利益；

5、不通過關聯交易為自身、雇員、授權代理人或任何存在利害關系的第三人牟取任何

不當利益。

12.11基金的融資、融券

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

本基金可以按照國家的有關法律法規規定進行融資、融券。

12.12基金投資組合報告

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）管理人－招商基金管理有限公司的董

事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真

實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

本投資組合報告所載數據截至2025年3月31日，來源于《招商中證大宗商品股票指數

證券投資基金（LOF）2025年第1季度報告》。

1報告期末基金資產組合情況

金額單位：人民幣元

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%） 

1 權益投資 134,114,269.48 94.46 

 其中：股票 134,114,269.48 94.46 

2 基金投資 - - 

3 固定收益投資 738,440.40 0.52 

 其中：債券 738,440.40 0.52 

 資產支持證券 - - 

4 貴金屬投資 - - 

5 金融衍生品投資 - - 

6 買入返售金融資產 - - 

 其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - - 

7 銀行存款和結算備付金合計 6,718,030.11 4.73 

8 其他資產 415,523.72 0.29 

9 合計 141,986,263.71 100.00 



2報告期末按行業分類的股票投資組合

2.1報告期末指數投資按行業分類的境內股票投資組合

金額單位：人民幣元

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例(%) 

A 農、林、牧、漁業 5,379,442.08 3.81 



招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

B 采礦業 35,554,512.17 25.16 

C 制造業 90,376,855.19 63.95 

D 電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 1,014,768.00 0.72 

E 建筑業 - - 

F 批發和零售業 - - 

G 交通運輸、倉儲和郵政業 - - 

H 住宿和餐飲業 - - 

I 信息傳輸、軟件和信息技術服務業 - - 

J 金融業 - - 

K 房地產業 - - 

L 租賃和商務服務業 - - 

M＜/td>科學研究和技術服務業 - - 

N＜/td>水利、環境和公共設施管理業 - - 

O 居民服務、修理和其他服務業 - - 

P 教育 - - 

Q 衛生和社會工作 - - 

R 文化、體育和娛樂業 - - 

S 綜合 1,596,851.06 1.13 

 合計 133,922,428.50 94.76 



2.2報告期末積極投資按行業分類的境內股票投資組合

金額單位：人民幣元

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例(%) 

A 農、林、牧、漁業 - - 

B 采礦業 - - 

C 制造業 162,769.72 0.12 

D 電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 - - 

E 建筑業 - - 

F 批發和零售業 - - 

G 交通運輸、倉儲和郵政業 7,569.72 0.01 

H 住宿和餐飲業 - - 

I 信息傳輸、軟件和信 - - 



招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

 息技術服務業   

J 金融業 - - 

K 房地產業 - - 

L 租賃和商務服務業 - - 

M＜/td>科學研究和技術服務業 21,501.54 0.02 

N＜/td>水利、環境和公共設施管理業 - - 

O 居民服務、修理和其他服務業 - - 

P 教育 - - 

Q 衛生和社會工作 - - 

R 文化、體育和娛樂業 - - 

S 綜合 - - 

 合計 191,840.98 0.14 



2.3報告期末按行業分類的港股通投資股票投資組合

本基金本報告期末未持有港股通投資股票。

3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的股票投資明細

3.1報告期末指數投資按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票

投資明細

金額單位：人民幣元

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 

1 600988 赤峰黃金 80,300 1,838,870.00 1.30 

2 002648 衛星化學 77,001 1,770,252.99 1.25 

3 000408 藏格礦業 49,300 1,766,912.00 1.25 

4 000807 云鋁股份 99,400 1,723,596.00 1.22 

5 002155 湖南黃金 73,298 1,676,325.26 1.19 

6 600673 東陽光 160,649 1,596,851.06 1.13 

7 601899 紫金礦業 86,512 1,567,597.44 1.11 

8 000893 亞鉀國際 63,200 1,543,344.00 1.09 

9 688065 凱賽生物 30,654 1,542,509.28 1.09 

10 000975 山金國際 80,100 1,537,920.00 1.09 



3.2報告期末積極投資按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

投資明細

金額單位：人民幣元

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 

1 301658 首航新能 3,349 39,518.20 0.03 

2 301622 英思特 203 13,304.62 0.01 

3 301535 浙江華遠 734 12,911.06 0.01 

4 603257 中國瑞林 614 12,599.28 0.01 

5 301458 鈞崴電子 449 11,947.89 0.01 



4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

金額單位：人民幣元

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 

1 國家債券 604,317.48 0.43 

2 央行票據 - - 

3 金融債券 - - 

 其中：政策性金融債 - - 

4 企業債券 - - 

5 企業短期融資券 - - 

6 中期票據 - - 

7 可轉債（可交換債） 134,122.92 0.09 

8 同業存單 - - 

9 其他 - - 

10 合計 738,440.40 0.52 



5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

金額單位：人民幣元

序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 

1 019749 24國債15 4,000 403,446.03 0.29 

2 019758 24國債21 2,000 200,871.45 0.14 

3 110089 興發轉債 1,150 134,122.92 0.09 



招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投

資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

本基金本報告期末未持有貴金屬。

8報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

9報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

9.1報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細

本基金本報告期末未持有股指期貨合約。

9.2本基金投資股指期貨的投資政策

本基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金

在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與

股指期貨的投資，以改善組合的風險收益特性。本基金主要通過對現貨和期貨市場運行趨勢

的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，

達到有效跟蹤標的指數的目的。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖特殊情況下的流動性

風險以進行有效的現金管理，如預期大額申購贖回、大量分紅等，以及對沖因其他原因導致

無法有效跟蹤標的指數的風險。

10報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

10.1本期國債期貨投資政策

根據本基金合同規定，本基金不參與國債期貨交易。

10.2報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

根據本基金合同規定，本基金不參與國債期貨交易。

10.3本期國債期貨投資評價

根據本基金合同規定，本基金不參與國債期貨交易。

11投資組合報告附注

11.1

報告期內基金投資的前十名證券除赤峰黃金（證券代碼600988）外其他證券的發行主

體未有被監管部門立案調查，不存在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

根據2025年3月28日發布的相關公告，該證券發行人因未及時披露公司重大事件被內

蒙古證監局給予警示。

對上述證券的投資決策程序的說明：本基金為指數型基金，因復制指數被動持有，上述

證券的投資決策程序符合相關法律法規和公司制度的要求。

11.2

本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫，本基金管理人從制度和

流程上要求股票必須先入庫再買入。

11.3其他資產構成

金額單位：人民幣元

序號 名稱 金額（元） 

1 存出保證金 9,970.82 

2 應收證券清算款 316,351.47 

3 應收股利 - 

4 應收利息 - 

5 應收申購款 89,201.43 

6 其他應收款 - 

7 其他 - 

8 合計 415,523.72 



11.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

序號 債券代碼 債券名稱 公允價值（元） 占基金資產凈值 



招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

    比例（％） 

1 110089 興發轉債 134,122.92 0.09 



11.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

11.5.1報告期末指數投資前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末指數投資前十名股票中不存在流通受限的情況。

11.5.2期末積極投資前五名股票中存在流通受限情況的說明

金額單位：人民幣元

序號 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%） 流通受限情況說明 

1 301658 首航新能 39,518.20 0.03 新股流通受限 

2 301622 英思特 13,304.62 0.01 新股流通受限 

3 301535 浙江華遠 12,911.06 0.01 新股流通受限 

4 603257 中國瑞林 12,599.28 0.01 新股流通受限 

5 301458 鈞崴電子 11,947.89 0.01 新股流通受限 



招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

§13基金的業績

基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但投資者

購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，本基金管理人不保證基

金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資

者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本基金合同生效以來的投資業績及與同期基準的比較如下表所示：

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④ 

2012.06.28-2012.12.31 -2.50% 1.39% -4.86% 1.56% 2.36% -0.17% 

2013.01.01-2013.12.31 -20.23% 1.43% -19.83% 1.44% -0.40% -0.01% 

2014.01.01-2014.12.31 25.77% 1.23% 28.64% 1.24% -2.87% -0.01% 

2015.01.01-2015.12.31 20.89% 2.99% 18.60% 2.66% 2.29% 0.33% 

2016.01.01-2016.12.31 -0.87% 1.91% -2.90% 1.87% 2.03% 0.04% 

2017.01.01-2017.12.31 12.38% 1.08% 9.76% 1.14% 2.62% -0.06% 

2018.01.01-2018.12.31 -36.50% 1.38% -34.52% 1.39% -1.98% -0.01% 

2019.01.01-2019.12.31 26.54% 1.38% 23.80% 1.39% 2.74% -0.01% 

2020.01.01-2020.12.31 23.89% 1.59% 17.75% 1.60% 6.14% -0.01% 

2021.01.01-2021.12.31 43.14% 1.66% 31.93% 1.68% 11.21% -0.02% 

2022.01.01-2022.12.31 -9.55% 1.45% -12.81% 1.45% 3.26% 0.00% 

2023.01.01-2023.12.31 -3.13% 0.82% -7.31% 0.83% 4.18% -0.01% 

2024.01.01-2024.12.31 4.34% 1.48% 1.01% 1.48% 3.33% 0.00% 

2025.01.01-2025.03.31 2.42% 0.75% 1.92% 0.76% 0.50% -0.01% 

自基金成立起至2025.03.31 75.78% 1.59% 29.94% 1.56% 45.84% 0.03% 



注：本基金合同生效日為2012年6月28日。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

§14基金的財產

14.1基金資產總值

本基金的基金資產總值包括基金所持有的各類有價證券、銀行存款本息、基金的應收款

項和其他投資所形成的價值總和。

14.2基金資產凈值

本基金的基金資產凈值是指基金資產總值減去負債后的價值。

14.3基金財產的賬戶

基金托管人根據相關法律法規、規范性文件為本基金開立資金賬戶、證券賬戶以及投資

所需的其他專用賬戶。開立的基金專用賬戶與基金管理人、基金托管人、基金銷售機構和基

金登記機構自有的財產賬戶以及其他基金財產賬戶相獨立。

14.4基金財產的處分

1、本基金財產獨立于基金管理人及基金托管人的固有財產，并由基金托管人保管。

2、基金管理人、基金托管人不得將基金財產歸入其固有財產；基金管理人、基金托管

人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸基金財產。

3、基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行

清算的，基金財產不屬于其清算范圍。

4、基金財產的債權不得與基金管理人、基金托管人固有財產的債務相抵銷；不同基金

財產的債權債務，不得相互抵銷。非因基金財產本身承擔的債務，不得對基金財產強制執行。

5、基金管理人、基金托管人以其自有的財產承擔其自身的法律責任，其債權人不得對

本基金財產行使請求凍結、扣押或其他權利。除依法律法規和基金合同、托管協議的規定處

分外，基金財產不得被處分。

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§15基金資產的估值

15.1估值目的

基金資產估值的目的是客觀、準確地反映基金資產是否保值、增值，依據經基金資產估

值后確定的基金資產凈值而計算出招商中證商品份額的基金份額凈值，是計算招商中證商品

份額申購與贖回價格以及計算招商中證商品A份額、招商中證商品B份額的基金份額參考凈

值的基礎。

15.2估值日

本基金的估值日為相關的證券交易場所的正常營業日以及國家法律法規規定需要對外

披露基金凈值的非營業日。

15.3估值對象

基金依法擁有的股票、存托憑證、債券、權證和銀行存款本息等資產和負債。

15.4估值方法

本基金按以下方式進行估值：

1、證券交易所上市的有價證券的估值

（1）交易所上市的有價證券（包括股票、權證等），以其估值日在證券交易所掛牌的

市價（收盤價）估值；估值日無交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，以最近

交易日的市價（收盤價）估值；如最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考類似投

資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價格。

（2）交易所上市實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值，估值日沒有交易的，且最

近交易日后經濟環境未發生重大變化，按最近交易日的收盤價估值。如最近交易日后經濟環

境發生了重大變化的，可參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，

確定公允價格；

（3）交易所上市未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中所含的債券

應收利息得到的凈價進行估值；估值日沒有交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變

化，按最近交易日債券收盤價減去債券收盤價中所含的債券應收利息得到的凈價進行估值。

如最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考類似投資品種的現行市價及重大變化因

素，調整最近交易市價，確定公允價格；

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（4）交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。交易所上

市的資產支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況

下，按成本估值。

2、處于未上市期間的有價證券應區分如下情況處理：

（1）送股、轉增股、配股和公開增發的新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票

的市價（收盤價）估值；該日無交易的，以最近一日的市價（收盤價）估值；

（2）首次公開發行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值

技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本估值。

（3）首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的

同一股票的市價（收盤價）估值；非公開發行有明確鎖定期的股票，按監管機構或行業協會

有關規定確定公允價值。

3、因持有股票而享有的配股權，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計

量公允價值的情況下，按成本估值。

4、全國銀行間債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，采用估值技術確

定公允價值。

5、同一債券同時在兩個或兩個以上市場交易的，按債券所處的市場分別估值。

6、本基金投資存托憑證的估值核算，依照境內上市交易的股票執行。

7、如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可

根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。

8、股指期貨品種將按照相關規定規則進行估值。

9、相關法律法規以及監管部門有強制規定的，從其規定。如有新增事項，按國家最新

規定估值。

根據《基金法》，基金管理人計算基金資產凈值，基金托管人復核、審查基金管理人計

算的基金資產凈值。因此，就與本基金有關的會計問題，如經相關各方在平等基礎上充分討

論后，仍無法達成一致的意見，按照基金管理人對基金凈值信息的計算結果對外予以公布。

15.5估值程序

基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同進行?；鸸芾砣送瓿晒乐岛?，將估值結

果以雙方認可的方式發送給基金托管人，基金托管人按法律法規、基金合同規定的估值方法、

時間、程序進行復核，復核無誤后，以雙方認可的方式發送給基金管理人；月末、年中和年

末估值復核與基金會計賬目的核對同時進行。

15.6基金份額凈值的確認和估值錯誤的處理

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招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額凈值的計算

保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入。當本基金估值導致基金份額凈值小數點后

4位以內的計算發生差錯時視為估值錯誤。當估值錯誤實際發生時，基金管理人應當立即糾

正，并采取合理的措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過招商中證商品份額、招商中

證商品A份額與招商中證商品B份額的基金資產凈值的0.25%時，基金管理人應報中國證監

會備案；當估值錯誤偏差達到招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B

份額的基金份額凈值的0.5%時，基金管理人應當公告，并報中國證監會備案。因基金估值

錯誤給投資者造成損失的，應先由基金管理人承擔，基金管理人對不應由其承擔的責任，有

權向過錯人追償。

關于差錯處理，本合同的當事人按照以下約定處理：

1、差錯類型

本基金運作過程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或注冊登記機構、或代理銷售

機構、或投資者自身的過錯造成差錯，導致其他基金合同當事人遭受損失的，差錯責任方應

當對由于該差錯遭受損失的當事人（“受損方”）按下述“差錯處理原則”給予賠償承擔賠

償責任。

上述差錯的主要類型包括但不限于：資料申報差錯、數據傳輸差錯、數據計算差錯、系

統故障差錯、下達指令差錯等；對于因技術原因引起的差錯，若系同行業現有技術水平無法

預見、無法避免、無法抗拒，則屬不可抗力，按照下述規定執行。

由于不可抗力原因造成投資者的交易資料滅失或被錯誤處理或造成其他差錯，因不可抗

力原因出現差錯的當事人不對其他基金合同當事人承擔賠償責任，但因該差錯取得不當得利

的當事人仍應負有返還不當得利的義務。

2、差錯處理原則

（1）差錯已發生，但尚未給基金合同當事人造成損失時，差錯責任方應及時協調各方，

及時進行更正，因更正差錯發生的費用由差錯責任方承擔；由于差錯責任方未及時更正已產

生的差錯，給基金合同當事人造成損失的由差錯責任方承擔；若差錯責任方已經積極協調，

并且有協助義務的當事人有足夠的時間進行更正而未更正，則其應當承擔相應賠償責任。差

錯責任方應對更正的情況向有關當事人進行確認，確保差錯已得到更正。

（2）差錯的責任方對可能導致有關基金合同當事人的直接損失負責，不對間接損失負

責，并且僅對因差錯遭受損失的基金合同當事人負責，不對基金合同當事人以外的第三方負

責。

（3）因差錯而獲得不當得利的當事人負有及時返還不當得利的義務。但差錯責任方仍

應對差錯負責，如果由于獲得不當得利的當事人不返還或不全部返還不當得利造成其他基金

合同當事人的利益損失（“受損方”），則差錯責任方應賠償受損方的損失，并在其支付的

賠償金額的范圍內對獲得不當得利的當事人享有要求交付不當得利的權利；如果獲得不當得

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利的當事人已經將此部分不當得利返還給受損方，則受損方應當將其已經獲得的賠償額加上

已經獲得的不當得利返還的總和超過其實際損失的差額部分支付給差錯責任方。

（4）差錯調整采用盡量恢復至假設未發生差錯的正確情形的方式。

（5）差錯責任方拒絕進行賠償時，如果因基金管理人過錯造成基金資產損失時，基金

托管人應為基金的利益向基金管理人追償，如果因基金托管人過錯造成基金資產損失時，基

金管理人應為基金的利益向基金托管人追償。除基金管理人和托管人之外的第三方造成基金

資產的損失，并拒絕進行賠償時，由基金管理人負責向差錯方追償。

（6）如果出現差錯的當事人未按規定對受損方進行賠償，并且依據法律、行政法規、

基金合同或其他規定，基金管理人自行或依據法院判決、仲裁裁決對受損方承擔了賠償責任，

則基金管理人有權向出現過錯的當事人進行追索，并有權要求其賠償或補償由此發生的費用

和遭受的損失。

（7）按法律法規規定的其他原則處理差錯。

3、差錯處理程序

差錯被發現后，有關的當事人應當及時進行處理，處理的程序如下：

（1）查明差錯發生的原因，列明所有的當事人，并根據差錯發生的原因確定差錯的責

任方；

（2）根據差錯處理原則或當事人協商的方法對因差錯造成的損失進行評估；

（3）根據差錯處理原則或當事人協商的方法由差錯的責任方進行更正和賠償損失；

（4）根據差錯處理的方法，需要修改基金注冊登記機構的交易數據的，由基金注冊登

記機構進行更正，并就差錯的更正向有關當事人進行確認；

（5）基金管理人及基金托管人基金份額凈值計算錯誤偏差達到招商中證商品份額、招

商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額凈值的0.25%時，基金管理人應當報告

中國證監會；基金管理人及基金托管人基金份額凈值計算錯誤偏差達到招商中證商品份額、

招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額凈值的0.5%時，基金管理人應當公

告并報中國證監會備案。

15.7暫停估值的情形

1、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時；

2、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金財產價值時；

3、當前一估值日基金資產凈值50%以上的資產出現無可參考的活躍市場價格且采用估

值技術仍導致公允價值存在重大不確定性時，經與基金托管人協商一致的，基金管理人應當

暫?；鸸乐?；

4、中國證監會認定的其他情形。

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15.8特殊情形的處理

1、基金管理人或基金托管人按估值方法的第7項進行估值時，所造成的誤差不作為基

金資產估值錯誤處理。

2、由于不可抗力原因，或由于證券交易所及登記結算公司發送的數據錯誤，基金管理

人和基金托管人雖然已經采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但未能發現錯誤的，由

此造成的基金財產估值錯誤，基金管理人和基金托管人可以免除賠償責任。但基金管理人

應當積極采取必要的措施消除由此造成的影響。

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§16基金的收益分配

16.1基金利潤的構成

基金利潤是指基金利息收入、投資收益、公允價值變動收益和其他收入扣除相關費用后

的余額，基金已實現收益指基金收益減去公允價值變動收益后的余額。

16.2基金可供分配利潤

基金可供分配利潤指截至收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）基金未分配利

潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數。

16.3收益分配原則

1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；

2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金可進行基金收益分配；

3、本基金收益分配方式：現金分紅與紅利再投資；

本基金場外收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或

將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式

是現金分紅。登記在場內的基金份額，投資者只能選擇現金分紅這一收益分配方式，具體

收益分配程序等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規

定。

基金收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。當投資者的現

金紅利小于一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記機構可將基金份

額持有人的現金紅利自動轉為基金份額。紅利再投資按照有關基金份額申購的約定以再投

日的基金份額凈值自動轉為基金份額。

4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。

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§17基金的費用與稅收

17.1基金費用的種類

1、基金管理人的管理費；

2、基金托管人的托管費；

3、基金上市費用；

4、基金合同生效后與基金相關的信息披露費用；

5、基金合同生效后與基金相關的會計師費、律師費和訴訟費；

6、基金份額持有人大會費用；

7、基金的證券交易費用；

8、基金的銀行匯劃費用；

9、按照國家有關規定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用。

本基金終止清算時所發生費用，按實際支出額從基金財產中扣除。

17.2基金費用計提方法、計提標準和支付方式

1、基金管理人的管理費

本基金的管理費按前一日基金資產凈值的1%年費率計提。管理費的計算方法如下：

H＝E×1%÷當年天數

H為每日應計提的基金管理費

E為前一日的基金資產凈值

基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發

送基金管理費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支付

給基金管理人。若遇法定節假日、公休假等,支付日期順延。

2、基金托管人的基金托管費

本基金的托管費按前一日基金資產凈值的0.22%的年費率計提。托管費的計算方法如下：

H＝E×0.22%÷當年天數

H為每日應計提的基金托管費

E為前一日的基金資產凈值

基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發

送基金托管費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支取。

若遇法定節假日、公休日等,支付日期順延。

3、基金份額轉換后基金的費用

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本基金基金合同生效滿五年后，即分級運作期屆滿，本基金直接轉換為上市開放式基金

（LOF），基金名稱變更為“招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”。

基金份額轉換后，本基金的管理費按前一日基金資產凈值的0.75%年費率計提。管理費

的計算方法不變。

基金份額轉換后，本基金的托管費按前一日基金資產凈值的0.15%的年費率計提。托管

費的計算方法不變。

5、上述“17.1基金費用的種類”中第3－9項費用，根據有關法規及相應協議規定，

按費用實際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。

17.3不列入基金費用的項目

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的

損失；

2、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；

3、基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費

用等費用；

4、標的指數許可使用費。標的指數許可使用費由基金管理人承擔，不得從基金財產中

列支；

5、其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。

17.4基金管理費和基金托管費的調整

基金管理人和基金托管人協商一致后，可根據基金發展情況調整基金管理費率、基金托

管費率、基金銷售費率等相關費率。

調高基金管理費率、基金托管費率或基金銷售費率等費率，須召開基金份額持有人大會

審議；調低基金管理費率、基金托管費率或基金銷售費率等費率，無須召開基金份額持有人

大會。

基金管理人必須最遲于新的費率實施日前2日在指定媒介上公告。

17.5稅收

本基金運作過程中涉及的各納稅主體，依照國家法律法規的規定履行納稅義務。

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§18基金份額折算

18.1定期份額折算

在分級運作期內的每個會計年度（除基金合同生效日所在會計年度外）第一個工作日，

本基金將按照以下規則進行基金的定期份額折算。

1、基金份額折算基準日

每個會計年度第一個工作日。

2、基金份額折算對象

基金份額折算基準日登記在冊的招商中證商品A份額、招商中證商品份額。

3、基金份額折算頻率

每年折算一次。

4、基金份額折算方式

招商中證商品A份額和招商中證商品B份額按照本基金合同中規定的凈值計算規則進

行凈值計算，對招商中證商品A份額的約定應得收益進行定期份額折算，每2份招商中證

商品份額將按1份招商中證商品A份額獲得約定應得收益的新增折算份額。在基金份額折

算前與折算后，招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的份額配比保持1：1的比例。

對于招商中證商品A份額期末的約定應得收益，即招商中證商品A份額每個會計年度

12月31日份額凈值超出1.000元部分，將折算為場內招商中證商品份額分配給招商中證商

品A份額持有人。招商中證商品份額持有人持有的每2份招商中證商品份額將按1份招商

中證商品A份額獲得新增招商中證商品份額的分配。持有場外招商中證商品份額的基金份

額持有人將按前述折算方式獲得新增場外招商中證商品份額的分配；持有場內招商中證商品

份額的基金份額持有人將按前述折算方式獲得新增場內招商中證商品份額的分配。經過上述

份額折算，招商中證商品A份額的參考凈值和招商中證商品份額的基金份額凈值將相應調

整。

每個會計年度第一個工作日為基金份額折算基準日，本基金將對招商中證商品A份額

和招商中證商品份額進行應得收益的定期份額折算。

每個會計年度第一個工作日進行招商中證商品A份額上一年度應得收益的定期份額折

算時，有關計算公式如下：

（1）招商中證商品A份額

定期份額折算后招商中證商品A份額的份額數=定期份額折算前招商中證商品A份額

的份額數

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前前前前

???×????????1.0000/2×????基礎基礎基礎

前

???

基礎

招商中證商品A份額持有人新增的場內招商中證商品份額數量=

前前

???×????1.0000??

后

???

基礎

其中：

前

NAVA為折算前招商中證商品A份額參考凈值

前

NUMA為折算前招商中證商品A份額的份額數

后

NAV商品為折算后招商中證商品份額凈值

前

NUM商品為折算前招商中證商品份額的份額數

（2）招商中證商品B份額

每個會計年度的定期份額折算不改變招商中證商品B份額參考凈值及其份額數。

（3）招商中證商品份額

前前前前

???×????????1.0000/2×????基礎基礎基礎

前

???

基礎

前前????????1.0000基礎

招商中證商品份額持有人新增的招商中證商品份額=×

后2???

基礎

定期份額折算后招商中證商品份額的份額數=定期份額折算前招商中證商品份額的

份額數+招商中證商品份額持有人新增的招商中證商品份額的份額數

其中：

前

NAVA為折算前招商中證商品A份額參考凈值

后

NAV商品為折算后招商中證商品份額凈值

前

NUM商品為折算前招商中證商品份額的份額數

招商中證商品份額的場外份額經折算后的份額數采用截尾法保留到小數點后兩位；招商

中證商品份額的場內份額經折算后的份額數，以及招商中證商品A份額折算成招商中證商

品份額的場內份額數均取整計算（最小單位為1份），余額計入基金財產。

在實施基金份額折算時，折算日折算前招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商

品A份額參考凈值等具體見基金管理人屆時發布的相關公告。

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（4）舉例：

假設本基金成立后第3個會計年度第一個工作日為定期份額折算基準日，招商中證商

品份額當天折算前資產凈值為7,458,000,000元。當天場外招商中證商品份額、場內招商中

證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額的份額數分別為50億份、5億份、

30億份、30億份。前一個會計年度末每份招商中證商品A份額參考凈值為1.058000000元，

且未進行不定期份額折算。

①定期份額折算的對象為基準日登記在冊的招商中證商品A份額和招商中證商品份額，

即30億份和55億份。

②招商中證商品A份額持有人折算后持有招商中證商品A份額=折算前招商中證商品A

份額=30億份

前前前前

????????1.0000/2×???×????商品商品商品后

???=

商品前

???

商品

=[7,458,000,000－（1.058000000-1.0000）/2×5,500,000,000]/5,500,000,000=1.3270元

前前

????×（?????1.0000）

新增的場內招商中證商品份額數量=后

???

商品

=3,000,000,000×（1.058000000-1.0000）/1.327=131,122,833.46份

招商中證商品A份額新增份額折算成招商中證商品份額的場內份額取整計算（最小單

位為1份），余額計入基金財產，因此新增招商中證商品份額為131,122,833份；持有的招商

中證商品A份額為30億份。

③招商中證商品份額持有人

前前????????1.0000商品

場外新增的招商中證商品份額=×

后2???

商品

=5,000,000,000/2×（1.058000000-1.0000）/1.3270=109,269,027.88份

定期份額折算后場外招商中證商品份額的份額數=定期份額折算前場外招商中證商

品份額的份額數+場外新增的招商中證商品份額=5,000,000,000+109,269,027.88=

5,109,269,027.88份

前前????????1.0000商品

場內招商中證商品份額新增的招商中證商品份額=×

后2???

商品

=500,000,000/2×（1.058000000-1.0000）/1.3270=10,926,902.79

取整后為10,926,902份。

定期份額折算后場內招商中證商品份額的份額數=定期份額折算前場內招商中證商

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

品份額的份額數+場內招商中證商品份額新增的招商中證商品份額=500,000,000+

10,926,902=510,926,902份

5、基金份額折算期間的基金業務辦理

為保證基金份額折算期間本基金的平穩運作，基金管理人可根據深圳證券交易所、中國

證券登記結算有限責任公司的相關業務規定暫停招商中證商品A份額與招商中證商品B份

額的上市交易和招商中證商品份額的申購或贖回等相關業務，具體見基金管理人屆時發布的

相關公告。

6、基金份額折算結果的公告

基金份額折算結束后，基金管理人應按照《信息披露辦法》在指定媒介公告，并報中國

證監會備案。

7、特殊情形的處理

若在定期份額折算日發生《基金合同》約定的本基金不定期份額折算的情形時，將按照

不定期份額折算的規則進行份額折算。

18.2不定期份額折算

除以上定期份額折算外，本基金還將在以下兩種情況進行份額折算，即：當招商中證商

品份額的基金份額凈值達到2.0000元；當招商中證商品B份額的基金份額參考凈值達到

0.2500元。

1、當招商中證商品份額的基金份額凈值達到2.0000元，本基金將按照以下規則進行份

額折算。

（1）基金份額折算基準日

招商中證商品份額的基金份額凈值達到2.0000元，基金管理人可根據市場情況確定折

算基準日。

（2）基金份額折算對象

基金份額折算基準日登記在冊的招商中證商品A份額、招商中證商品B份額和招商中

證商品份額。

（3）基金份額折算頻率

不定期。

（4）基金份額折算方式

當招商中證商品份額的基金份額凈值達到2.0000元后，本基金將分別對招商中證商品

A份額、招商中證商品B份額和招商中證商品份額進行份額折算，份額折算后本基金將確

保招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的比例為1：1，份額折算后招商中證商品A

份額和招商中證商品B份額的參考凈值、招商中證商品份額的基金份額凈值均調整為1元。

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

當招商中證商品份額的份額凈值達到2.0000元后，招商中證商品A份額、招商中證商

品B份額、招商中證商品份額三類份額將按照如下公式進行份額折算：

1）招商中證商品A份額

份額折算原則：

①份額折算前招商中證商品A份額的份額數與份額折算后招商中證商品A份額的份額

數相等；

②招商中證商品A份額持有人份額折算后獲得新增的份額數，即參考凈值超出1元以

上的部分全部折算為場內招商中證商品份額。

后前

NUM A?NUM A

前前

????×?????1.0000

招商中證商品A份額持有人新增的場內招商中證商品份額數量==

1.0000

其中：

前

NAVA為折算前招商中證商品A份額參考凈值

前

NUMA為折算前招商中證商品A份額的份額數

后

NUMA為折算后招商中證商品A份額的份額數

2）招商中證商品B份額

份額折算原則：

①份額折算后招商中證商品B份額與招商中證商品A份額的份額數保持1：1配比；

②份額折算前招商中證商品B份額的資產凈值與份額折算后招商中證商品B份額的資

產凈值及新增場內招商中證商品份額的資產凈值之和相等；

③份額折算前招商中證商品B份額的持有人在份額折算后將持有招商中證商品B份額

與新增場內招商中證商品份額。

后后

NUMB?NUMA

招商中證商品B份額持有人新增的場內招商中證商品份額數量

前前

????×?????1.0000

=

1.0000

其中：

前

NAVB為折算前招商中證商品B份額參考凈值

前

NUMB為折算前招商中證商品B份額的份額數

后

NUMB為折算后招商中證商品B份額的份額數

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后

NUMA為折算后招商中證商品A份額的份額數

3）招商中證商品份額

份額折算原則：

場外招商中證商品份額持有人份額折算后獲得新增場外招商中證商品份額，場內招商中

證商品份額持有人份額折算后獲得新增場內招商中證商品份額。

前前

???×???

基礎基礎后

???=

基礎1.0000

其中：

前

NAV商品為折算前招商中證商品份額凈值

前

NUM商品為折算前招商中證商品份額的份額數

后

NUM商品

為折算后原招商中證商品份額持有人持有的招商中證商品份額的份額數

招商中證商品份額的場外份額經折算后的份額數采用截尾法保留到小數點后兩位；招商

中證商品份額的場內份額經折算后的份額數，以及招商中證商品A份額、招商中證商品B

份額折算成招商中證商品份額的場內份額數均取整計算（最小單位為1份），余額計入基金

財產。

在實施基金份額折算時，折算日折算前招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商

品A份額和招商中證商品B份額的參考凈值等具體見基金管理人屆時發布的相關公告。

4）舉例：

某投資人持有招商中證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額各10,000

份，在本基金的不定期份額折算日，三類份額的基金份額凈值如下表所示，折算后，招商中

證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的基金份額參考

凈值均調整為1.0000元。

 折算前 折算后 

基金份額凈值或參考凈值 基金份額 基金份額凈值或參考凈值 基金份額 

招商中證商品份額 2.020000000元 10,000份 1.0000元 20,200份招商中證商品份額 

招商中證商品A份額 1.030000000元 10,000份 1.0000元 10,000份招商中證商品A份額+新增300份招 



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    商中證商品份額的場內份額 

招商中證商品B份額 3.010000000元 10,000份 1.0000元 10,000份招商中證商品B份額+新增20,100份招商中證商品份額的場內份額 



（5）基金份額折算期間的基金業務辦理

為保證基金份額折算期間本基金的平穩運作，基金管理人可根據深圳證券交易所、中國

證券登記結算有限責任公司的相關業務規定暫停招商中證商品A份額與招商中證商品B份

額的上市交易和招商中證商品份額的申購或贖回等相關業務，具體見基金管理人屆時發布的

相關公告。

（6）基金份額折算結果的公告

基金份額折算結束后，基金管理人應按照《信息披露辦法》在指定媒介公告，并報中國

證監會備案。

2、當招商中證商品B份額的基金份額參考凈值達到0.2500元，本基金將按照以下規

則進行份額折算。

（1）基金份額折算基準日

招商中證商品B份額的基金份額參考凈值達到0.2500元，基金管理人可根據市場情況

確定折算基準日。

（2）基金份額折算對象

基金份額折算基準日登記在冊的招商中證商品A份額、招商中證商品B份額、招商中

證商品份額。

（3）基金份額折算頻率

不定期。

（4）基金份額折算方式

當招商中證商品B份額的基金份額參考凈值達到0.2500元后，本基金將分別對招商中

證商品A份額、招商中證商品B份額和招商中證商品份額進行份額折算，份額折算后本基

金將確保招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的比例為1：1，份額折算后招商中證

商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額和招商中證商品B份額的基金份額參考凈

值均調整為1元。

當招商中證商品B份額參考凈值達到0.2500元后，招商中證商品A份額、招商中證商

品B份額、招商中證商品份額三類份額將按照如下公式進行份額折算。

1）招商中證商品B份額

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份額折算原則：

份額折算前招商中證商品B份額的資產凈值與份額折算后招商中證商品B份額的資產

凈值相等。

前前

???×???后??

???=?1.0000

其中：

前

NAVB為折算前招商中證商品B份額參考凈值

前

NUMB為折算前招商中證商品B份額的份額數

后

NUMB為折算后招商中證商品B份額的份額數

2）招商中證商品A份額

份額折算原則：

①份額折算前后招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的份額數始終保持1：1

配比；

②份額折算前招商中證商品A份額的資產凈值與份額折算后招商中證商品A份額的資

產凈值及新增場內招商中證商品份額的資產凈值之和相等；

③份額折算前招商中證商品A份額的持有人在份額折算后將持有招商中證商品A份額

與新增場內招商中證商品份額。

后后

NUMA?NUMB

前前后

???×???????×1.0000場內新增???

???=

基礎1.0000

其中：

后

NUMA為折算后招商中證商品A份額的份額數

后

NUMB為折算后招商中證商品B份額的份額數

場內新增

NUM商品為份額折算前招商中證商品A份額持有人在份額折算后所持有的新增的場

內招商中證商品份額的份額數

前

NAVA為折算前招商中證商品A份額參考凈值

前

NUMA為折算前招商中證商品A份額的份額數

3）招商中證商品份額：

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

份額折算原則：

份額折算前招商中證商品份額的資產凈值與份額折算后招商中證商品份額的資產凈值

相等。

前前

???×???

基礎基礎后

???=

基礎1.0000

其中：

前

NAV商品為折算前招商中證商品份額凈值

前

NUM商品為折算前招商中證商品份額的份額數

后

NUM商品

為折算后原招商中證商品份額持有人持有的招商中證商品份額的份額數

招商中證商品份額的場外份額經折算后的份額數采用截尾法保留到小數點后兩位；招商

中證商品份額的場內份額經折算后的份額數，以及招商中證商品A份額、招商中證商品B

份額折算成招商中證商品份額的場內份額數均取整計算（最小單位為1份），余額計入基金

財產。

在實施基金份額折算時，折算日折算前招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商

品A份額和招商中證商品B份額的參考凈值等具體見基金管理人屆時發布的相關公告。

4）舉例：

某投資人持有招商中證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額各10,000

份，在本基金的不定期份額折算日，三類份額的基金份額凈值如下表所示，折算后，招商中

證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額和招商中證商品B份額基金份額參考凈

值均調整為1.0000元。

 折算前 折算后 

基金份額凈值或參考凈值 基金份額 基金份額凈值或參考凈值 基金份額 

招商中證商品份額 0.639000000元 10,000份 1.0000元 6,390份招商中證商品份額 

招商中證商品A份額 1.030000000元 10,000份 1.0000元 2,480份招商中證商品A份額+新增7,820份招商中證商品份額的場內份額 

招商中證商品B份額 0.24800000元 10,000份 1.0000元 2,480份招商中證商品B份額 



（5）基金份額折算期間的基金業務辦理

為保證基金份額折算期間本基金的平穩運作，基金管理人可根據深圳證券交易所、中國

證券登記結算有限責任公司的相關業務規定暫停招商中證商品A份額與招商中證商品B份

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額的上市交易和招商中證商品份額的申購或贖回等相關業務，具體見基金管理人屆時發布的

相關公告。

（6）基金份額折算結果的公告

基金份額折算結束后，基金管理人應按照《信息披露辦法》在指定媒介公告，并報中國

證監會備案。

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§19基金合同生效滿五年后的基金份額轉換

19.1本基金基金合同生效滿五年后存續方式

本基金基金合同生效滿五年后，在滿足基金合同約定的存續條件下，本基金無需召開基

金份額持有人大會，直接轉換為上市開放式基金（LOF），基金名稱變更為“招商中證大宗

商品股票指數證券投資基金（LOF）”。原招商中證商品A份額和招商中證商品B份額終止

運作，全部轉換成招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）的基金份額。

19.2轉換為“招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”的基金份額

轉換

1、基金份額轉換的規則

原招商中證商品A份額和招商中證商品B份額終止運作，全部轉換成招商中證大宗商品

股票指數證券投資基金（LOF）（簡稱“招商中證商品指數基金”）的場內份額，原場外的

招商中證商品份額自動變更成為招商中證商品指數基金的場外份額，原場內的招商中證商品

份額自動變更成為招商中證商品指數基金的場內份額。份額轉換無需支付轉換基金份額的費

用?；鸱蓊~轉換后，收益分配原則參照當時同類基金的規定執行。

（1）份額轉換基準日

招商中證商品A份額與招商中證商品B份額終止運作日（如該日為非工作日，則順延至

下一個工作日）。

（2）份額轉換方式

在轉換基準日日終，以招商中證商品份額的基金份額凈值為基準，原場外的招商中證商

品份額自動變更成為招商中證商品指數基金的場外份額，原場內的招商中證商品份額自動變

更成為招商中證商品指數基金的場內份額。原招商中證商品A份額和招商中證商品B份額全

部轉換成招商中證商品指數基金的場內份額，轉換后基金份額數按照中國證券登記結算有限

責任公司業務規則處理。

份額轉換計算公式：

招商中證商品A份額（或招商中證商品B份額）的轉換比率=份額轉換基準日招商中證

商品A份額（或招商中證商品B份額）的基金份額凈值/份額轉換基準日中證商品份額的基

金份額凈值

招商中證商品A份額（或招商中證商品B份額）基金份額持有人持有的轉換后招商中證

商品指數基金的場內份額=基金份額持有人持有的轉換前招商中證商品A份額（或招商中證

商品B份額）的份額數×招商中證商品A份額（或招商中證商品B份額）的轉換比率

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（3）份額轉換后的基金運作

基金份額轉換完成后，招商中證大宗商品指數基金接受投資者的場外與場內的申購和贖

回申請。并在滿足上市條件的前提下，本基金管理人可申請招商中證商品指數基金基金份額

在深圳證券交易所上市交易。

2、基金份額轉換后基金的投資管理

基金份額轉換后，本基金的投資管理程序、投資策略、投資理念、投資范圍不變，本基

金的有關投資限制繼續符合基金合同的約定，并符合相關法律法規的規定。

19.3基金份額轉換的公告

1、本基金基金合同生效滿五年后，在符合本基金存續條件下，本基金將繼續存續?；?
金管理人應依照相關法律法規的規定就本基金繼續存續的相關事宜進行公告。

2、本基金基金合同生效滿五年后，本基金將按照本節“19.1本基金基金合同生效滿五

年后存續方式”進行基金份額轉換，基金管理人將在臨時公告或在招募說明書中公告相關規

則?；鸸芾砣丝梢孕薷南嚓P規則，并將在臨時公告或更新的招募說明書中公告。

3、本基金基金合同生效滿五年之前三十個工作日，基金管理人還將進行提示性公告。

4、本基金份額轉換結束后，基金管理人應在指定媒介公告，并報中國證監會備案。

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§20基金的會計和審計

20.1基金會計政策

1、基金的會計年度為公歷每年1月1日至12月31日；基金首次募集的會計年度按如

下原則：如果基金合同生效少于2個月，可以并入下一個會計年度。

2、基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。

3、會計核算制度按國家有關的會計核算制度執行。

4、本基金獨立建賬、獨立核算。

5、本基金會計責任人為基金管理人。

6、基金管理人應保留完整的會計賬目、憑證并進行日常的會計核算，按照有關法律法

規規定編制基金會計報表，基金托管人定期與基金管理人就基金的會計核算、報表編制等進

行核對并以書面方式確認。

20.2基金審計

1、基金管理人聘請與基金管理人、基金托管人相獨立的、具有從事證券、期貨相關業

務業務資格的會計師事務所及其注冊會計師等對基金年度財務報表及其他規定事項進行審

計；

2、基金管理人認為有充足理由更換會計師事務所，須通報基金托管人?；鸸芾砣藨?
在更換會計師事務所后2日內在指定媒介公告。

3、會計師事務所更換經辦注冊會計師，應事先征得基金管理人同意。

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§21基金的信息披露

21.1本基金的信息披露應符合《基金法》、《運作辦法》、《信息披露辦法》、

基金合同及其他有關規定。

21.2信息披露義務人

本基金信息披露義務人包括基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會的基金

份額持有人及其日常機構（如有）等法律、行政法規和中國證監會規定的自然人、法人和非

法人組織。

本基金信息披露義務人以保護基金份額持有人利益為根本出發點，按照法律法規和中國

證監會的規定披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準確性、完整性、及時性、簡明

性和易得性。

本基金信息披露義務人應當在中國證監會規定時間內，將應予披露的基金信息通過中國

證監會指定的全國性報刊（以下簡稱“指定報刊”）及指定互聯網網站（以下簡稱“指定網

站”，包括基金管理人網站、基金托管人網站、中國證監會基金電子披露網站）等媒介披露，

并保證基金投資者能夠按照基金合同約定的時間和方式查閱或者復制公開披露的信息資料。

21.3本基金信息披露義務人承諾公開披露的基金信息，不得有下列行為：

1、虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

2、對證券投資業績進行預測；

3、違規承諾收益或者承擔損失；

4、詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額銷售機構；

5、登載任何自然人、法人和非法人組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字；

6、中國證監會禁止的其他行為。

21.4公開披露采用的語言

本基金公開披露的信息應采用中文文本。同時采用外文文本的，基金信息披露義務人應

保證不同文本的內容一致。不同文本之間發生歧義的，以中文文本為準。

本基金公開披露的信息采用阿拉伯數字；除特別說明外，貨幣單位為人民幣元。

21.5暫停或延遲信息披露的情形

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1、與本基金投資有關的證券交易場所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時；

2、因不可抗力或其他情形致使基金管理人無法準確評估基金資產價值時；

3、中國證監會認定的其他情形。

21.6公開披露的基金信息

公開披露的基金信息包括：

1、招募說明書、基金合同、托管協議、基金產品資料概要

（1）基金招募說明書應當最大限度地披露影響基金投資者決策的全部事項，說明基金

認購、申購和贖回安排、基金投資、基金產品特性、風險揭示、信息披露及基金份額持有人

服務等內容?；鸷贤Ш?，基金招募說明書的信息發生重大變更的，基金管理人應當在

三個工作日內，更新基金招募說明書并登載在指定網站上；基金招募說明書其他信息發生變

更的，基金管理人至少每年更新一次?；鸾K止運作的，基金管理人不再更新基金招募說明

書。

（2）基金合同是界定基金合同當事人的各項權利、義務關系，明確基金份額持有人大

會召開的規則及具體程序，說明基金產品的特性等涉及基金投資者重大利益的事項的法律文

件。

（3）基金托管協議是界定基金托管人和基金管理人在基金財產保管及基金運作監督等

活動中的權利、義務關系的法律文件。

（4）基金產品資料概要是基金招募說明書的摘要文件，用于向投資者提供簡明的基金

概要信息。《基金合同》生效后，基金產品資料概要信息發生重大變更的，基金管理人應當

在三個工作日內，更新基金產品資料概要，并登載在指定網站及基金銷售機構網站或營業網

點；基金產品資料概要其他信息發生變更的，基金管理人至少每年更新一次?；鸾K止運作

的，基金管理人不再更新基金產品資料概要。

2、基金份額發售公告

基金管理人應當就基金份額發售的具體事宜編制基金份額發售公告，并在披露招募說明

書的當日登載于指定媒介上。

3、基金合同生效公告

基金管理人應當在基金合同生效的次日在指定媒介上登載基金合同生效公告。

4、基金份額上市交易公告書

招商中證商品A份額、招商中證商品B份額獲準在證券交易所上市交易的，基金管理人

應當在招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易3個工作日前，將上市交易公告

書登載在指定報刊和網站上。

5、招商中證商品份額開始申購、贖回公告

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

基金管理人應于招商中證商品份額申購開始日、贖回開始日前2日在指定媒介上公告。

6、基金凈值信息

基金合同生效后，在招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易前或者開始辦

理招商中證商品份額申購或者贖回前，基金管理人應當至少每周公告一次基金資產凈值和招

商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額參

考凈值。

在招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易前或者開始辦理招商中證商品份

額申購或者贖回后，基金管理人應當在不晚于每個開放日的次日，通過其指定網站、基金銷

售機構網站或營業網點披露開放日招商中證商品份額的基金份額凈值和基金份額累計凈值、

招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額參考凈值。

基金管理人應當在不晚于半年度和年度最后一日的次日，在指定網站披露半年度和年度

最后一日的招商中證商品份額的基金份額凈值和基金份額累計凈值、招商中證商品A份額與

招商中證商品B份額的基金份額參考凈值。

7、招商中證商品份額申購、贖回價格

基金管理人應當在基金合同、招募說明書等信息披露文件上載明招商中證商品份額申購、

贖回價格的計算方式及有關申購、贖回費率，并保證投資者能夠在基金銷售機構網站或營業

網點查閱或者復制前述信息資料。

8、定期報告

基金定期報告，包括年度報告、中期報告和季度報告

基金管理人應當在每年結束之日起三個月內，編制完成基金年度報告，將年度報告登載

在指定網站上，并將年度報告提示性公告登載在指定報刊上?；鹉甓葓蟾嬷械呢攧諘媹?
告應當經過具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計。

基金管理人應當在上半年結束之日起兩個月內，編制完成基金中期報告，將中期報告登

載在指定網站上，并將中期報告提示性公告登載在指定報刊上。

基金管理人應當在季度結束之日起十五個工作日內，編制完成基金季度報告，將季度報

告登載在指定網站上，并將季度報告提示性公告登載在指定報刊上。

《基金合同》生效不足兩個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告、中期報告或者

年度報告。

本基金持續運作過程中，應當在基金年度報告和中期報告中披露基金組合資產情況及其

流動性風險分析等。

報告期內出現單一投資者持有基金份額達到或超過基金總份額20%的情形，為保障其他

投資者的權益，基金管理人應當至少在基金定期報告“影響投資者決策的其他重要信息”項

下披露該投資者的類別、報告期末持有份額及占比、報告期內持有份額變化情況及產品的特

有風險，中國證監會認定的特殊情形除外。

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9、臨時報告與公告

基金發生重大事件，有關信息披露義務人應當在兩日內編制臨時報告書，并登載在指定

報刊和指定網站上。

前款所稱重大事件，是指可能對基金份額持有人權益或者基金份額的價格產生重大影響

的事件，包括：

（1）基金份額持有人大會的召開及決定的事項；

（2）基金合同終止、基金清算；

（3）轉換基金運作方式、基金合并；

（4）更換基金管理人、基金托管人、基金份額登記機構，基金改聘會計師事務所；

（5）基金管理人委托基金服務機構代為辦理基金的份額登記、核算、估值等事項，基

金托管人委托基金服務機構代為辦理基金的核算、估值、復核等事項；

（6）基金管理人、基金托管人的法定名稱、住所發生變更；

（7）基金管理人變更持有百分之五以上股權的股東、基金管理人的實際控制人變更；

（8）基金募集期延長或提前結束募集；

（9）基金管理人高級管理人員、基金經理和基金托管人專門基金托管部門負責人發生

變動；

（10）基金管理人的董事在最近12個月內變更超過百分之五十，基金管理人、基金托

管人專門基金托管部門的主要業務人員在最近12個月內變動超過百分之三十；

（11）涉及基金財產、基金管理業務、基金托管業務的訴訟或仲裁；

（12）基金管理人或其高級管理人員、基金經理因基金管理業務相關行為受到重大行政

處罰、刑事處罰，基金托管人或其專門基金托管部門負責人因基金托管業務相關行為受到重

大行政處罰、刑事處罰；

（13）基金管理人運用基金財產買賣基金管理人、基金托管人及其控股股東、實際控制

人或者與其有重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券，或者從事其他重大

關聯交易事項，中國證監會另有規定的情形除外；

（14）基金收益分配事項；

（15）基金管理費、基金托管費、申購費、贖回費等費用計提標準、計提方式和費率發

生變更；

（16）招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額凈值

計價錯誤達基金份額凈值0.5%；

（17）招商中證商品份額開始辦理申購、贖回；

（18）基金發生巨額贖回并延期辦理；

（19）基金連續發生巨額贖回并暫停接受贖回申請或延緩支付贖回款項；

（20）招商中證商品份額暫停接受申購、贖回申請或重新接受申購、贖回申請；

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（21）本基金接受或暫停接受份額配對轉換申請；

（22）本基金暫停接受份額配對轉換后恢復辦理份額配對轉換業務；

（23）招商中證商品A份額、招商中證商品B份額上市交易；

（24）招商中證商品A份額、招商中證商品B份額暫停上市、恢復上市或終止上市；

（25）本基金實施基金份額折算；

（26）發生涉及基金申購、贖回事項調整或潛在影響投資者贖回等重大事項時；

（27）基金信息披露義務人認為可能對基金份額持有人權益或者基金份額的價格產生重

大影響的其他事項或中國證監會規定的其他事項。

10、公開澄清

在基金合同存續期限內，任何公共媒介中出現的或者在市場上流傳的消息可能對基金份

額價格產生誤導性影響或者引起較大波動，以及可能損害基金份額持有人權益的，相關信息

披露義務人知悉后應當立即對該消息進行公開澄清，并將有關情況立即報告中國證監會、基

金上市交易的證券交易所。

11、基金份額持有人大會決議

基金份額持有人大會決定的事項，應當依法報國務院證券監督管理機構核準或者備案，

并予以公告。召開基金份額持有人大會的，召集人應當至少提前40日公告基金份額持有人

大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。

基金份額持有人依法自行召集基金份額持有人大會，基金管理人、基金托管人對基金份

額持有人大會決定的事項不依法履行信息披露義務的，召集人應當履行相關信息披露義務。

12、清算報告

基金合同終止的，基金管理人應當依法組織基金財產清算小組對基金財產進行清算并作

出清算報告。清算報告應當經過具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計，并由律

師事務所出具法律意見書?；鹭敭a清算小組應當將清算報告登載在指定網站上，并將清算

報告提示性公告登載在指定報刊上。

13、中國證監會規定的其他信息。

14、信息披露事務管理

基金管理人、基金托管人應當建立健全信息披露管理制度，指定專門部門及高級管理人

員負責管理信息披露事務。

基金信息披露義務人公開披露基金信息，應當符合中國證監會相關基金信息披露內容與

格式準則等法規以及證券交易所的自律管理規則的規定。

基金托管人應當按照相關法律法規、中國證監會的規定和基金合同的約定，對基金管理

人編制的基金資產凈值、招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額與招商中

證商品B份額的基金份額參考凈值、招商中證商品份額的申購贖回價格、基金定期報告、更

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新的招募說明書、基金產品資料概要、基金清算報告等公開披露的相關基金信息進行復核、

審查，并向基金管理人進行書面或電子確認。

基金管理人、基金托管人應當在指定報刊中選擇披露信息的報刊，單只基金只需選擇一

家報刊。

基金管理人、基金托管人應當向中國證監會基金電子披露網站報送擬披露的基金信息，

并保證相關報送信息的真實、準確、完整、及時。

為強化投資者保護，提升信息披露服務質量，基金管理人應當自中國證監會規定之日起，

按照中國證監會規定向投資者及時提供對其投資決策有重大影響的信息。

基金管理人、基金托管人除依法在指定媒介上披露信息外，還可以根據需要在其他公共

媒介披露信息，但是其他公共媒介不得早于指定媒介和基金上市交易的證券交易所網站披露

信息，并且在不同媒介上披露同一信息的內容應當一致。

基金管理人、基金托管人除按法律法規要求披露信息外，也可著眼于為投資者決策提供

有用信息的角度，在保證公平對待投資者、不誤導投資者、不影響基金正常投資操作的前提

下，自主提升信息披露服務的質量。具體要求應當符合中國證監會及自律規則的相關規定。

前述自主披露如產生信息披露費用，該費用不得從基金財產中列支。

為基金信息披露義務人公開披露的基金信息出具審計報告、法律意見書的專業機構，應

當制作工作底稿，并將相關檔案至少保存到《基金合同》終止后十年。

15、信息披露文件的存放與查閱

依法必須披露的信息發布后，基金管理人、基金托管人應當按照相關法律法規規定將信

息置備于公司住所、基金上市交易的證券交易所，供社會公眾查閱、復制。

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§22風險揭示與管理

證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，

降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預

期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可

能承擔基金投資所帶來的損失。

基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理

風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個

交易日基金的凈贖回申請超過上一日本基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時

贖回持有的全部基金份額。

基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不

同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益

預期越高，投資人承擔的風險也越大。

投資人應當認真閱讀基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解基金的風險收益特

征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的

風險承受能力相適應。

基金管理人建議基金投資者在選擇本基金之前，通過正規的途徑，如：招商基金客戶

服務熱線（4008879555），招商基金公司網站（www.cmfchina.com）或者通過其他代銷機

構，對本基金進行充分、詳細的了解。在對自己的資金狀況、投資期限、收益預期和風險

承受能力做出客觀合理的評估后，再做出是否投資的決定。投資者應確保在投資本基金后，

即使出現短期的虧損也不會給自己的正常生活帶來很大的影響。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資

是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投

資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效

理財方式。

基金管理人提請投資人特別注意，因基金份額拆分、分紅等行為導致基金份額凈值變

化，不會改變基金的風險收益特征，不會降低基金投資風險或提高基金投資收益。因基金

份額拆分、分紅等行為導致基金份額凈值調整至1元初始面值，在市場波動等因素的影響

下，基金投資仍有可能出現虧損或基金份額凈值仍有可能低于初始面值。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金

一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績不構成對本基金業績表

現的保證?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基

金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。

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22.1證券市場風險

證券市場受各種因素的影響所引起的波動，將對本基金資產產生潛在風險。引起市場

風險的主要因素有：

1、政策風險

貨幣政策、財政政策、產業政策、國有股減持與流通政策等國家經濟政策的變化會對

證券市場產生影響，導致證券市場價格波動而產生的風險。

2、經濟周期風險

股市是國民經濟的晴雨表。因此，宏觀經濟運行的周期性波動將會通過證券市場反映

出來，對證券市場的收益水平產生影響，從而產生風險。

3、利率風險

利率的變化直接影響著債券的價格和收益率，同時也影響到證券市場資金供求關系，

并在一定程度上影響上市公司的盈利水平，上述變化將在一定程度上影響本基金的收益。

4、上市公司經營風險

上市公司的經營狀況受多種因素影響，如管理能力、財務狀況、市場前景、行業競爭、

人員素質等都會導致公司盈利發生變化。如果本基金所投資的上市公司盈利下降，其股票

價格可能會下跌，或能夠用于分配的利潤減少，導致本基金投資收益減少。

5、購買力風險

本基金的利潤將主要采取現金形式來分配，而通貨膨脹將使現金購買力下降，從而影

響基金所產生的實際收益率。

22.2流動性風險

流動性風險是指因證券市場交易量不足，導致證券不能迅速、低成本地變現的風險。

流動性風險還包括基金出現巨額贖回，致使沒有足夠的現金應付贖回支付所引致的風險。

1、基金申購、贖回安排

本基金的申購、贖回安排詳見本招募說明書“§8招商中證商品份額的申購和贖回”章

節。

2、擬投資市場、行業及資產的流動性風險評估

本基金的投資市場主要為證券交易所、全國銀行間債券市場等流動性較好的規范型交

易場所，主要投資對象為具有良好流動性的金融工具（包括國內依法發行上市的股票、存

托憑證、債券和貨幣市場工具等），同時本基金基于分散投資的原則在行業和個券方面未

有高集中度的特征，綜合評估在正常市場環境下本基金的流動性風險適中。

3、巨額贖回情形下的流動性風險管理措施

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基金出現巨額贖回情形下，基金管理人可以根據基金當時的資產組合狀況或巨額贖回

份額占比情況決定全額贖回或部分延期贖回。同時，如本基金單個基金份額持有人在單個

開放日申請贖回基金份額超過基金總份額一定比例以上的，基金管理人有權對其采取延期

辦理贖回申請的措施。

4、實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響

在市場大幅波動、流動性枯竭等極端情況下發生無法應對投資者贖回需求的情形時，

基金管理人將以保障投資者合法權益為前提，嚴格按照法律法規及基金合同的規定，謹慎

選取延期辦理巨額贖回申請、暫停接受贖回申請、延緩支付贖回款項、收取短期贖回費、

暫?；鸸乐档攘鲃有燥L險管理工具作為輔助措施。對于各類流動性風險管理工具的使用，

基金管理人將依照嚴格審批、審慎決策的原則，及時有效地對風險進行監測和評估，使用

前經過內部審批程序并與基金托管人協商一致。在實際運用各類流動性風險管理工具時，

投資者的贖回申請、贖回款項支付等可能受到相應影響，基金管理人將嚴格依照法律法規

及基金合同的約定進行操作，全面保障投資者的合法權益。

22.3管理風險

在基金管理運作過程中，管理人的知識、技能、經驗、判斷等主觀因素會影響其對相

關信息和經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平。

22.4信用風險

基金在交易過程發生交收違約，或者基金所投資債券之發行人出現違約、拒絕支付到

期本息，都可能導致基金資產損失和收益變化，從而產生風險。

22.5本基金的特定風險

1、指數投資風險

本基金為股票型指數基金，投資標的為中證大宗商品股票指數，在基金的投資運作過

程中可能面臨指數基金特有的風險。

（1）系統性風險

本基金為指數型基金，主要投資于中證大宗商品股票指數成份券及其備選成份券。在

具體投資管理中，本基金可能面臨中證大宗商品股票指數成份券以及備選成份券所具有的

特有風險，也可能由于股票、存托憑證投資比例較高而帶來較高的系統性風險。本基金采

取指數化投資策略，被動跟蹤標的指數。當指數下跌時，基金不會采取防守策略，由此可

能對基金資產價值產生不利影響。

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（2）投資替代風險

因特殊情況（比如市場流動性不足、個別成份券被限制投資等）導致本基金無法獲得

足夠數量的股票時，基金管理人將搭配使用其他合理方法（如買入非成份券等）進行適當

的替代，由此可能對基金產生不利影響。

（3）標的指數變更風險

根據基金合同的規定，因標的指數的編制與發布等原因，導致原標的指數不宜繼續作

為本基金的投資標的指數及業績比較基準，本基金可能變更標的指數，基金的投資組合將

隨之調整，基金的收益風險特征可能發生變化，投資人還須承擔投資組合調整所帶來的風

險與成本。

（4）跟蹤偏離風險

以下因素可能導致基金投資組合的收益率無法緊密跟蹤標的指數的收益率：

①基金有投資成本、各種費用及稅收，而指數編制不考慮費用和稅收，這將導致基金

收益率落后于標的指數收益率，產生負的跟蹤偏離度。

②指數成份券派發現金紅利、新股市值配售收益等因素將導致基金收益率超過標的指

數收益率，產生正的跟蹤偏離度。

③當標的指數調整成份券構成，或成份券公司發生配股、增發等行為導致該成份券在

指數中的權重發生變化，或標的指數變更編制方法時，基金在相應的組合調整中可能暫時

擴大與標的指數的構成差異，而且會產生相應的交易成本，導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴

大。

④投資人申購、贖回可能帶來一定的現金流或變現需求，在遭遇標的指數成份券摘牌

或流動性差等情形時，基金可能無法及時調整投資組合或承擔沖擊成本，導致跟蹤偏離度

和跟蹤誤差擴大。

⑤在基金進行指數化投資過程中，基金管理人的管理能力，例如跟蹤指數的水平、技

術手段、買入賣出的時機選擇等，都會對基金收益產生影響，從而影響基金跟蹤偏離度和

跟蹤誤差。

⑥其他因素產生的偏離。如因受到最低買入股數的限制，基金投資組合中個別股票的

持有比例與標的指數中該股票的權重可能不完全相同；因缺乏賣空、對沖機制及其他工具

造成的指數跟蹤成本較大；因指數發布機構指數編制錯誤等產生的跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

（5）標的指數回報與股票市場平均回報偏離風險

標的指數并不能完全代表整個股票市場，標的指數的回報率與整個股票市場的平均回

報率可能存在偏離。

（6）跟蹤誤差控制未達約定目標的風險

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本基金力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內，年化跟蹤誤差控制在4%以

內，但因標的指數編制規則調整或其他因素可能導致跟蹤誤差，本基金凈值表現與指數價

格走勢可能發生較大偏離。

（7）指數編制機構停止服務的風險

本基金的標的指數由指數編制機構發布并管理和維護，未來指數編制機構可能由于各

種原因停止對指數的管理和維護，本基金將根據基金合同的約定自該情形發生之日起十個

工作日向中國證監會報告并提出解決方案，如更換基金標的指數、轉換運作方式，與其他

基金合并、或者終止基金合同等，并在6個月內召集基金份額持有人大會進行表決，基金

份額持有人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的，基金合同終止。投資人將面臨更

換基金標的指數、轉換運作方式，與其他基金合并、或者終止基金合同等風險。

自指數編制機構停止標的指數的編制及發布至解決方案確定并實施前，基金管理人應

按照指數編制機構提供的最近一個交易日的指數信息遵循基金份額持有人利益優先原則維

持基金投資運作，該期間由于標的指數不再更新等原因可能導致指數表現與相關市場表現

存在差異，影響投資收益。

（8）成份券停牌的風險

標的指數成份券可能因各種原因臨時或長期停牌，發生成份券停牌時，基金可能因無

法及時調整投資組合而導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大。

2、存托憑證的投資風險

本基金的投資范圍包括存托憑證，可能面臨存托憑證價格大幅波動甚至出現較大虧損

的風險，以及與存托憑證發行機制相關的風險，包括存托憑證持有人與境外基礎證券發行

人的股東在法律地位、享有權利等方面存在差異可能引發的風險；存托憑證持有人在分紅

派息、行使表決權等方面的特殊安排可能引發的風險；存托協議自動約束存托憑證持有人

的風險；因多地上市造成存托憑證價格差異以及波動的風險；存托憑證持有人權益被攤薄

的風險；存托憑證退市的風險；已在境外上市的基礎證券發行人，在持續信息披露監管方

面與境內可能存在差異的風險；境內外法律制度、監管環境差異可能導致的其他風險。

3、債券回購風險

債券回購為提升基金組合收益提供了可能，但也存在一定的風險。例如：回購交易中，

交易對手在回購到期時不能償還全部或部分證券或價款，造成基金資產損失的風險；回購

利率大于債券投資收益而導致的風險；由于回購操作導致投資總量放大，進而放大基金組

合風險的風險；債券回購在對基金組合收益進行放大的同時，也放大了基金組合的波動性

（標準差），基金組合的風險將會加大；回購比例越高，風險暴露程度也就越高，對基金

凈值造成損失的可能性也就越大。如發生債券回購交收違約，質押券可能面臨被處置的風

險，因處置價格、數量、時間等的不確定，可能會給基金資產造成損失。

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22.6投資股指期貨的風險

1、股指期貨交易采用保證金交易方式，潛在損失可能成倍放大，具有杠桿性風險。

2、股指期貨合約到期時，基金賬戶仍持有未平倉合約，交易所將按照交割結算價將賬

戶持有的合約進行現金交割，因此無法繼續持有到期合約，具有到期日風險。

3、持倉組合品種變現時，由于市場流動性嚴重不足或頭寸持有集中度過大導致未在合

理價位成交，存在變現損失風險。

4、股指期貨設置了漲跌停板限制，基金賬戶中股指期貨持倉可能無法平倉，存在流動

性風險。

5、交易所設置了持倉限制，基金賬戶中股指期貨持倉超過限制比例，會被交易所或期

貨公司強行平倉，存在強行平倉風險。

6、交易所設置了強制減倉限制，基金賬戶中股指期貨持倉符合交易所強制減倉范圍的，

存在強制減倉的風險。

7、基金托管人調撥資金不及時，無法向期貨公司繳足交易保證金，會被期貨公司強行

平倉，存在資金流動性風險。

22.7本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致

的風險

本基金法律文件投資章節有關風險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券

市場普遍規律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。

銷售機構(包括直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對本基金進行風險評價，不同

的銷售機構采用的評價方法也不同，因此銷售機構的風險等級評價與基金法律文件中風險

收益特征的表述可能存在不同，投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承

受能力與產品風險之間的匹配檢驗。

22.8其他風險

1、操作風險

相關當事人在業務各環節操作過程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失

誤或違反操作規程等引致的風險，例如，越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系

統故障等風險。

2、技術風險

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在開放式基金的各種交易行為或者后臺運作中，可能因為技術系統的故障或者差錯而

影響交易的正常進行或者導致投資者的利益受到影響。這種技術風險可能來自基金管理公

司、注冊登記機構、銷售機構、證券交易所、證券登記結算機構等等。

3、法律風險

由于法律法規方面的原因，某些市場行為受到限制或合同不能正常執行，導致基金資

產的損失。

4、其他風險

戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致基

金資產的損失。金融市場危機、行業競爭、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自

身直接控制能力之外的風險，可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

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§23基金合同的變更、終止與基金財產的清算

23.1基金合同的變更

1、以下變更基金合同的事項應經基金份額持有人大會決議通過：

（1）更換基金管理人；

（2）更換基金托管人；

（3）轉換基金運作方式；

（4）提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；

（5）變更基金類別（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有約定的除外）；

（6）變更基金投資目標、范圍或策略（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有

約定的除外）；

（7）本基金與其他基金的合并；

（8）變更基金份額持有人大會召開程序；

（9）終止基金合同；

（10）其他可能對基金當事人權利和義務產生重大影響的事項。

但出現下列情況時，可不經基金份額持有人大會決議，由基金管理人和基金托管人同意

后變更并公告，并報中國證監會備案：

（1）調低基金管理費、基金托管費；

（2）法律法規要求增加的基金費用的收取；

（3）在法律法規和基金合同規定的范圍內調整本基金的申購費率、調低贖回費率；

（4）因相應的法律法規發生變動而應當對基金合同進行修改；

（5）對基金合同的修改對基金份額持有人利益無實質性不利影響或修改不涉及基金合

同當事人權利義務關系發生變化；

（6）除按照法律法規和基金合同規定應當召開基金份額持有人大會的以外的其他情形。

2、關于基金合同變更的基金份額持有人大會決議經中國證監會核準生效后方可執行，

自基金合同生效之日起2日內在指定媒介公告。

23.2基金合同的終止

有下列情形之一的，基金合同應當終止：

1、基金份額持有人大會決定終止的；

2、基金管理人、基金托管人職責終止，在6個月內沒有新基金管理人、新基金托管人

承接的；

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3、出現標的指數不符合《指數基金指引》要求（因成份券價格波動等指數編制方法變

動之外的因素致使標的指數不符合要求及法律法規、監管機構另有規定的除外）、指數編制

機構退出等情形，基金管理人召集基金份額持有人大會對解決方案進行表決，基金份額持有

人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的；

4、基金合同約定的其他情形；

5、相關法律法規和中國證監會規定的其他情況。

23.3基金財產的清算

1、基金財產清算小組：自出現基金合同終止事由之日起30個工作日內成立清算小組，

基金管理人組織基金財產清算小組并在中國證監會的監督下進行基金清算。

2、基金財產清算小組組成：基金財產清算小組成員由基金管理人、基金托管人、具有

從事證券、期貨相關業務資格的注冊會計師、律師以及中國證監會指定的人員組成?；鹭?
產清算小組可以聘用必要的工作人員。

3、基金財產清算小組職責：基金財產清算小組負責基金財產的保管、清理、估價、變

現和分配?；鹭敭a清算小組可以依法進行必要的民事活動。

4、基金財產清算程序：

（1）基金合同終止后，由基金財產清算小組統一接管基金；

（2）對基金財產和債權債務進行清理和確認；

（3）對基金財產進行估值和變現；

（4）制作清算報告；

（5）聘請會計師事務所對清算報告進行外部審計，聘請律師事務所對清算報告出具法

律意見書；

（6）將清算報告報中國證監會備案并公告。

（7）對基金財產進行分配；

5、基金財產清算的期限按照法律法規的規定執行。

23.4清算費用

清算費用是指基金財產清算小組在進行基金清算過程中發生的所有合理費用，清算費用

由基金財產清算小組優先從基金財產中支付。

23.5基金財產清算剩余資產的分配

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依據基金財產清算的分配方案，將基金財產清算后的全部剩余資產扣除基金財產清算費

用、交納所欠稅款并清償基金債務后，分別計算招商中證商品份額、招商中證商品A份額與

招商中證商品B份額各自的應計分配比例，并據此由招商中證商品份額、招商中證商品A

份額與招商中證商品B份額各自的基金份額持有人根據其持有的基金份額比例進行分配。

23.6基金財產清算的公告

清算過程中的有關重大事項須及時公告；基金財產清算報告經具有證券、期貨相關業務

資格的會計師事務所審計并由律師事務所出具法律意見書后報中國證監會備案并公告?；?
財產清算公告于基金合同終止并報中國證監會備案后5個工作日內由基金財產清算小組進

行公告。

23.7基金財產清算賬冊及文件的保存

基金財產清算賬冊及有關文件由基金托管人保存15年以上。

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§24基金合同的內容摘要

24.1基金合同當事人及其權利義務

1、基金管理人的權利

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金管理人的權利包括但不限于：

（1）依法募集基金；

（2）自基金合同生效之日起，根據法律法規和基金合同獨立運用并管理基金財產；

（3）依照基金合同收取基金管理費以及法律法規規定或中國證監會批準的其他費用；

（4）銷售基金份額；

（5）召集基金份額持有人大會；

（6）依據基金合同及有關法律規定監督基金托管人，如認為基金托管人違反了基金合

同及國家有關法律規定，應呈報中國證監會和其他監管部門，并采取必要措施保護基金投資

者的利益；

（7）在基金托管人更換時，提名新的基金托管人；

（8）選擇、委托、更換基金代銷機構，對基金代銷機構的相關行為進行監督和處理；

（9）擔任或委托其他符合條件的機構擔任基金注冊登記機構辦理基金注冊登記業務并

獲得基金合同規定的費用；

（10）依據基金合同及有關法律規定決定基金收益的分配方案；

（11）在基金合同約定的范圍內，拒絕或暫停受理申購與贖回申請；

（12）依照法律法規為基金的利益對被投資公司行使股東權利，為基金的利益行使因基

金財產投資于證券所產生的權利；

（13）在法律法規允許的前提下，為基金的利益依法為基金進行融資；

（14）以基金管理人的名義，代表基金份額持有人的利益行使訴訟權利或者實施其他法

律行為；

（15）選擇、更換律師事務所、會計師事務所、證券經紀商或其他為基金提供服務的外

部機構；

（16）法律法規和基金合同規定的其他權利。

2、基金管理人的義務

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金管理人的義務包括但不限于：

（1）依法募集基金，辦理或者委托經中國證監會認定的其他機構代為辦理基金份額的

發售、申購、贖回和登記事宜；

（2）辦理基金備案手續；

（3）自基金合同生效之日起,以誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產；

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（4）配備足夠的具有專業資格的人員進行基金投資分析、決策，以專業化的經營方式

管理和運作基金財產；

（5）建立健全內部風險控制、監察與稽核、財務管理及人事管理等制度，保證所管理

的基金財產和基金管理人的財產相互獨立,對所管理的不同基金分別管理，分別記賬，進行

證券投資；

（6）除依據《基金法》、基金合同及其他有關規定外,不得利用基金財產為自己及任何

第三人謀取利益，不得委托第三人運作基金財產；

（7）依法接受基金托管人的監督；

（8）采取適當合理的措施使計算基金份額認購、申購、贖回和注銷價格的方法符合基

金合同等法律文件的規定，按有關規定計算并公告基金凈值信息，確定基金份額申購、贖回

的價格；

（9）進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；

（10）編制季度報告、中期報告和年度報告；

（11）嚴格按照《基金法》、基金合同及其他有關規定，履行信息披露及報告義務；

（12）保守基金商業秘密，不泄露基金投資計劃、投資意向等。除《基金法》、基金合

同及其他有關規定另有規定外，在基金信息公開披露前應予保密，不向他人泄露；

（13）按基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配基金收益；

（14）按規定受理招商中證商品份額的申購與贖回申請，及時、足額支付贖回款項；

（15）依據《基金法》、基金合同及其他有關規定召集基金份額持有人大會或配合基金

托管人、基金份額持有人依法召集基金份額持有人大會；

（16）按規定保存基金財產管理業務活動的會計賬冊、報表、記錄和其他相關資料15

年以上；

（17）確保需要向基金投資者提供的各項文件或資料在規定時間發出，并且保證投資者

能夠按照基金合同規定的時間和方式，隨時查閱到與基金有關的公開資料，并在支付合理成

本的條件下得到有關資料的復印件；

（18）組織并參加基金財產清算小組,參與基金財產的保管、清理、估價、變現和分配；

（19）面臨解散、依法被撤銷或者被依法宣告破產時，及時報告中國證監會并通知基金

托管人；

（20）因違反基金合同導致基金財產的損失或損害基金份額持有人合法權益時，應當承

擔賠償責任，其賠償責任不因其退任而免除；

（21）監督基金托管人按法律法規和基金合同規定履行自己的義務，基金托管人違反基

金合同造成基金財產損失時，基金管理人應為基金份額持有人利益向基金托管人追償；

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（22）當基金管理人將其義務委托第三方處理時，應當對第三方處理有關基金事務的行

為承擔責任；但因第三方責任導致基金財產或基金份額持有人利益受到損失，而基金管理人

首先承擔了責任的情況下，基金管理人有權向第三方追償；

（23）以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或實施其他法律行為；

（24）基金管理人在募集期間未能達到基金的備案條件，基金合同不能生效，基金管理

人承擔全部募集費用，將已募集資金并加計銀行同期存款利息在基金募集期結束后30日內

退還基金認購人；

（25）執行生效的基金份額持有人大會的決定；

（26）建立并保存基金份額持有人名冊，定期或不定期向基金托管人提供基金份額持有

人名冊；

（27）法律法規及中國證監會規定的和基金合同約定的其他義務。

3、基金托管人的權利

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金托管人的權利包括但不限于：

（1）自基金合同生效之日起，依法律法規和基金合同的規定安全保管基金財產；

（2）依基金合同約定獲得基金托管費以及法律法規規定或監管部門批準的其他收入；

（3）監督基金管理人對本基金的投資運作，如發現基金管理人有違反基金合同及國家

法律法規行為，對基金財產、其他當事人的利益造成重大損失的情形，應呈報中國證監會，

并采取必要措施保護基金投資者的利益；

（4）以基金托管人和基金聯名的方式在中國證券登記結算有限公司上海分公司和深圳

分公司開設證券賬戶；

（5）以基金托管人名義開立證券交易資金賬戶，用于證券交易資金清算；

（6）以基金的名義在中央國債登記結算有限公司開設銀行間債券托管賬戶，負責基金

投資債券的后臺匹配及資金的清算；

（7）提議召開或召集基金份額持有人大會；

（8）在基金管理人更換時，提名新的基金管理人；

（9）法律法規和基金合同規定的其他權利。

4、基金托管人的義務

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金托管人的義務包括但不限于：

（1）以誠實信用、勤勉盡責的原則持有并安全保管基金財產；

（2）設立專門的基金托管部門，具有符合要求的營業場所，配備足夠的、合格的熟悉

基金托管業務的專職人員，負責基金財產托管事宜；

（3）建立健全內部風險控制、監察與稽核、財務管理及人事管理等制度，確?；鹭?
產的安全，保證其托管的基金財產與基金托管人自有財產以及不同的基金財產相互獨立；對

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所托管的不同的基金分別設置賬戶，獨立核算，分賬管理，保證不同基金之間在名冊登記、

賬戶設置、資金劃撥、賬冊記錄等方面相互獨立；

（4）除依據《基金法》、基金合同及其他有關規定外，不得利用基金財產為自己及任

何第三人謀取利益，不得委托第三人托管基金財產；

（5）保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關的重大合同及有關憑證；

（6）按規定開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶,按照基金合同的約定，根據基金管理

人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；

（7）保守基金商業秘密，除《基金法》、基金合同及其他有關規定另有規定外，在基

金信息公開披露前予以保密，不得向他人泄露；

（8）復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值，招商中證商品份額的基金份額凈值、

招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額參考凈值，招商中證商品A份額與招

商中證商品B份額終止運作后的份額轉換比例；

（9）辦理與基金托管業務活動有關的信息披露事項；

（10）對基金財務會計報告、季度報告、中期報告和年度報告出具意見，說明基金管理

人在各重要方面的運作是否嚴格按照基金合同的規定進行；如果基金管理人有未執行基金合

同規定的行為，還應當說明基金托管人是否采取了適當的措施；

（11）保存基金托管業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料15年以上；

（12）建立并保存基金份額持有人名冊；

（13）按規定制作相關賬冊并與基金管理人核對；

（14）依據基金管理人的指令或有關規定向基金份額持有人支付基金收益和贖回款項；

（15）按照規定召集基金份額持有人大會或配合基金份額持有人依法自行召集基金份額

持有人大會；

（16）按照法律法規、基金合同和托管協議的規定監督基金管理人的投資運作；

（17）參加基金財產清算小組，參與基金財產的保管、清理、估價、變現和分配；

（18）面臨解散、依法被撤銷或者被依法宣告破產時，及時報告中國證監會和銀行監管

機構，并通知基金管理人；

（19）因違反基金合同導致基金財產損失時，應承擔賠償責任，其賠償責任不因其退任

而免除；

（20）按規定監督基金管理人按法律法規和基金合同規定履行自己的義務，基金管理人

因違反基金合同造成基金財產損失時，應為基金利益向基金管理人追償；

（21）執行生效的基金份額持有人大會的決定；

（22）法律法規及中國證監會規定的和基金合同約定的其他義務。

5、基金份額持有人的權利

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金份額持有人的權利包括但不限于：

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（1）分享基金財產收益；

（2）參與分配清算后的剩余基金財產；

（3）依照法律法規及基金合同的規定，依法轉讓其持有的招商中證商品A份額與招商

中證商品B份額，依法申請贖回其持有的招商中證商品份額；

（4）按照規定要求召開基金份額持有人大會；

（5）出席或者委派代表出席基金份額持有人大會，對基金份額持有人大會審議事項行

使表決權；

（6）查閱或者復制公開披露的基金信息資料；

（7）監督基金管理人的投資運作；

（8）對基金管理人、基金托管人、基金銷售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；

（9）法律法規和基金合同規定的其他權利。

6、基金份額持有人的義務

根據《基金法》、《運作辦法》及其他有關規定，基金份額持有人的義務包括但不限于：

（1）遵守基金合同；

（2）繳納基金認購、申購、贖回款項及法律法規和基金合同所規定的費用；

（3）在其持有的基金份額范圍內，承擔基金虧損或者基金合同終止的有限責任；

（4）不從事任何有損基金及其他基金合同當事人合法權益的活動；

（5）返還在基金交易過程中因任何原因，自基金管理人、基金托管人及代銷機構處獲

得的不當得利；

（6）執行生效的基金份額持有人大會的決定；

（7）法律法規及中國證監會規定的和基金合同約定的其他義務。

24.2基金份額持有人大會召集、議事及表決的程序和規則

1、基金份額持有人大會由基金份額持有人或基金份額持有人的合法授權代表共同組成。

基金份額持有人大會的審議事項應分別由招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中

證商品B份額的基金份額持有人獨立進行表決?；鸱蓊~持有人持有的每一基金份額在其對

應的份額級別內擁有平等的投票權。

2、當出現或需要決定下列事由之一的，應當召開基金份額持有人大會：

（1）終止基金合同；

（2）更換基金管理人；

（3）更換基金托管人；

（4）轉換基金運作方式；

（5）提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；

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（6）變更基金類別（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有約定的除外）；

（7）本基金與其他基金的合并；

（8）變更基金投資目標、范圍或策略（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有

約定的除外）；

（9）變更基金份額持有人大會程序；

（10）對基金當事人權利和義務產生重大影響的其他事項；

（11）法律法規、基金合同或中國證監會規定的其他應當召開基金份額持有人大會的事

項。

3、以下情況可由基金管理人和基金托管人協商后修改，不需召開基金份額持有人大會：

（1）調低基金管理費、基金托管費；

（2）法律法規要求增加的基金費用的收?。?
（3）在法律法規和基金合同規定的范圍內調整招商中證商品份額的申購費率、調低贖

回費率；

（4）因相應的法律法規發生變動而應當對基金合同進行修改；

（5）對基金合同的修改對基金份額持有人利益無實質性不利影響或修改不涉及基金合

同當事人權利義務關系發生變化；

（6）經中國證監會允許，基金推出新業務或服務；

（7）經中國證監會允許，基金管理人、基金注冊登記機構、銷售機構在法律法規規定

的范圍內調整有關基金交易、非交易過戶、轉托管等業務規則；

（8）本基金基金合同生效滿五年后，在滿足基金合同約定的存續條件下，本基金無需

召開基金份額持有人大會，直接轉換為上市開放式基金（LOF），基金名稱變更為“招商中

證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”。原招商中證商品A份額和招商中證商品B份

額終止運作，全部轉換成招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）的基金份額；

（9）除按照法律法規和基金合同規定應當召開基金份額持有人大會的以外的其他情形。

4、會議召集人及召集方式：

（1）除法律法規規定或基金合同另有約定外，基金份額持有人大會由基金管理人召集；

（2）基金管理人未按規定召集或不能召集時，由基金托管人召集；

（3）基金托管人認為有必要召開基金份額持有人大會的，應當向基金管理人提出書面

提議?；鸸芾砣藨斪允盏綍嫣嶙h之日起10日內決定是否召集，并書面告知基金托管

人?；鸸芾砣藳Q定召集的，應當自出具書面決定之日起60日內召開；基金管理人決定不

召集或在規定時間內未能作出書面答復，基金托管人仍認為有必要召開的，應當由基金托管

人自行召集。

（4）單獨或合計代表招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額

各自基金份額10%以上（含10%）的基金份額持有人就同一事項書面要求召開基金份額持有

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人大會，應當向基金管理人提出書面提議?；鸸芾砣藨斪允盏綍嫣嶙h之日起10日內

決定是否召集，并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金托管人。基金管理人決定

召集的，應當自出具書面決定之日起60日內召開；基金管理人決定不召集或在規定時間內

未能作出書面答復，單獨或合計代表招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商

品B份額各自基金份額10%以上（含10%）的基金份額持有人仍認為有必要召開的，應當向

基金托管人提出書面提議?；鹜泄苋藨斪允盏綍嫣嶙h之日起10日內決定是否召集，

并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金管理人；基金托管人決定召集的，應當自

出具書面決定之日起60日內召開。

（5）單獨或合計代表招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額

各自基金份額10%以上（含10%）的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大

會，而基金管理人、基金托管人都不召集的或在規定時間內未能作出書面答復，單獨或合計

代表招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額各自基金份額10%以上

（含10%）的基金份額持有人有權自行召集，并至少提前30日報中國證監會備案?；鸱?
額持有人依法自行召集基金份額持有人大會的，基金管理人、基金托管人應當配合，不得阻

礙、干擾。

（6）基金份額持有人會議的召集人負責選擇確定開會時間、地點、方式和權益登記日。

5、召開基金份額持有人大會的通知時間、通知內容、通知方式

召開基金份額持有人大會，召集人應于會議召開前40天，在指定媒介公告。基金份額

持有人大會通知應至少載明以下內容：

（1）會議召開的時間、地點、方式和會議形式；

（2）會議擬審議的事項、議事程序和表決形式；

（3）有權出席基金份額持有人大會的基金份額持有人的權益登記日；

（4）授權委托書的內容要求（包括但不限于代理人身份，代理權限和代理有效期限等）、

送達時間和地點；

（5）會務常設聯系人姓名及聯系電話；

采取通訊開會方式并進行表決的情況下，由會議召集人決定通訊方式和表決方式，并在

會議通知中說明本次基金份額持有人大會所采取的具體通訊方式、委托的公證機關及其聯系

方式和聯系人、表決意見寄交的截止時間和收取方式。在法律法規和監管機構允許的情況下，

也可以采用網絡、電話或其他方式進行表決或者授權他人表決。

如召集人為基金管理人，還應另行書面通知基金托管人到指定地點對表決意見的計票進

行監督；如召集人為基金托管人，則應另行書面通知基金管理人到指定地點對表決意見的計

票進行監督；如召集人為基金份額持有人，則應另行書面通知基金管理人和基金托管人到指

定地點對表決意見的計票進行監督?；鸸芾砣嘶蚧鹜泄苋司懿慌纱韺Ρ頉Q意見的計票

進行監督的，不影響表決意見的計票效力。

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6、基金份額持有人出席會議的方式

基金份額持有人大會可通過現場開會方式或通訊開會方式召開。

會議的召開方式由會議召集人確定，但更換基金管理人和基金托管人必須以現場開會方

式召開。

現場開會。由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權委托書委派代表出席，現場開

會時基金管理人和基金托管人的授權代表應當列席基金份額持有人大會，基金管理人或托管

人不派代表列席的，不影響表決效力?，F場開會同時符合以下條件時，可以進行基金份額持

有人大會議程：

（1）親自出席會議者持有基金份額的憑證、受托出席會議者出具的委托人持有基金份

額的憑證及委托人的代理投票授權委托書符合法律法規、基金合同和會議通知的規定，并且

持有基金份額的憑證與基金管理人持有的登記資料相符；

（2）經核對，匯總到會者出示的在權利登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的招商

中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額不少于在權益登記日

各自基金總份額的50%（含50%）。

通訊開會。通訊方式開會指基金份額持有人將其對表決事項的表決意見以書面形式或會

議通知等相關公告中指定的其他形式在表決截至日以前送達至召集人指定的地址。通訊開會

應以書面方式或會議通知等相關公告中指定的其他形式進行表決。

在同時符合以下條件時，通訊開會的方式視為有效：

（1）會議召集人按基金合同規定公布會議通知后，在2個工作日內連續公布相關提示

性公告；

（2）會議召集人按基金合同規定通知基金托管人（如果基金托管人為召集人，則為基

金管理人）到指定地點對表決意見的計票進行監督。會議召集人在基金托管人（如果基金托

管人為召集人，則為基金管理人）和公證機關的監督下按照會議通知規定的方式收取基金份

額持有人的表決意見；基金托管人或基金管理人經通知不參加收取表決意見的，不影響表決

效力；

（3）本人直接出具表決意見或授權他人代表出具書面意見的，基金份額持有人所持有

的招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額不小于在權益登記日各自

基金份額的50%（含50%）；

（4）上述第（3）項中直接出具表決意見的基金份額持有人或受托代表他人出具表決意

見的代理人，同時提交的持有基金份額的憑證、受托出具表決意見的代理人出具的委托人持

有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權委托書符合法律法規、基金合同和會議通知的規

定，并與基金登記注冊機構記錄相符，并且委托人出具的代理投票授權委托書符合法律法規、

基金合同和會議通知的規定；

（5）會議通知公布前報中國證監會備案。

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7、議事內容與程序

（1）議事內容及提案權

議事內容為關系基金份額持有人利益的重大事項，如基金合同的重大修改、決定終止基

金合同、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規及基金合同規定的

其他事項以及會議召集人認為需提交基金份額持有人大會討論的其他事項。

基金管理人、基金托管人、單獨或合并持有權益登記日招商中證商品份額、招商中證商

品A份額與招商中證商品B份額各自基金份額10%（含10%）以上的基金份額持有人可以在

大會召集人發出會議通知前向大會召集人提交需由基金份額持有人大會審議表決的提案；也

可以在會議通知發出后向大會召集人提交臨時提案，臨時提案應當在大會召開日至少35天

前提交召集人并由召集人公告。

基金份額持有人大會的召集人發出召集會議的通知后，對原有提案的修改應當在基金份

額持有人大會召開日30天前公告。

基金份額持有人大會不得對未事先公告的議事內容進行表決。

召集人對于基金管理人、基金托管人和基金份額持有人提交的臨時提案進行審核，符合

條件的應當在大會召開日30天前公告。大會召集人應當按照以下原則對提案進行審核：

1）關聯性。大會召集人對于提案涉及事項與基金有直接關系，并且不超出法律法規和

基金合同規定的基金份額持有人大會職權范圍的，應提交大會審議；對于不符合上述要求的，

不提交基金份額持有人大會審議。如果召集人決定不將基金份額持有人提案提交大會表決，

應當在該次基金份額持有人大會上進行解釋和說明。

2）程序性。大會召集人可以對提案涉及的程序性問題做出決定。如將提案進行分拆或

合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會主持人可以就程序性問題提

請基金份額持有人大會做出決定，并按照基金份額持有人大會決定的程序進行審議。

單獨或合并持有權利登記日招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B

份額各自基金份額10%（含10%）以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會審議表決

的提案，或基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會審議表決的提案，未獲基金份

額持有人大會審議通過，就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議，其時間間隔不少于

6個月。法律法規另有規定除外。

基金份額持有人大會的召集人發出召開會議的通知后，如果需要對原有提案進行修改，

應當最遲在基金份額持有人大會召開前30日公告。否則，會議的召開日期應當順延并保證

至少與公告日期有30日的間隔期。

（2）議事程序

1）現場開會

在現場開會的方式下，首先由大會主持人按照下列第七條規定程序確定和公布監票人，

然后由大會主持人宣讀提案，經討論后進行表決，并形成大會決議。大會主持人為基金管理

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

人授權出席會議的代表，在基金管理人授權代表未能主持大會的情況下，由基金托管人授權

其出席會議的代表主持；如果基金管理人授權代表和基金托管人授權代表均未能主持大會，

則由出席大會的招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額各自基金份

額持有人和代理人所持表決權合計50%以上（含50%）選舉產生一名基金份額持有人作為該

次基金份額持有人大會的主持人。基金管理人和基金托管人不出席或主持基金份額持有人大

會，不影響基金份額持有人大會作出的決議的效力。

會議召集人應當制作出席會議人員的簽名冊。簽名冊載明參加會議人員姓名（或單位名

稱）、身份證號碼、住所地址、持有或代表有表決權的基金份額、委托人姓名（或單位名稱）

等事項。

2）通訊開會

在通訊開會的情況下，首先由召集人提前30日公布提案，在所通知的表決截止日期后

2個工作日內在公證機關監督下由召集人統計全部有效表決，在公證機關監督下形成決議。

8、表決

招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額持有人所持

每份基金份額在其對應份額級別內享有平等的表決權。

基金份額持有人大會決議分為一般決議和特別決議：

（1）一般決議，一般決議須經參加大會的招商中證商品份額、招商中證商品A份額與

招商中證商品B份額的各自基金份額持有人或其代理人所持表決權的50%以上（含50%）通

過方為有效；除下列第2項所規定的須以特別決議通過事項以外的其他事項均以一般決議的

方式通過。

（2）特別決議，特別決議應當經參加大會的招商中證商品份額、招商中證商品A份額

與招商中證商品B份額的各自基金份額持有人或其代理人所持表決權的三分之二以上（含三

分之二）通過方可做出。轉換基金運作方式、更換基金管理人或者基金托管人、終止基金合

同以特別決議通過方為有效。

基金份額持有人大會采取記名方式進行投票表決。

采取通訊方式進行表決時，除非在計票時有充分的相反證據證明，提交符合會議通知中

規定的確認投資者身份文件的表決視為有效出席的投資者，符合會議通知規定的表決意見視

為有效表決，表決意見模煳不清或相互矛盾的視為棄權表決，但應當計入出具書面意見的基

金份額持有人所代表的基金份額總數。

基金份額持有人大會的各項提案或同一項提案內并列的各項議題應當分開審議、逐項表

決。

9、計票

（1）現場開會

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1）如大會由基金管理人或基金托管人召集，基金份額持有人大會的主持人應當在會議

開始后宣布在出席會議的基金份額持有人和代理人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會

召集人授權的一名監督員共同擔任監票人；如大會由基金份額持有人自行召集或大會雖然由

基金管理人或基金托管人召集，但是基金管理人或基金托管人未出席大會的，基金份額持有

人大會的主持人應當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉三名基金份額

持有人代表擔任監票人。基金管理人或基金托管人不出席大會的，不影響計票的效力。

2）監票人應當在基金份額持有人表決后立即進行清點并由大會主持人當場公布計票結

果。

3）如果會議主持人或基金份額持有人或代理人對于提交的表決結果有懷疑，可以在宣

布表決結果后立即對所投票數要求進行重新清點。監票人應當進行重新清點，重新清點以一

次為限。重新清點后，大會主持人應當當場公布重新清點結果。

4）計票過程應由公證機關予以公證,基金管理人或基金托管人拒不出席大會的，不影響

計票的效力。

（2）通訊開會

在通訊開會的情況下，計票方式為：由大會召集人授權的兩名監督員在基金托管人授權

代表（若由基金托管人召集，則為基金管理人授權代表）的監督下進行計票，并由公證機關

對其計票過程予以公證?；鸸芾砣嘶蚧鹜泄苋司芘纱韺Ρ頉Q意見的計票進行監督的，

不影響計票和表決結果。

10、生效與公告

基金份額持有人大會的決議，召集人應當自通過之日起5日內報中國證監會核準或者備

案。

基金份額持有人大會的決議自中國證監會依法核準或者出具無異議意見之日起生效。

基金份額持有人大會決議自生效之日起2日內在指定媒介上公告。如果采用通訊方式進

行表決，在公告基金份額持有人大會決議時，必須將公證書全文、公證機構、公證員姓名等

一同公告。

基金管理人、基金托管人和基金份額持有人應當執行生效的基金份額持有人大會的決議。

生效的基金份額持有人大會決議對全體基金份額持有人、基金管理人、基金托管人均有

約束力。

24.3基金收益與分配

1、基金利潤的構成

基金利潤是指基金利息收入、投資收益、公允價值變動收益和其他收入扣除相關費用后

的余額，基金已實現收益指基金收益減去公允價值變動收益后的余額。

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2、基金可供分配利潤

基金可供分配利潤指截至收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）基金未分配利

潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數。

3、基金收益分配原則

（1）本基金的每份基金份額享有同等分配權；

（2）在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金可進行基金收益分配；

（3）本基金收益分配方式：現金分紅與紅利再投資；

本基金場外收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或

將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式

是現金分紅。登記在場內的基金份額，投資者只能選擇現金分紅這一收益分配方式，具體

收益分配程序等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規

定。

基金收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。當投資者的現

金紅利小于一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記機構可將基金份

額持有人的現金紅利自動轉為基金份額。紅利再投資按照有關基金份額申購的約定以再投

日的基金份額凈值自動轉為基金份額。

（4）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。

24.4基金費用與稅收

1、基金費用的種類

（1）基金管理人的管理費；

（2）基金托管人的托管費；

（3）基金上市費用；

（4）基金合同生效后與基金相關的信息披露費用；

（5）基金合同生效后與基金相關的會計師費、律師費和訴訟費；

（6）基金份額持有人大會費用；

（7）基金的證券交易費用；

（8）基金的銀行匯劃費用；

（9）按照國家有關規定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用。

本基金終止清算時所發生費用，按實際支出額從基金財產中扣除。

2、基金費用計提方法、計提標準和支付方式

（1）基金管理人的管理費

本基金的管理費按前一日基金資產凈值的1%年費率計提。管理費的計算方法如下：

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H＝E×1%÷當年天數

H為每日應計提的基金管理費

E為前一日的基金資產凈值

基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發

送基金管理費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支付

給基金管理人。若遇法定節假日、公休假等,支付日期順延。

（2）基金托管人的托管費

本基金的托管費按前一日基金資產凈值的0.22%的年費率計提。托管費的計算方法如下：

H＝E×0.22%÷當年天數

H為每日應計提的基金托管費

E為前一日的基金資產凈值

基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發

送基金托管費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支取。

若遇法定節假日、公休日等,支付日期順延。

（3）基金份額轉換后基金的費用

本基金基金合同生效滿五年后，即分級運作期屆滿，本基金直接轉換為上市開放式基金

（LOF），基金名稱變更為“招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）”。

基金份額轉換后，本基金的管理費按前一日基金資產凈值的0.75%年費率計提。管理費

的計算方法不變。

基金份額轉換后，本基金的托管費按前一日基金資產凈值的0.15%的年費率計提。托管

費的計算方法不變。

上述“基金費用的種類”中第3－9項費用，根據有關法規及相應協議規定，按費用實

際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。

3、不列入基金費用的項目

下列費用不列入基金費用：

（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產

的損失；

（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；

（3）基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露

費用等費用；

（4）標的指數許可使用費。標的指數許可使用費由基金管理人承擔，不得從基金財產

中列支；

（5）其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。

4、費用調整

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基金管理人和基金托管人協商一致后，可根據基金發展情況調整基金管理費率、基金托

管費率、基金銷售費率等相關費率。

調高基金管理費率、基金托管費率或基金銷售費率等費率，須召開基金份額持有人大會

審議；調低基金管理費率、基金托管費率或基金銷售費率等費率，無須召開基金份額持有人

大會。

基金管理人必須最遲于新的費率實施日前2日在指定媒介上公告。

5、基金稅收

本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律、法規執行。

24.5基金的投資

1、投資目標

本基金進行被動式指數化投資，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的風險管理手段，實

現對標的指數的有效跟蹤，獲得與標的指數收益相似的回報。本基金的投資目標是保持基金

凈值收益率與業績基準日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

2、投資范圍

本基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括中證大宗商品股指數的成份券、備選成

份券、新股（含首次公開發行和增發）、存托憑證、股指期貨、債券、債券回購等固定收益

投資品種以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會

的相關規定）。本基金投資于股票、存托憑證的資產不低于基金資產的90%，投資于中證大

宗商品股票指數成份券和備選成份券的資產不低于股票、存托憑證資產的90%；現金或者到

期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%，其中，現金不包括結算

備付金、存出保證金、應收申購款等。

如法律法規或中國證監會以后允許基金投資其他金融工具，基金管理人在履行適當程序

后，可以將其納入投資范圍。

3、投資禁止行為與限制

（1）禁止用本基金財產從事以下行為

1）承銷證券；

2）向他人貸款或者提供擔保；

3）從事承擔無限責任的投資；

4）買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

5）向基金管理人、基金托管人出資或者買賣基金管理人、基金托管人發行的股票或者

債券；

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6）買賣與基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與基金管理人、基金托管人

有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

7）從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

8）當時有效的法律法規、中國證監會及基金合同規定禁止從事的其他行為。

如法律法規或監管部門取消上述禁止性規定，本基金管理人在履行適當程序后可不受上

述規定的限制。

（2）基金投資組合比例限制

1）本基金參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所

申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

2）本基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金資產凈值

的10%；本基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值之和,不得超

過基金資產凈值的100%；其中，有價證券指股票、債券（不含到期日在一年以內的政府債

券）、權證、資產支持證券、買入返售金融資產（不含質押式回購）等；本基金在任何交易

日日終，持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值的20%；本基金在任何交

易日內交易（不包括平倉）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產凈值的

20%；本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價值，合計（軋差計算）不低于

基金資產凈值的90%，且不得超過基金資產凈值的95%；

3）本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應當保持不低

于基金資產凈值5%的現金或到期日在一年以內的政府債券，其中，現金不包括結算備付金、

存出保證金、應收申購款等；

4）本基金投資權證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的

0.5%，基金持有的全部權證的市值不超過基金資產凈值的3%，本基金管理人管理的基金托

管人托管的全部基金持有同一權證的比例不超過該權證10%。投資于其他權證的投資比例，

遵從法律法規或監管部門的相關規定；

5）本基金持有一家公司發行的流通受限證券，其市值不得超過基金資產凈值的2%；本

基金持有的所有流通受限證券，其市值不得超過該基金資產凈值的10%；經基金管理人和托

管人協商，可對以上比例進行調整；

6）本基金主動投資于流動性受限資產的市值合計不得超過本基金資產凈值的15%；

因證券市場波動、上市公司股票停牌、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金

不符合前款所規定比例限制的，基金管理人不得主動新增流動性受限資產的投資；

7）本基金與私募類證券資管產品及中國證監會認定的其他主體為交易對手開展逆回購

交易的，可接受質押品的資質要求應當與基金合同約定的投資范圍保持一致；

8）本基金不得違反基金合同關于投資范圍和投資比例的約定；

9）法律法規、基金合同規定的其他比例限制

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本基金管理人應當按照中國金融期貨交易所要求的內容、格式與時限向交易所報告所交

易和持有的賣出期貨合約情況、交易目的及對應的證券資產情況等；

如法律法規或監管部門取消上述限制性規定，履行適當程序后，本基金不受上述規定的

限制。

24.6基金的財產

1、基金資產總值

基金資產總值是指購買的各類證券及票據價值、銀行存款本息和基金應收的申購基金款

以及其他投資所形成的價值總和。

其構成主要有：

（1）銀行存款及其應計利息；

（2）結算備付金及其應計利息；

（3）根據有關規定繳納的保證金及其應收利息；

（4）應收證券交易清算款；

（5）應收申購款；

（6）股票投資及其估值調整；

（7）債券投資及其估值調整和應計利息；

（8）權證投資及其估值調整；

（9）其他投資及其估值調整；

（10）其他資產等。

2、基金資產凈值

基金資產凈值是指基金資產總值減去基金負債后的價值。

3、基金財產的賬戶

本基金以基金托管人的名義開立資金結算賬戶和托管專戶用于基金的資金結算業務，并

以基金托管人和本基金聯名的方式開立基金證券賬戶、以本基金的名義開立銀行間債券托管

賬戶并報中國人民銀行備案。開立的基金專用賬戶與基金管理人、基金托管人、基金代銷機

構和基金注冊登記機構自有的財產賬戶以及其他基金財產賬戶相獨立。

4、基金財產的保管和處分

本基金財產獨立于基金管理人、基金托管人和基金代銷機構的財產，并由基金托管人保

管?；鸸芾砣?、基金托管人不得將基金財產歸入其固有財產；基金管理人、基金托管人因

基金財產的管理、運用或其他情形而取得的財產和收益，歸入基金財產?；鸸芾砣?、基金

托管人、基金注冊登記機構和基金代銷機構以其自有的財產承擔其自身的法律責任，其債權

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人不得對本基金財產行使請求凍結、扣押或其他權利。除依法律法規和基金合同的規定處分

外，基金財產不得被處分。

基金管理人管理運作基金財產所產生的債權，不得與其固有資產產生的債務相互抵消；

基金管理人管理運作不同基金的基金財產所產生的債權債務不得相互抵消。

24.7基金合同的變更和終止

1、基金合同的變更

（1）更換基金管理人；

（2）更換基金托管人；

（3）轉換基金運作方式；

（4）提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；

（5）變更基金類別（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有約定的除外）；

（6）變更基金投資目標、范圍或策略（法律法規和中國證監會另有規定及本合同另有

約定的除外）；

（7）本基金與其他基金的合并；

（8）變更基金份額持有人大會召開程序；

（9）終止基金合同；

（10）其他可能對基金當事人權利和義務產生重大影響的事項。

2、基金合同的終止

有下列情形之一的，本基金合同應當終止：

（1）基金份額持有人大會決定終止的；

（2）基金管理人、基金托管人職責終止，在6個月內沒有新基金管理人、新基金托管

人承接的；

（3）出現標的指數不符合《指數基金指引》要求（因成份券價格波動等指數編制方法

變動之外的因素致使標的指數不符合要求及法律法規、監管機構另有規定的除外）、指數編

制機構退出等情形，基金管理人召集基金份額持有人大會對解決方案進行表決，基金份額持

有人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的；

（4）基金合同約定的其他情形；

（5）相關法律法規和中國證監會規定的其他情況。

24.8爭議的處理和適用的法律

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各方當事人同意，因基金合同而產生的或與基金合同有關的一切爭議，如經友好協商

未能解決的，應提交中國國際經濟貿易仲裁委員會根據該會當時有效的仲裁規則進行仲裁，

仲裁地點為北京，仲裁裁決是終局性的并對各方當事人具有約束力，仲裁費由敗訴方承擔。

基金合同受中國法律管轄。

24.9基金合同的存放和獲得方式

基金合同可印制成冊，供投資者在基金管理人、基金托管人、代銷機構的辦公場所和營

業場所查閱；投資者也可按工本費購買基金合同復制件或復印件，但內容應以基金合同正本

為準。

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§25基金托管協議的內容摘要

25.1托管協議當事人

1、基金管理人（或簡稱“管理人”）

名稱：招商基金管理有限公司

住所：深圳市福田區深南大道7088號

法定代表人：鐘文岳（代為履行法定代表人職責）

設立日期：2002年12月27日

批準設立文號：中國證監會證監基金字[2002]100號文

組織形式：有限責任公司

注冊資本：13.1億元人民幣

經營范圍：發起設立基金、基金管理及中國證監會批準的其他業務

存續期間：持續經營

電話：（0755）83199596

傳真：（0755）83076974

聯系人：賴思斯

2、基金托管人（或簡稱“托管人”）

名稱：中國工商銀行股份有限公司

注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

成立時間：1984年1月1日

法定代表人：廖林

注冊資本：人民幣35,640,625.7089萬元

聯系電話：010-66105799

聯系人：郭明

25.2基金托管人對基金管理人的業務監督和核查

1、基金托管人對基金管理人的投資行為行使監督權

（1）基金托管人根據有關法律法規的規定和《基金合同》的約定，對下述基金投資范

圍、投資對象進行監督。

本基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括中證大宗商品股指數的成份券、備選成

份券、新股（含首次公開發行和增發）、存托憑證、股指期貨、債券、債券回購等固定收益

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投資品種以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會

的相關規定）。

本基金不得投資于相關法律、法規、部門規章及《基金合同》禁止投資的投資工具。

（2）基金托管人根據有關法律法規的規定及《基金合同》的約定對下述基金投融資比

例進行監督：

1）按法律法規的規定及《基金合同》的約定，本基金的投資資產配置比例為：本基金

投資于股票、存托憑證的資產不低于基金資產的90%，投資于中證大宗商品股票指數成份券

和備選成份券的資產不低于股票、存托憑證資產的90%；現金或者到期日在一年以內的政府

債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%，其中，現金不包括結算備付金、存出保證金、

應收申購款等。

因基金規?；蚴袌鲎兓纫蛩貙е峦顿Y組合不符合上述規定的，基金管理人應在合理的

期限內調整基金的投資組合，以符合上述比例限定。法律法規另有規定時，從其規定。

如法律法規或監管機構以后允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，

可以將其納入投資范圍，并可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資范圍。

2）根據法律法規的規定及《基金合同》的約定，本基金投資組合遵循以下投資限制：

a、本基金參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所

申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

b、本基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金資產凈值

的10%；本基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值之和,不得超

過基金資產凈值的100%；其中，有價證券指股票、債券（不含到期日在一年以內的政府債

券）、權證、資產支持證券、買入返售金融資產（不含質押式回購）等；本基金在任何交易

日日終，持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值的20%；本基金在任何交

易日內交易（不包括平倉）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產凈值的

20%；本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價值，合計（軋差計算）不低于

基金資產凈值的90%，且不得超過基金資產凈值的95%；

c、本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應當保持不低

于基金資產凈值5%的現金或到期日在一年以內的政府債券，其中，現金不包括結算備付金、

存出保證金、應收申購款等；

d、本基金投資權證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的

0.5%，基金持有的全部權證的市值不超過基金資產凈值的3%，本基金管理人管理的基金托

管人托管的全部基金持有同一權證的比例不超過該權證10%。投資于其他權證的投資比例，

遵從法律法規或監管部門的相關規定；

招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第三號）

e、本基金持有一家公司發行的流通受限證券，其市值不得超過基金資產凈值的2%；本

基金持有的所有流通受限證券，其市值不得超過該基金資產凈值的10%；經基金管理人和托

管人協商，可對以上比例進行調整；

f、本基金主動投資于流動性受限資產的市值合計不得超過本基金資產凈值的15%；

因證券市場波動、上市公司股票停牌、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金

不符合前款所規定比例限制的，基金管理人不得主動新增流動性受限資產的投資；

g、本基金與私募類證券資管產品及中國證監會認定的其他主體為交易對手開展逆回購

交易的，可接受質押品的資質要求應當與基金合同約定的投資范圍保持一致；

h、本基金不得違反基金合同關于投資范圍和投資比例的約定；

i、法律法規、基金合同規定的其他比例限制。

除投資資產配置外，基金托管人對基金的投資的監督和檢查自本基金合同生效之日起開

始。

3）法規允許的基金投資比例調整期限

除上述第c、f、g項外，由于證券市場波動、上市公司合并或基金規模變動等基金管理

人之外的原因導致的投資組合不符合上述約定的比例，不在限制之內，但基金管理人應在

10個交易日內進行調整，以達到規定的投資比例限制要求。法律法規另有規定的從其規定。

基金管理人應在出現可預見資產規模大幅變動的情況下，至少提前2個工作日正式向基

金托管人發函說明基金可能變動規模和公司應對措施，便于托管人實施交易監督。

4）本基金可以按照國家的有關規定進行融資融券。

5）相關法律、法規或部門規章規定的其他比例限制。

基金托管人對基金投資的監督和檢查自《基金合同》生效之日起開始。

（3）基金托管人根據有關法律法規的規定及《基金合同》的約定對下述基金投資禁止

行為進行監督：

根據法律法規的規定及《基金合同》的約定，本基金禁止從事下列行為：

1）承銷證券；

2）向他人貸款或提供擔保；

3）從事可能使基金承擔無限責任的投資；

4）買賣其他基金份額，但法律法規和中國證監會另有規定的除外；

5）向基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或

債券；

6）買賣與基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與基金管理人、基金托管人

有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

7）當時有效的法律法規、中國證監會及《基金合同》規定禁止從事的其他行為。

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如法律法規或監管部門取消上述禁止性規定，基金管理人在履行適當程序后可不受上述

規定的限制。

（4）基金托管人依據有關法律法規的規定和《基金合同》的約定對于基金關聯投資限

制進行監督。

根據法律法規有關基金禁止從事的關聯交易的規定，基金管理人和基金托管人應事先相

互提供與本機構有控股關系的股東或與本機構有其他重大利害關系的公司名單及其更新，加

蓋公章并書面提交，并確保所提供的關聯交易名單的真實性、完整性、全面性。基金管理人

有責任保管真實、完整、全面的關聯交易名單，并負責及時更新該名單。名單變更后基金管

理人應及時發送基金托管人，基金托管人于2個工作日內進行回函確認已知名單的變更。如

果基金托管人在運作中嚴格遵循了監督流程，基金管理人仍違規進行關聯交易，并造成基金

資產損失的，由基金管理人承擔責任。

若基金托管人發現基金管理人與關聯交易名單中列示的關聯方進行法律法規禁止基金

從事的關聯交易時，基金托管人應及時提醒并協助基金管理人采取必要措施阻止該關聯交易

的發生，若基金托管人采取必要措施后仍無法阻止關聯交易發生時，基金托管人有權向中國

證監會報告。對于交易所場內已成交的違規關聯交易，基金托管人應按相關法律法規和交易

所規則的規定進行結算，同時向中國證監會報告。

（5）基金托管人依據有關法律法規的規定和《基金合同》的約定對基金管理人參與銀

行間債券市場進行監督。

1）基金托管人按以下方式對基金管理人參與銀行間市場交易的交易對手資信風險控制

措施進行監督。

基金管理人向基金托管人提供符合法律法規及行業標準的銀行間市場交易對手的名單，

并按照審慎的風險控制原則在該名單中約定各交易對手所適用的交易結算方式。基金托管人

在收到名單后2個工作日內回函確認收到該名單?；鸸芾砣藨ㄆ诨虿欢ㄆ趯︺y行間市場

現券及回購交易對手的名單進行更新，名單中增加或減少銀行間市場交易對手時須向基金托

管人提出書面申請，基金托管人于2個工作日內回函確認收到后，對名單進行更新?；鸸?
理人收到基金托管人書面確認后，被確認調整的名單開始生效，新名單生效前已與本次剔除

的交易對手所進行但尚未結算的交易，仍應按照協議進行結算。

如果基金托管人發現基金管理人與不在名單內的銀行間市場交易對手進行交易，應及時

提醒基金管理人撤銷交易，經提醒后基金管理人仍執行交易并造成基金資產損失的，基金托

管人不承擔責任，發生此種情形時，托管人有權報告中國證監會。

2）基金托管人對于基金管理人參與銀行間市場交易的交易方式的控制

基金管理人在銀行間市場進行現券買賣和回購交易時，需按交易對手名單中約定的該交

易對手所適用的交易結算方式進行交易。如果基金托管人發現基金管理人沒有按照事先約定

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的有利于信用風險控制的交易方式進行交易時，基金托管人應及時提醒基金管理人與交易對

手重新確定交易方式，經提醒后仍未改正時造成基金資產損失的，基金托管人不承擔責任。

3）基金管理人參與銀行間市場交易的核心交易對手為中國工商銀行、中國銀行、中國

建設銀行、中國農業銀行和交通銀行，基金管理人與基金托管人協商一致后，可以根據當時

的市場情況調整核心交易對手名單?；鸸芾砣擞胸熑慰刂平灰讓κ值馁Y信風險，在與核心

交易對手以外的交易對手進行交易時，由于交易對手資信風險引起的損失先由基金管理人承

擔，其后有權要求相關責任人進行賠償，如果基金托管人在運作中嚴格遵循了上述監督流程，

則對于由于交易對手資信風險引起的損失，不承擔賠償責任。

（6）基金托管人對基金管理人選擇存款銀行進行監督。

本基金投資銀行存款的信用風險主要包括存款銀行的信用等級、存款銀行的支付能力等

涉及到存款銀行選擇方面的風險。本基金核心存款銀行名單為中國工商銀行、中國銀行、中

國建設銀行、中國農業銀行和交通銀行，本基金投資除核心存款銀行以外的銀行存款出現由

于存款銀行信用風險而造成的損失時，先由基金管理人負責賠償，之后有權要求相關責任人

進行賠償，如果基金托管人在運作過程中遵循上述監督流程，則對于由于存款銀行信用風險

引起的損失，不承擔賠償責任?；鸸芾砣伺c基金托管人協商一致后，可以根據當時的市場

情況對于核心存款銀行名單進行調整。

（7）基金托管人對基金投資流通受限證券的監督

1）基金投資流通受限證券，應遵守《關于規范基金投資非公開發行證券行為的緊急通

知》、《關于基金投資非公開發行股票等流通受限證券有關問題的通知》等有關法律法規規

定。

2）流通受限證券，包括由《上市公司證券發行管理辦法》規范的非公開發行股票、公

開發行股票網下配售部分等在發行時明確一定期限鎖定期的可交易證券,不包括由于發布重

大消息或其他原因而臨時停牌的證券、已發行未上市證券、回購交易中的質押券等流通受限

證券。

3）基金管理人應在基金首次投資流通受限證券前，向基金托管人提供經基金管理人董

事會批準的有關基金投資流通受限證券的投資決策流程、風險控制制度?；鹜顿Y非公開發

行股票，基金管理人還應提供基金管理人董事會批準的流動性風險處置預案。上述資料應包

括但不限于基金投資流通受限證券的投資額度和投資比例控制情況。

基金管理人應至少于首次執行投資指令之前兩個工作日將上述資料書面發至基金托管

人，保證基金托管人有足夠的時間進行審核?；鹜泄苋藨谑盏缴鲜鲑Y料后兩個工作日內，

以書面或其他雙方認可的方式確認收到上述資料。

4）基金投資流通受限證券前，基金管理人應向基金托管人提供符合法律法規要求的有

關書面信息，包括但不限于擬發行證券主體的中國證監會批準文件、發行證券數量、發行價

格、鎖定期，基金擬認購的數量、價格、總成本、總成本占基金資產凈值的比例、已持有流

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通受限證券市值占資產凈值的比例、資金劃付時間等?；鸸芾砣藨ＷC上述信息的真實、

完整，并應至少于擬執行投資指令前兩個工作日將上述信息書面發至基金托管人，保證基金

托管人有足夠的時間進行審核。

5）基金托管人應對基金管理人是否遵守法律法規、投資決策流程、風險控制制度、流

動性風險處置預案情況進行監督，并審核基金管理人提供的有關書面信息?；鹜泄苋苏J為

上述資料可能導致基金出現風險的，有權要求基金管理人在投資流通受限證券前就該風險的

消除或防范措施進行補充書面說明，并保留查看基金管理人風險管理部門就基金投資流通受

限證券出具的風險評估報告等備查資料的權利。否則，基金托管人有權拒絕執行有關指令。

因拒絕執行該指令造成基金財產損失的，基金托管人不承擔任何責任，并有權報告中國證監

會。

如基金管理人和基金托管人無法達成一致，應及時上報中國證監會請求解決。如果基金

托管人切實履行監督職責，則不承擔任何責任。如果基金托管人沒有切實履行監督職責，導

致基金出現風險，基金托管人應承擔連帶責任。

2、基金托管人應根據有關法律法規的規定及《基金合同》的約定，對基金資產凈值計

算、基金份額凈值計算、應收資金到賬、基金費用開支及收入確定、基金收益分配、相關信

息披露、基金宣傳推介材料中登載基金業績表現數據等進行監督和核查。

3、基金托管人發現基金管理人的投資運作及其他運作違反《基金法》、《基金合同》、

基金托管協議及其他有關規定時，應及時以書面形式通知基金管理人限期糾正，基金管理人

收到通知后應在下一個工作日及時核對，并以書面形式向基金托管人發出回函，進行解釋或

舉證。

在限期內，基金托管人有權隨時對通知事項進行復查，督促基金管理人改正?；鸸芾?
人對基金托管人通知的違規事項未能在限期內糾正的，基金托管人應報告中國證監會?；?
托管人有義務要求基金管理人賠償因其違反《基金合同》而致使投資者遭受的損失。

基金托管人發現基金管理人的投資指令違反關法律法規規定或者違反《基金合同》約定

的，應當拒絕執行，立即通知基金管理人，并向中國證監會報告。

基金托管人發現基金管理人依據交易程序已經生效的投資指令違反法律、行政法規和其

他有關規定，或者違反《基金合同》約定的，應當立即通知基金管理人，并報告中國證監會。

基金管理人應積極配合和協助基金托管人的監督和核查，必須在規定時間內答復基金托

管人并改正，就基金托管人的疑義進行解釋或舉證，對基金托管人按照法規要求需向中國證

監會報送基金監督報告的，基金管理人應積極配合提供相關數據資料和制度等。

基金托管人發現基金管理人有重大違規行為，應立即報告中國證監會，同時通知基金管

理人限期糾正。

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基金管理人無正當理由，拒絕、阻撓基金托管人根據本協議規定行使監督權，或采取拖

延、欺詐等手段妨礙基金托管人進行有效監督，情節嚴重或經基金托管人提出警告仍不改正

的，基金托管人應報告中國證監會。

25.3基金管理人對基金托管人的業務核查

基金管理人對基金托管人履行托管職責情況進行核查，核查事項包括但不限于基金托管

人安全保管基金財產、開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶、復核基金管理人計算的基金資

產凈值，招商中證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的

基金份額參考凈值，招商中證商品A份額與招商中證商品B份額終止運作后的的份額轉換比

例，根據管理人指令辦理清算交收、相關信息披露和監督基金投資運作等行為。

基金管理人發現基金托管人擅自挪用基金財產、未對基金財產實行分賬管理、無故未執

行或無故延遲執行基金管理人資金劃撥指令、泄露基金投資信息等違反《基金法》、《基金

合同》、本托管協議及其他有關規定時，基金管理人應及時以書面形式通知基金托管人限期

糾正，基金托管人收到通知后應及時核對確認并以書面形式向基金管理人發出回函。在限期

內，基金管理人有權隨時對通知事項進行復查，督促基金托管人改正，并予協助配合?；?
托管人對基金管理人通知的違規事項未能在限期內糾正的，基金管理人應報告中國證監會。

基金管理人有義務要求基金托管人賠償基金因此所遭受的損失。

基金管理人發現基金托管人有重大違規行為，應立即報告中國證監會和銀行業監督管理

機構，同時通知基金托管人限期糾正。

基金托管人應積極配合基金管理人的核查行為，包括但不限于：提交相關資料以供基金

管理人核查托管財產的完整性和真實性，在規定時間內答復基金管理人并改正。

基金托管人無正當理由，拒絕、阻撓基金管理人根據本協議規定行使監督權，或采取拖

延、欺詐等手段妨礙基金管理人進行有效監督，情節嚴重或經基金管理人提出警告仍不改正

的，基金管理人應報告中國證監會。

25.4基金財產的保管

1、基金財產保管的原則

（1）基金財產應獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產。

（2）基金托管人應安全保管基金財產。未經基金管理人的正當指令，不得自行運用、

處分、分配基金的任何財產。

（3）基金托管人按照規定開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶。

（4）基金托管人對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，與基金托管人的其他業務和

其他基金的托管業務實行嚴格的分賬管理，確保基金財產的完整與獨立。

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對于因基金認（申）購、基金投資過程中產生的應收財產，應由基金管理人負責與有關

當事人確定到賬日期并通知基金托管人，到賬日基金財產沒有到達基金托管人處的，基金托

管人應及時通知基金管理人采取措施進行催收。由此給基金造成損失的，基金管理人應負責

向有關當事人追償基金的損失，基金托管人對此不承擔責任。

2、募集資金的驗證

募集期內銷售機構按銷售與服務代理協議的約定，將認購資金劃入基金管理人在具有托

管資格的商業銀行開設的招商基金管理有限公司基金認購專戶。該賬戶由基金管理人開立并

管理?；鹉技跐M，募集的基金份額總額、基金募集金額、基金份額持有人人數符合《基

金法》、《運作辦法》等有關規定后，由基金管理人聘請具有從事證券業務資格的會計師事

務所進行驗資，出具驗資報告，出具的驗資報告應由參加驗資的2名以上（含2名）中國注

冊會計師簽字有效。驗資完成，基金管理人應將募集的屬于本基金財產的全部資金劃入基金

托管人為基金開立的資產托管專戶中，基金托管人在收到資金當日出具確認文件。

若基金募集期限屆滿，未能達到《基金合同》生效的條件，由基金管理人按規定辦理退

款事宜。

3、基金的銀行賬戶的開立和管理

基金托管人以基金托管人的名義在其營業機構開設資產托管專戶，保管基金的銀行存款。

該資產托管專戶是指基金托管人在集中托管模式下，代表所托管的基金與中國證券登記結算

有限責任公司進行一級結算的專用賬戶。該賬戶的開設和管理由基金托管人承擔。本基金的

一切貨幣收支活動，均需通過基金托管人的資產托管專戶進行。

資產托管專戶的開立和使用，限于滿足開展本基金業務的需要?；鹜泄苋撕突鸸芾?
人不得假借本基金的名義開立其他任何銀行賬戶；亦不得使用基金的任何銀行賬戶進行本基

金業務以外的活動。

資產托管專戶的管理應符合《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》、《現金管理暫行條例》、

《人民幣利率管理規定》、《利率管理暫行規定》、《支付結算辦法》以及銀行業監督管理

機構的其他規定。

4、基金證券賬戶與證券交易資金賬戶的開設和管理

基金托管人以基金托管人和本基金聯名的方式在中國證券登記結算有限公司上海分公

司/深圳分公司開設證券賬戶。

基金托管人以基金托管人的名義在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司/深圳分

公司開立基金證券交易資金賬戶，用于證券清算。

基金證券賬戶的開立和使用，限于滿足開展本基金業務的需要。基金托管人和基金管理

人不得出借和未經對方同意擅自轉讓基金的任何證券賬戶；亦不得使用基金的任何賬戶進行

本基金業務以外的活動。

5、債券托管賬戶的開立和管理

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（1）《基金合同》生效后，基金管理人負責以基金的名義申請并取得進入全國銀行間

同業拆借市場的交易資格，并代表基金進行交易；基金托管人負責以基金的名義在中央國債

登記結算有限責任公司開設銀行間債券市場債券托管自營賬戶，并由基金托管人負責基金的

債券的后臺匹配及資金的清算。

（2）基金管理人和基金托管人應一起負責為基金對外簽訂全國銀行間國債市場回購主

協議，正本由基金托管人保管，基金管理人保存副本。

6、其他賬戶的開設和管理

在本托管協議訂立日之后，本基金被允許從事符合法律法規規定和《基金合同》約定的

其他投資品種的投資業務時，如果涉及相關賬戶的開設和使用，由基金管理人協助托管人根

據有關法律法規的規定和《基金合同》的約定，開立有關賬戶。該賬戶按有關規則使用并管

理。

7、基金財產投資的有關實物證券、銀行定期存款存單等有價憑證的保管

基金財產投資的有關實物證券由基金托管人存放于基金托管人的保管庫；其中實物證券

也可存入中央國債登記結算有限責任公司或中國證券登記結算有限責任公司上海分公司/深

圳分公司或票據營業中心的代保管庫。實物證券的購買和轉讓，由基金托管人根據基金管理

人的指令辦理。屬于基金托管人實際有效控制下的實物證券在基金托管人保管期間的損壞、

滅失，由此產生的責任應由基金托管人承擔?；鹜泄苋藢鹜泄苋艘酝鈾C構實際有效控

制的證券不承擔保管責任。

8、與基金財產有關的重大合同的保管

由基金管理人代表基金簽署的與基金有關的重大合同的原件分別應由基金托管人、基金

管理人保管。除本協議另有規定外，基金管理人在代表基金簽署與基金有關的重大合同時應

保證基金一方持有兩份以上的正本，以便基金管理人和基金托管人至少各持有一份正本的原

件?；鸸芾砣嗽诤贤炇鸷?個工作日內通過專人送達、掛號郵寄等安全方式將合同原件

送達基金托管人處。合同原件應存放于基金管理人和基金托管人各自文件保管部門15年以

上。

25.5基金資產凈值計算和會計核算

1、基金資產凈值的計算

基金資產凈值的計算、復核的時間和程序：

基金資產凈值是指基金資產總值減去負債后的價值。本基金分別計算招商中證商品份額

的基金份額凈值、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額參考凈值。招商中

證商品份額的基金份額凈值、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的基金份額參考凈

值的計算保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。

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基金管理人應每工作日對基金資產估值。估值原則應符合《基金合同》、《證券投資基

金會計核算辦法》及其他法律、法規的規定。用于基金信息披露的基金凈值信息，由基金管

理人負責計算，基金托管人復核?；鸸芾砣藨诿總€工作日交易結束后計算當日的基金資

產凈值、基金份額凈值并以雙方認可的方式發送給基金托管人?；鹜泄苋藢糁涤嬎憬Y果

復核后以雙方認可的方式發送給基金管理人，由基金管理人對基金凈值信息予以公布。

基金資產凈值計算和基金會計核算的義務由基金管理人承擔。因此，就與本基金有關的

會計問題，本基金的會計責任方是基金管理人，如經相關各方在平等基礎上充分討論后，仍

無法達成一致的意見，按照基金管理人對基金凈值信息的計算結果對外予以公布。

2、基金資產估值方法

（1）估值對象

基金所擁有的股票、存托憑證、債券、權證和銀行存款本息等資產及負債。

（2）估值方法

本基金的估值方法為：

1）證券交易所上市的有價證券的估值

①交易所上市的有價證券（包括股票、權證等），以其估值日在證券交易所掛牌的市價

（收盤價）估值；估值日無交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，以最近交易

日的市價（收盤價）估值；如最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考類似投資品

種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價格。

②交易所上市實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值，估值日沒有交易的，且最近交

易日后經濟環境未發生重大變化，按最近交易日的收盤價估值。如最近交易日后經濟環境發

生了重大變化的，可參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確

定公允價格；

③交易所上市未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中所含的債券應

收利息得到的凈價進行估值；估值日沒有交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，

按最近交易日債券收盤價減去債券收盤價中所含的債券應收利息得到的凈價進行估值。如最

近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，

調整最近交易市價，確定公允價格；

④交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。交易所上市的

資產支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，

按成本估值。

2）處于未上市期間的有價證券應區分如下情況處理：

①送股、轉增股、配股和公開增發的新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市

價（收盤價）估值；該日無交易的，以最近一日的市價（收盤價）估值；

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②首次公開發行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術

難以可靠計量公允價值的情況下，按成本估值。

③首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一

股票的市價（收盤價）估值；非公開發行有明確鎖定期的股票，按監管機構或行業協會有關

規定確定公允價值。

3）因持有股票而享有的配股權，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計

量公允價值的情況下，按成本估值。

4）全國銀行間債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，采用估值技術確

定公允價值。

5）同一債券同時在兩個或兩個以上市場交易的，按債券所處的市場分別估值。

6）本基金投資存托憑證的估值核算，依照境內上市交易的股票執行。

7）如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可

根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。

8）股指期貨品種將按照相關規定規則進行估值。

9）相關法律法規以及監管部門有強制規定的，從其規定。如有新增事項，按國家最新

規定估值。

3、估值差錯處理

因基金估值錯誤給投資者造成損失的應先由基金管理人承擔，基金管理人對不應由其承

擔的責任，有權向過錯人追償。

當基金管理人計算的基金凈值信息已由基金托管人復核確認后公告的，由此造成的投資

者或基金的損失，應根據法律法規的規定對投資者或基金支付賠償金，就實際向投資者或基

金支付的賠償金額，由基金管理人與基金托管人按照管理費率和托管費率的比例各自承擔相

應的責任。

由于一方當事人提供的信息錯誤，另一方當事人在采取了必要合理的措施后仍不能發現

該錯誤，進而導致基金資產凈值、基金份額凈值計算錯誤造成投資者或基金的損失，以及由

此造成以后交易日基金資產凈值以及招商中證商品份額、招商中證商品A份額與招商中證商

品B份額的基金份額凈值計算順延錯誤而引起的投資者或基金的損失，由提供錯誤信息的當

事人一方負責賠償。

由于證券交易所及其登記結算公司發送的數據錯誤，或由于其他不可抗力原因，基金管

理人和基金托管人雖然已經采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但是未能發現該錯誤的，

由此造成的基金資產估值錯誤，基金管理人和基金托管人可以免除賠償責任。但基金管理人

和基金托管人應當積極采取必要的措施消除由此造成的影響。

當基金管理人計算的基金凈值信息與基金托管人的計算結果不一致時，相關各方應本著

勤勉盡責的態度重新計算核對，如果最后仍無法達成一致，應以基金管理人的計算結果為準

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對外公布，由此造成的損失以及因該交易日基金凈值信息計算順延錯誤而引起的損失由基金

管理人承擔賠償責任，基金托管人不負賠償責任。

4、基金賬冊的建立

基金管理人和基金托管人在《基金合同》生效后，應按照相關各方約定的同一記賬方法

和會計處理原則，分別獨立地設置、登錄和保管本基金的全套賬冊，對相關各方各自的賬冊

定期進行核對，互相監督，以保證基金資產的安全。若雙方對會計處理方法存在分歧，應以

基金管理人的處理方法為準。

經對賬發現相關各方的賬目存在不符的，基金管理人和基金托管人必須及時查明原因并

糾正，保證相關各方平行登錄的賬冊記錄完全相符。若當日核對不符，暫時無法查找到錯賬

的原因而影響到基金凈值信息的計算和公告的，以基金管理人的賬冊為準。

5、基金定期報告的編制和復核

基金財務報表由基金管理人和基金托管人每月分別獨立編制。月度報表的編制，應于每

月終了后5個工作日內完成。

在《基金合同》生效后，基金招募說明書、基金產品資料概要的信息發生重大變更的，

基金管理人應當在三個工作日內，更新基金招募說明書和基金產品資料概要并登載在指定網

站上；基金招募說明書、基金產品資料概要其他信息發生變更的，基金管理人至少每年更新

一次?；鸾K止運作的，基金管理人不再更新招募說明書。

基金管理人在每個季度結束之日起15個工作日內完成季度報告編制并公告；在會計年

度半年終了后兩個月內完成中期報告編制并公告；在會計年度結束后三個月內完成年度報告

編制并公告。

基金管理人在月度報表完成當日，對報表加蓋公章后，以加密傳真方式將有關報表提供

基金托管人復核；基金托管人在3個工作日內進行復核，并將復核結果及時書面通知基金管

理人?；鸸芾砣嗽诩径葓蟾嫱瓿僧斎?，將有關報告提供基金托管人復核，基金托管人在收

到后7個工作日內進行復核，并將復核結果書面通知基金管理人?；鸸芾砣嗽谥衅趫蟾嫱?
成當日，將有關報告提供基金托管人復核，基金托管人在收到后一個月內進行復核，并將復

核結果書面通知基金管理人。基金管理人在年度報告完成當日，將有關報告提供基金托管人

復核，基金托管人在收到后一個半月內復核，并將復核結果書面通知基金管理人。

基金托管人在復核過程中，發現相關各方的報表存在不符時，基金管理人和基金托管人

應共同查明原因，進行調整，調整以相關各方認可的賬務處理方式為準。核對無誤后，基金

托管人在基金管理人提供的報告上加蓋業務印鑒或者出具加蓋托管業務部門公章的復核意

見書，相關各方各自留存一份。如果基金管理人與基金托管人不能于應當發布公告之日之前

就相關報表達成一致，基金管理人有權按照其編制的報表對外發布公告，基金托管人有權就

相關情況報證監會備案。

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基金托管人在對財務會計報告、中期報告或年度報告復核完畢后，需向基金管理人進行

書面或電子確認，以備有權機構對相關文件審核時提示。

25.6基金份額持有人名冊的保管

基金管理人和基金托管人須分別妥善保管的基金份額持有人名冊，包括《基金合同》生

效日、《基金合同》終止日、基金份額持有人大會權利登記日、招商中證商品A份額與招商

中證商品B份額上市交易的前一日、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額終止運作日、

每年6月30日、12月31日的基金份額持有人名冊?；鸱蓊~持有人名冊的內容必須包括

基金份額持有人的名稱和持有的基金份額。

本基金的基金注冊登記機構為中國證券登記結算有限責任公司?；鸱蓊~持有人名冊由

基金的基金注冊登記機構根據基金管理人的指令編制和保管，基金管理人和基金托管人應按

照目前相關規則分別保管基金份額持有人名冊。保管方式可以采用電子或文檔的形式。保管

期限為15年。

注冊登記機構應當及時向基金托管人提交下列日期的基金份額持有人名冊：《基金合同》

生效日、招商中證商品A份額與招商中證商品B份額上市交易的前一日、招商中證商品A

份額與招商中證商品B份額終止運作日、《基金合同》終止日、基金份額持有人大會權利登

記日、每年6月30日、每年12月31日的基金份額持有人名冊。基金份額持有人名冊的內

容必須包括基金份額持有人的名稱和持有的基金份額。其中每年12月31日的基金份額持有

人名冊應于下月前十個工作日內提交；《基金合同》生效日、《基金合同》終止日等涉及到

基金重要事項日期的基金份額持有人名冊應于發生日后十個工作日內提交。

基金托管人以電子版形式妥善保管基金份額持有人名冊，并定期刻成光盤備份，保存期

限為15年?；鹜泄苋瞬坏脤⑺９艿幕鸱蓊~持有人名冊用于基金托管業務以外的其他

用途，并應遵守保密義務。

若基金管理人或基金托管人由于自身原因無法妥善保管基金份額持有人名冊，應按有關

法規規定各自承擔相應的責任。

25.7適用法律與爭議解決方式

相關各方當事人同意，因本協議而產生的或與本協議有關的一切爭議，除經友好協商可

以解決的，應提交中國國際經濟貿易仲裁委員會根據該會當時有效的仲裁規則進行仲裁，仲

裁的地點在北京，仲裁裁決是終局性的并對相關各方均有約束力，仲裁費用由敗訴方承擔。

爭議處理期間，相關各方當事人應恪守基金管理人和基金托管人職責，繼續忠實、勤勉、

盡責地履行《基金合同》和托管協議規定的義務，維護基金份額持有人的合法權益。

本協議受中國法律管轄。

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25.8托管協議的變更、終止與基金財產的清算

1、托管協議的變更程序

本協議雙方當事人經協商一致，可以對協議的內容進行變更。變更后的托管協議，其內

容不得與《基金合同》的規定有任何沖突。基金托管協議的變更報中國證監會核準后生效。

2、基金托管協議終止的情形

發生以下情況，本托管協議終止：

（1）《基金合同》終止；

（2）基金托管人解散、依法被撤銷、破產或有其他基金托管人接管基金資產；

（3）基金管理人解散、依法被撤銷、破產或有其他基金管理人接管基金管理權；

（4）發生法律法規或《基金合同》規定的終止事項。

3、基金財產的清算

基金管理人和基金托管人應按照《基金合同》及有關法律法規的規定對本基金的財產進

行清算。

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§26對基金份額持有人的服務

本基金管理人承諾向基金份額持有人提供下列服務。同時，基金管理人有權根據基金份

額持有人的需要和市場的變化，對以下服務內容進行相應調整。

26.1網上開戶與交易服務

客戶持有指定銀行的賬戶，通過招商基金網上交易平臺，可以實現在線開戶交易。

招商基金網站：www.cmfchina.com

招商基金APP：招商基金

招商基金微信公眾號：招商基金

26.2資料的寄送服務

1、本基金管理人至少每年度以電子郵件、短信、微信或其他與投資人約定的形式向通

過招商基金直銷平臺持有本公司基金份額的基金份額持有人提供基金保有情況信息。

本基金管理人有權按照法規要求及場外基金份額持有人的定制情況，選擇通過紙質、電

子郵件、短信或微信等方式提供對賬單?？蛻艨赏ㄟ^招商基金客戶服務熱線、在線客服或者

招商基金網站進行賬單服務定制或更改。服務費用由本基金管理人承擔，客戶無需額外承擔

費用。

由于場外基金份額持有人預留的聯系方式不詳、錯誤或者未及時變更，可能導致基金保

有情況信息或對賬單無法按時或準確送達。場外基金份額持有人可以通過招商基金網站、招

商基金APP、在線客服或者撥打客戶服務熱線查詢、變更預留聯系方式。

2、由于交易對賬單記錄信息屬于個人隱私，如果客戶選擇郵寄方式，請務必預留正確

的通訊地址及聯系方式，并及時進行更新。本基金管理人提供的資料郵寄服務原則上采用郵

政平信郵寄方式，并不對郵寄資料的送達做出承諾和保證；也不對因郵寄資料出現遺失、遺

漏、破損、內容泄露等而導致的直接或間接損害承擔任何賠償責任。

3、電子郵件對賬單經互聯網傳送，可能因郵件服務器解析等問題無法正常顯示原發送

內容，也無法完全保證其安全性與及時性。因此本基金管理人不對電子郵件或短信息電子化

賬單的送達做出承諾和保證，也不對因互聯網或通訊等原因造成的信息未發送成功、信息不

完整、泄露等而導致的直接或間接損害承擔任何賠償責任。

4、基金管理人暫時無法提供場內投資者的對賬單，投資者可到交易網點打印交易資料

或通過交易網點提供的自助、電話、網上服務等方式查詢交易信息。

5、根據客戶的需求，在不違反法律法規規定的前提下，本基金管理人可向場外基金持

有人提供如資產證明書等其它形式的賬戶信息資料。

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26.3信息發送服務

場外基金份額持有人可以通過招商基金網站、客戶服務熱線提交信息定制申請，基金管

理人可以選擇通過短信或電子郵件等方式發送場外基金份額持有人定制的信息。可定制的信

息包括：基金凈值、公司最新公告提示等，基金管理人可以根據業務發展的實際需要，適時

調整定制信息的內容。

26.4網絡在線服務

場外基金份額持有人通過綁定手機號、基金賬號或開戶證件號碼及登錄密碼登錄招商基

金網站，可獲取賬戶查詢、信息定制、資料修改等多項在線服務。

招商基金網站：www.cmfchina.com

招商基金電子郵箱：cmf@cmfchina.com

26.5客服熱線電話服務

招商基金客戶服務熱線提供全天候24小時的自助語音查詢服務，基金份額持有人可進

行基金份額凈值等信息的查詢。

招商基金客戶服務熱線提供每周六天（法定節假日除外），每天不少于7小時的人工咨

詢服務?；鸱蓊~持有人可通過該熱線獲取業務咨詢、信息查詢、信息服務定制（僅限場外

基金份額持有人）、資料修改（僅限場外基金份額持有人）、投訴建議等專項服務。

招商基金全國統一客戶服務熱線：400-887-9555

26.6客戶投訴受理服務

基金份額持有人可以通過招商基金網站、客戶服務熱線、書信、電子郵件及各銷售機構

等不同的渠道對基金管理人和銷售機構所提供的服務進行投訴。

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§27其他應披露事項

序號 公告事項 公告日期 

1 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）基金產品資料概要更新 2024-06-27 

2 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二四年第一號） 2024-06-27 

3 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2024年第2季度報告 2024-07-18 

4 招商基金管理有限公司旗下基金2024年第2季度報告提示性公告 2024-07-18 

5 招商基金管理有限公司關于終止中民財富基金銷售（上海）有限公司辦理旗下基金銷售業務的公告 2024-08-20 

6 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2024年中期報告 2024-08-30 

7 招商基金管理有限公司旗下基金2024年中期報告提示性公告 2024-08-30 

8 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2024年第3季度報告 2024-10-24 

9 招商基金管理有限公司旗下基金2024年第3季度報告提示性公告 2024-10-24 

10 關于警惕冒用招商基金管理有限公司名義進行詐騙活動的特別提示公告 2024-12-19 

11 關于警惕冒用招商基金管理有限公司名義進行詐騙活動的特別提示公告 2025-01-14 

12 招商基金管理有限公司旗下基金2024年第4季度報告提示性公告 2025-01-21 

13 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2024年第4季度報告 2025-01-21 

14 招商基金管理有限公司關于招融資本私募股權基金管理（深圳）有限責任公司股東變更的公告 2025-03-08 

15 關于招商基金管理有限公司旗下部分指數基金指數使用費調整為基金管理人承擔并修訂基金合同的公告 2025-03-19 

16 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金(LOF)基金合同（2025年3月21日修訂） 2025-03-19 

17 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金(LOF)托管協議（2025年3月21日修訂） 2025-03-19 

18 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）基金產品資料概要更新 2025-03-21 

19 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）更新的招募說明書（二零二五年第一號） 2025-03-21 

20 招商基金管理有限公司旗下基金2024年年度報告提示性公告 2025-03-28 

21 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2024年年度報告 2025-03-28 

22 招商基金管理有限公司關于運用固有資金投資旗下公募基金的公告 2025-04-08 

23 招商基金管理有限公司旗下基金2025年第1季度報告提示性公告 2025-04-21 

24 招商中證大宗商品股票指數證券投資基金（LOF）2025年第1季度報告 2025-04-21 

25 招商基金管理有限公司關于提醒投資者持續完善身份信息資料的公告 2025-05-09 

26 招商基金管理有限公司關于高級管理人員變更的公告 2025-05-20 

27 招商基金管理有限公司關于高級管理人員變更的公告 2025-05-30 

28 招商基金管理有限公司關于高級管理人員變更的公告 2025-06-19 



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§28招募說明書的存放及查閱方式

28.1招募說明書的存放地點

本招募說明書存放在基金管理人、基金托管人的住所，并刊登在基金管理人的網站上。

28.2招募說明書的查閱方式

投資人可在辦公時間免費查閱本招募說明書，也可按工本費購買本招募說明書的復印件，

但應以本基金招募說明書的正本為準。

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§29備查文件

投資者如果需了解更詳細的信息，可向基金管理人、基金托管人或銷售代理人申請查閱

以下文件：

（一）中國證監會批準招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金募集的文件；

（二）《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金基金合同》；

（三）《招商中證大宗商品股票指數分級證券投資基金托管協議》；

（四）基金管理人業務資格批件、營業執照；

（五）基金托管人業務資格批件、營業執照；

（六）《律師事務所法律意見書》；

（七）中國證監會要求的其他文件。

招商基金管理有限公司

2025年11月18日


              
                
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